[2022.11.03] 11월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 75bp(0.75%) 인상 결정. 4개월 연속 Giant step.(역대 미국 기준금리 변화, 미국 증시 반응, FOMC 일정) "인상 중단은 매우 시기 상조(premature)"

[2022.11.03] 11월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 75bp(0.75%) 인상 결정. 4개월 연속 Giant step. (역대 미국 기준금리 변화, 미국 증시 반응, FOMC 일정) "인상 중단은 매우 시기상조(premature)"

 

'22 11월 FOMC 결과 발표, Federal Reserve live streaming 中

미국 기준 금리 75bp 인상[Giant step]
:3.00~3.25% → 3.75~4.00%
대조표 규모 축소[QT] 계속 진행
일자리 증가세 견고, 실업률 낮은 수준 유지.
인플레이션 높은 수준 여전
[팬데믹, 수급 불균형 등 영향]
"금리인상 중단은 매우 시기상조(premature)"

 

FOMC 회의 결과, 75bp 인상이 결정되었습니다.

3.75%~4.00%의 금리는 2008년 1월 이후 최고 수준입니다.

 

사실 11월 FOMC에서의 75bp 인상은 시장 참여자들에겐 거의 확정된 사실이었기 때문에, 11월 인상보다 더 주목한 부분은 "향후 금리인상 속도 조절"에 관한 것이었습니다. 처음 성명서가 발표됐을 때, 새로운 문구에서 시장 참여자들에게 기대를 심어주어 장이 상승했습니다.("통화 정책이 경제 활동과 인플레이션에 영향을 미치는 시차를 고려할 것")

 

하지만, 파월 의장은 Q&A에서 "일시 중지에 대해 생각하는 것은 너무 시기상조(very premature)이다" 답변하며 피벗(pivot)에 대한 기대감을 꺾었습니다.

아래에서 살펴보시겠습니다.

 

 

 

[성명서 주요 내용]

최근 지표는 지출과 생산의 완만한 성장 보여줌.

일자리 증가세는 견고하며 실업률 낮은 수준 유지.

인플레이션은 팬데믹, 높은 수준 식품, 에너지 가격 등

관련된 수급 불균형으로 높은 수준 유지

 

러시아-우크라이나 전쟁은 인플레이션 추가 상승 압력을 발생시키고 있으며,

세계 경제활동 부담을 주고 있음.

장기적으로 최대 고용과 2% 인플레이션을 달성코자 함.

 

목표 범위의 향후 증가 속도를 결정할 때 위원회는

통화 정책의 누적 긴축, 통화 정책이 경제 활동 및 인플레이션에 영향을 미치는 시차,

경제 및 금융 발전을 고려할 것

 

대차대조표 축소[QT]는 계획대로 진행 예정.

인플레이션을 2% 목표치로 되돌리는데

강한 의지를 가지고 있음.

 

경제 전망에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링할 것.

목표 달성을 방해할 수 있는 위험이 발생할 경우

적절하게

통화 정책의 입장을 조정할 준비가 되어 있습니다. 

[공중보건, 노동시장 상황,

인플레이션 압력 및 인플레이션 기대,

금융 및 국제 발전에 대한 판독을 포함한 광범위한 정보]

 

[Q & A 주요 발언]

[정책 경로 변경]

 "인플레이션 2% 목표를 달성하기 위해 금리 인상을 지속하는 것이 적절하다.

아직 갈 길이 남았다.

또 궁극적인 금리 수준이 이전에 예상했던 것보다 더 높을 것이라고 했다."

"We still have some ways to go and incoming data since our last meeting suggests that

the ultimate level of interest rates will be higher than previously expected"

 

금리 인상을 중단을 이야기하는 것은 "매우 시기상조"라고 말했으며

"It is very 'premature' to thinking about pausing.

People when they hear ‘lags’ think about a pause. It is very premature, in my view, to think about or be talking about pausing our rate hikes. We have a ways to go."

 

금리 인상 속도를 늦출 때가 올 수 있다고 언급했으나, 결정이 내려지지 않았다며 불확실성을 키웠습니다.

“So that time is coming, and it may come as soon as the next meeting or the one after that.

No decision has been made"

 

[연착륙 경로는 좁음]

파월 의장은 경제 연착륙은 여전히 가능하지만 이를 달성할 수 있는 길은 좁아졌다고 말했습니다.

"The inflation picture has become more and more challenging over the course of this year”

"That means we have to have policy be more restrictive,

and that narrows the path to a soft landing."

 

 

 

아래에서 올해 FOMC의 주요 결과, 미국의 역대 기준금리 변화, 증시 반응에 대해서 알아보겠습니다.

 

 

'22년 FOMC 일정 및 주요 결과

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2022 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용 [내용 업데이트 22.04.02]
진행 (월)	진행(일)
1월 (진행 완료)	25-26	- 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고
3월 (진행 완료)	15-16*	- 25 bp 금리인상(금리 0.25~0.5%) - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과 링크]
5월 (진행 완료)	3-4	- 50bp 금리인상[0.75~1.00%] - 대차대조표 축소계획 발표[QT]   [6/1시작] 475억$ 규모 → [3개월간] 950억 $ [5월 FOMC 결과 링크]
6월 (진행 완료)	14-15*	- 75 bp 금리인상[1.5~1.75%] - '22년 12월 최종 금리 3.4% 전망 [6월 FOMC 결과링크, 경제관측] [6월 FOMC 의사록 링크]
7월 (진행 완료)	26-27	- 75 bp 금리인상[2.25~2.50%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속
9월	20-21*	- 75 bp 금리인상[3.00~3.25%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - '22년 금리 4.4% 전망 - 경제 전망치 하향 조정 [9월 FOMC 결과 링크]
11월	1-2	- 75bp 금리인상[3.75~4.00%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - 성명서 주요 내용: "금리인상중단 매우시기상조"
12월	13-14*

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

미국 역대 기준금리 변화
금리 인상 시기

 

미국 연준 금리인상 시기(1980~)

• 1979년 8월 ~ 1981년 5월
  :인플레이션 대응(볼커)
• 1983년 5월 ~ 1984년 8월
  :경기 과열 선제 대응(볼커)
• 1986년 12월~1989년 12월
  :자산시장 과열 대응(볼커, 그린스펀)
• 1994년 2월 ~ 1995년 2월
  :경기과열 선제 대응(그린스펀)
• 1999년 6월 ~ 2000년 5월
  :자산시장 과열 대응(그린스펀)
• '04년 6월 ~ '06년 6월
  :인플레이션 대응(그린스펀, 버냉키)
• '15년 12월~'18년 12월
  :경기회복, 제로금리 정상화
• '22년 3월 : 0~0.25 → 0.25~0.50%
• '22년 5월 : 0.25~0.50% → 0.75~1.00%
• '22년 6월 : 0.75~1.00% → 1.50~1.75%
• '22년 7월 : 1.50~1.75% → 2.25~2.50%

 

1960~현재, 미국 역대 기준금리 변화

 

 

FOMC 발표 후, 증시 반응
[22.11.03]

 

 

[FOMC 후, 미국 주요 증시 마감]

• Dow       : -1.55% ↓
• S&P 500  : -2.50% ↓
• NASDAQ : -3.36% ↓

3대 지수 모두 하락하며 장을 마감했습니다.

11월 FOMC 후, 미국 주요 주가 마감, 출처 finviz.com

 

경기 침체 없는 강한 고용시장, 안정적인 인플레이션은 연준의 이상적인 목표라고 할 수 있습니다. 

매월 발표되는 경제지표를 지속적으로 업데이트하며 시장의 움직임을 살펴볼 예정입니다.

 

[Fed의 목표]

"장기적으로 최대 고용과

2% 수준의 인플레이션을 달성"

 

 

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