[2022.12.26] '22년 3분기 미국 실질 GDP 확정 3.2%(QoQ) 올해 첫 플러스 성장, 4분기 GDP 전망(발표 12/22 잠정치 상회)

[2022.12.26] '22년 3분기 미국 실질 GDP 확정 3.2%(QoQ) 올해 첫 플러스 성장, 4분기 GDP 전망(발표 12/22 잠정치 상회)

['22년 3분기 미국 실질 GDP(QoQ, 확정치)]

미국 실질 GDP  (Real Gross Domestic Product)	2분기 실질 GDP [속보, P] (22.10.27)	2분기 실질 GDP [잠정, P] (22.11.)	2분기 실질 GDP [확정] (22.12.22)
발표	+2.6	+2.9	+3.2
예측	+2.4	+2.7	+2.9
전월 발표	-0.6 ('22년 2분기)	+2.6	+2.9

 

美 3분기 GDP 확정치 3.2%↑…잠정치보다 개선(종합) - 연합인포맥스

 

 

미국 실질 GDP
[확정치] 전분기 대비 +3.2%

 

미국 2022년 3분기 Real GDP 확정치가 발표되었습니다.

올해 Q1, Q2 GDP가 2분기 연속 마이너스 성장을 했지만, 3분기 3.2%가 발표되면서 첫 플러스 성장을 기록하였습니다.

(미국 real GDP는 한 분기에서 총 세 번의 수치를 발표. 속보치 - 잠정치 - 확정치)

이번에 발표된 확정치는 잠정치인 2.9%보다 0.3% p 높은 수치입니다.

 

[최근 GDP 성장, 2022.12.26 기준]

QoQ (%)	2019 Q1	2019 Q2	2019 Q3	2019 Q4	2020 Q1	2020 Q2	2020 Q3	2020 Q4	2021 Q1	2021 Q2	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3
Real GDP	2.2	2.7	3.6	1.8	-4.6	-29.9	35.3	3.9	6.3	7.0	2.7	7.0	-1.6	-0.6	3.2

'22년 Q1, Q2, 2분기 연속해서 마이너스 GDP가 기록되면, 시장의 기술적 경기침체 기준에 다다랐었습니다.

물론 튼튼한 고용시장과 미국인들의 소비 여력을 고려할 때 진정한 경기침체와는 거리가 멀다는 견해가 지배적이었지만, 확정치가 생각보다 높은 플러스 성장을 기록하면서 시장에서 통용되는 경기침체의 기술적 기준에서 탈피했다는 데 의미가 있습니다.

 

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그림.1 2019.Q1~2022.Q3 실질 GDP 변화(QoQ)

 

이번에 잠정치 보다 높게 발표된 확정치 3.2% 성장은, 개인 재고 투자(private inventory investment)가 하향 수정된 부분을 소비자 지출(Consumer spending) 및 비주거용 고정 투자(nonresidential fixed investment )가 상향 조정되면서 상쇄하였습니다.

특히 소비 지출 기여도는 1.54%로 잠정치 대비 포인트 상향 조정됐습니다.

 

Percentage point contributions [Real GDP : 3.2%]

-. Export : 1.65%p

-. Consumer spending: 1.63%p

-. Import : 1.21%p

-. Business investment : 0.8%p

-. State & local government spending: 0.41%p

-. Federal government spending: 0.24%p

-. Inventory investment: -1.19%p

-. Housing investment: -1.42%p

 

그림.2 '22 Q3 Real GDP 확정치 기여도 상세 내역, 출처 U.S. Bureau of Economic Analysis

 

3분기에 민간 서비스 생산 산업은 4.9% 증가했고 정부는 0.6% 증가했으며 민간 제품 생산 산업은 1.3% 감소하였습니다. [그림 3-1]

전반적으로 22개 산업 그룹 중 16개 산업 그룹이 3분기 실질 GDP 증가에 기여했습니다. [그림 3-2]

산업 내에서 증가의 주요 원인은 정보 분야(+0.88% p) 였으며, 감소는 건설(construction, -0.77% p)

 

그림.3 '22 Q3 Real GDP 확정치 산업 별 기여도 상세 내역, 출처 U.S. Bureau of Economic Analysis

 

그림.3-1 '22 Q3 Real GDP 확정치 산업그룹 별 기여도 상세 내역, 출처 U.S. Bureau of Economic Analysis

 

'22년 4분기 GDP 전망
애틀랜타 연준 GDPNow

 

GDPNow(12/23 기준) Q4 전망 : +3.7%

 

애틀랜타 연준의 GDPNow를 보면, 4분기 GPD 전망을 +3.7% 로 보고 있습니다. 

그림. 4의 초록색 점은 GDPNpw model이 예측하는 전망치이며, 파란색 선과 range로 표시된  'Blue Chip consensus'는 리서치 집단의 예측치입니다. 상단 라인은 긍정적으로 해석한 10명, 하단 라인은 부정적으로 해석은 10명, 가운데 선은 예측치 전체의 median(중앙값)입니다. 

GDPNow는 발표되는 여러 경제 지표들을 반영하여 GDP를 예측합니다. ISM 제조업 지수, 건설지수, 고용 상황, CPI, 생산자 물가지수, 주택 착공건수 등 발표되는 경제 지표를 종합하여 예측치를 발표합니다.

(ISM Manufacturing Index, Construction spending Auto Sales, ISM Nonmanuf Index, M3-2 Manufacturing International trade, Employment situation, Consumer Price Index, Wholesale trade, Monthly Treasury Statement, Producer Price Index , Import/Export Prices, Housing starts, Industrial Production, Retail trade, Existing home-sales,  New home-sales, Advance M3 Manufacturing, GDP (8/25), Pers Inc/PCE, NIPA tables, Adv Econ Indicators...)

 

그림.3 애틀란타 연준의 GDP 예측모델, 'GDPNow'

 

현재 미국 기준 금리 : 4.25~4.50%

'23년 2월 FOMC 금리인상 전망: 25bp(63.4%)

(Fedwatch 22.12.26 기준)

 

그림.4 FOMC 금리 인상 전망[출처: Fedwatch, www.cmegroup.com]

 

Fed는 12월 FOMC에서 '23년 real GDP 0.5%로 전망하였습니다. (아래 표 참조)

GDP, 실업률, PCE, Core PCE, 기준 금리 전망, 출처 www.federalreserve.gov

 

2월 FOMC 전까지 여러 건의 고용, 물가, 경제 지표들이 발표될 예정입니다.

발표되는 경제지표들을 모니터링하면서 함께 지켜보시죠 : )

 

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