[2022.12.24] 12월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 59.7 (1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함)
['22년 12월 미국 소비자 심리지수(CSI, 확정치)]
| 미시간 대학교 소비자 심리 지수 | CSI [12월 확정치, P] (발표 22.12.24) |
CSI [12월 예비치, P] (발표 22.12.10) |
CSI [11 월 확정치] (발표 22.11.24) |
| 발표 | 59.7 | 59.1 | 56.8 |
| 예측 | 59.1 | 56.9 | 54.7 |
| 전월 발표 | 56.8 | 56.8 | 59.9 |
미국 소비자 심리 지수
[확정치 59.7]
미시간대학교 소비자 심리지수[CSI]란? 아래 링크에서 자세한 내용 확인하세요 : )
[2022.04.24] 미시간 대학교 소비자 심리 지수(CSI)[미국 주가, 달러 인덱스와의 관계 분석]
[12월 확정치 발표 자료 상세 내역]
| 2022년 12월 확정 결과 Final Results |
12월 | 11월 | 12월 | MM | YY |
| 2022년 | 2022년 | 2021년 | 변화 | 변화 | |
| 소비자심리지수 | 59.7 | 56.8 | 70.6 | 5.1% | -15.4% |
| 현재 경제 상황 | 59.4 | 58.8 | 74.2 | 1.0% | -19.9% |
| 소비자 기대 지수 | 59.9 | 55.6 | 68.3 | 7.7% | -12.3% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 4.4 | 4.9 | 4.8 | -0.5%p | -0.4%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 2.9 | 3.0 | 2.9 | -0.1%p | 0%p |
[참고, 12월 예비치 상세 내역(22.12.10)]
| 2022년 12월 예비 결과 Preliminary Results |
12월 | 11월 | 12월 | MM | YY |
| 2022년 | 2022년 | 2021년 | 변화 | 변화 | |
| 소비자심리지수 | 59.1 | 56.8 | 70.6 | +4.0% | -16.3% |
| 현재 경제 상황 | 60.2 | 58.8 | 74.2 | +2.4% | -18.9% |
| 소비자 기대 지수 | 58.4 | 55.6 | 68.3 | +5.0% | -14.5% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 4.6 | 4.9 | 4.8 | -0.3%p | -0.2%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.0 | 3.0 | 2.9 | 0.0%p | +0.1%p |
미시간 대학교에서 12월 CSI 확정치 59.7 발표하였습니다.
앞서 발표된 예비치인 59.1보다도 높은 수치이며, 전월 56.8보다도 소폭 상승한 수치가 발표되었습니다.
하지만, 역사적인 관점에서 볼 때 낮은 수준입니다. [역대 21번째 낮은 수치]
[역대 최저 CSI 수치 순위]
| 역대 낮은 수치 | 발표 | CSI | Current Economic Conditions |
Index of Consumer Expectations |
| 1 | 2022-06-01 | 50.0 | 53.8 | 47.5 |
| 2 | 2022-07-01 | 51.5 | 58.1 | 47.3 |
| 3 | 1980-05-01 | 51.7 | 61.7 | 45.3 |
| 4 | 1980-04-01 | 52.7 | 65.8 | 44.4 |
| 5 | 2008-11-01 | 55.3 | 57.5 | 53.9 |
| 6 | 2011-08-01 | 55.8 | 68.5 | 47.6 |
| 7 | 2009-02-01 | 56.3 | 65.5 | 50.5 |
| 8 | 2008-06-01 | 56.4 | 67.6 | 49.2 |
| 9 | 1980-03-01 | 56.5 | 75.3 | 44.3 |
| 10 | 2022-11-01 | 56.8 | 58.8 | 55.6 |
| 11 | 2009-03-01 | 57.3 | 63.3 | 53.5 |
| 12 | 1975-02-01 | 57.6 | 69.3 | 50 |
| 13 | 2008-10-01 | 57.6 | 58.4 | 57 |
| 14 | 2022-08-01 | 58.2 | 58.6 | 58 |
| 15 | 2022-05-01 | 58.4 | 63.3 | 55.2 |
| 16 | 2022-09-01 | 58.6 | 59.7 | 58 |
| 17 | 1980-06-01 | 58.7 | 67.4 | 53 |
| 18 | 2022-03-01 | 59.4 | 67.2 | 54.3 |
| 19 | 1974-11-01 | 59.5 | 72.4 | 51.2 |
| 20 | 2011-09-01 | 59.5 | 75.2 | 49.4 |
| 21 | 2022-12-01 | 59.7 | 59.4 | 59.9 |
이번에 발표된 확정 1년 기대 인플레이션은 지난달보다 하락한 4.4%를 기록하였습니다. 이는 18개월 만에 최저치를 기록하였습니다. 하지만 여전히 높은 수준입니다.(18개월 전, 21년 6월 4.2%)
5년 후 기대인플레이션 2.9%을 기록하였습니다.
낮아진 기대 인플레이션은 최근에 발표된 CPI 및 Gasoline 영향을 받은 것으로 보입니다.(12/19 기준, 3.12$)
CSI 및 3개월 이동평균
['1960~'2022]
- CSI : 59.7
- CSI 3개월 이동 평균: 58.8
CSI는 3개월 이동평균 위를 기록하면서 상승세를 보였습니다. [그림. 3]
[함께 읽어볼 만한 글] 11월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 5.5% 상승, core PCE 4.7%↑,발표 12/23
[함께 읽어볼 만한 글] 11월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 7.1% 상승 ↑예측치 하회.
[함께 읽어볼 만한 글] 12월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 50bp(0.50%) 인상 결정. 23년 최종금리 5.1% 전망.
[소비자 심리 지수 변화]
CSI 기대 인플레이션과 물가 지수
(Next Year, Next 5 Years)
- 1년 후 기대 인플레이션 : 4.4%(MoM,-0.5%p)
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.9%(MoM,-0.1%p)
CSI 조사에서는 세부 항목으로 1년 후, 그리고 5년 후 기대 인플레이션도 조사합니다.
[설문 기반(survey based) 기대 인플레이션 지표]
이번 달 발표된 1년 후의 인플레이션은 4.4%를 기록하며 지난달 대비 하락한 수치를 보여주었으며, 18개월 만에 최저치를 기록했습니다. [그림. 4]
5년 후 인플레이션은 2.9%를 기록하면서, 지난달 3.0% 보다 소폭하락된 수치가 발표되었습니다.
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
※ 참고 자료: 다른 설문 기반 기대 인플레이션 조사
[뉴욕 연은 - SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS]
[함께 읽어볼 만한 글] 11월 뉴욕 연방 준비은행 기대 인플레이션 (1년 / 3년 / 5년 기대 인플레이션, 1년 후 실업률 높아질 확률, BEI)
미시간 대학교 기대인플레이션 조사처럼 뉴욕 연은에서도 기대 인플레이션을 조사합니다.
뉴욕 연은 기대인플레이션의 경우, 1년 그리고 3년 후 인플레이션을 조사합니다.
최근에는 5년 후 인플레이션도 함께 조사를 진행합니다. 11월 조사치는 아래와 같습니다.
[11월 NY 조사]
- 1년 후 기대 인플레이션 : 5.2%
- 3년 후 기대 인플레이션 : 3.0%
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.3%
※ 참고 자료: Market based Inflation Expectation
기대 인플레이션 - BEI(Breakeven Inflation Rate)
[22.12.22 data]
BEI 5Y : 5년 기대 인플레이션, 2.24%
5Y,5Y forward : 5년 후부터, 5년 인플레이션, 2.14%
BEI 10Y : 10년 기대 인플레이션, 2.19%
※ 참고 자료: '22년 10월 미국 소비자물가지수(CPI) / 개인소비 지출 물가지수(PCE)
[상세 내용 링크] 10월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 6.0% 상승, core PCE 5.0%↑
[상세 내용 링크] 10월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 7.7% 상승
['22년 11월 미국 개인소비 지출 물가지수(PCE) 미국 소비자물가지수(CPI), update 22.12.24]
| YoY, 전년 동기대비 상승률(%) | PCE (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (근원 개인소비지출 물가지수) |
CPI (소비자물가지수) |
Core CPI (근원 소비자물가지수) |
| 발표 | 5.5 (MoM 0.1) |
4.7 (MoM 0.2) |
7.1 (MoM 0.1) |
6.0 (MoM 0.2) |
| 예측 | - | 4.7 (MoM 0.2) |
7.3 (MoM 0.3) |
6.1 (MoM 0.3) |
| 전월 발표 | 6.1 (MoM 0.4) |
5.0 (MoM 0.3) |
7.7 (MoM 0.4) |
6.3 (MoM 0.3) |
최근 들어, CPI, PCE는 하락 추세를 보이고 있습니다.
하지만, 12월 FOMC에서 발표된 향후 경기 전망 자료를 보면, 2023년의 GDP는 하향 조정, 실업률, PCE 그리고 기준 금리 전망은 상향 조정 되었습니다.
이는, 무엇보다도 FED는 인플레이션을 낮은 수준으로 되돌리는데 집중할 것이고, 그로 인한 어느 정도의 경제 성장 하락은 감내하겠다는 뜻으로 보입니다.
앞으로 발표된 물가 전망예측은 클리블랜드 연준의 'Inflation Nowcasting'을 보면, 12월 CPI를 6.69%, PCE를 5.19%, Core PCE는 4.52%로 예측하고 있습니다. [YoY]
[CPI, PCE (YoY)]
[클리블랜드 연준 Inflation Nowcasting. 22.12.24]
'22년 FOMC 일정 및 주요 결과
현재 CME FedWatch에서 '23년 2월 FOMC 전망은 25bp 인상[Baby step]이 우세합니다.
아래는 12/24, 11:00 기준, 금리 인상 전망입니다.
- 현재 미국 기준 금리: 4.25~4.50% [425~450bp]
- 미국 금리인상 날짜['23년 2월 FOMC]: 1월 31일~2월 1일
- '23년 2월 FOMC 인상 가능성
-. 4.50~4.75% [25bp 인상 가능성, 63.4%]
-. 4.75~5.00% [50bp 인상 가능성, 36.6%]
- '23년 금리 전망 (How long?)
-. 금리인상 어디까지?: '23년 3월: 4.75~5.00%(54.4%)
-. 금리하락 언제부터?: '23년 11월 예상(33.6%)
| 2022 년 FOMC Meeting 일정 | 주요 내용 [내용 업데이트 22.04.02] |
|
| 진행 (월) | 진행(일) | |
| 1월 (진행 완료) |
25-26 | - 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고 |
| 3월 (진행 완료) |
15-16* | - 25 bp 금리인상(금리 0.25~0.5%) - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과 링크] |
| 5월 (진행 완료) |
3-4 | - 50bp 금리인상[0.75~1.00%] - 대차대조표 축소계획 발표[QT] [6/1시작] 475억$ 규모 → [3개월간] 950억 $ [5월 FOMC 결과 링크] |
| 6월 (진행 완료) |
14-15* | - 75 bp 금리인상[1.50~1.75%] - '22년 12월 최종 금리 3.4% 전망 [6월 FOMC 결과링크, 경제관측] [6월 FOMC 의사록 링크] |
| 7월 (진행 완료) |
26-27 | - 75 bp 금리인상[2.25~2.50%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 [7월 FOMC 결과링크] |
| 9월 (진행 완료) |
20-21* | - 75 bp 금리인상[3.00~3.25%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - '22년 금리 4.4% 전망 - 경제 전망치 하향 조정 [9월 FOMC 결과링크, 경제관측] |
| 11월 (진행 완료) |
1-2 | - 75bp 금리인상[3.75~4.00%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - 성명서 주요 내용: "금리인상중단 매우시기상조" [11월 FOMC 결과링크] |
| 12월 (진행 완료) |
13-14* | - 50bp 금리인상[4.25~4.50%] - 대차대조표[QT]축소 진행 지속 - '23년 금리 5.1% 전망 - '23년 GDP 0.5% 성장 전망 |
3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반
[함께 읽어볼 만한 글] 2023년 FOMC 일정(2022 FOMC 결과 포함)
미국의 물가 지수는 여전히 높지만, 하락 추세입니다.
미국의 고용지표는 여전히 굳건합니다.
소비자 심리지수는 낮은 수준이나, 회복추세입니다.
기대인플레이션은 하락하였습니다.
다음에 발표되는 경제지표와 함께 다시 자료 준비해서 만나 뵙겠습니다 :)
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