[2023.08.25] 8월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 69.5 (1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리 인상 전망)
['23년 8월 미국 소비자 심리지수(CSI, 확정치)]
| 미시간대학교 소비자 심리지수 | CSI[8월 확정치, F] (발표 23.08.25) |
CSI[7월 확정치, F] (발표 23.07.29) |
CSI[6월 확정치, F] (발표 23.06.30) |
CSI[5월 확정치, F] (발표 23.05.26) |
| 발표 | 69.5 | 71.6 | 64.4 | 59.2 |
| 예측 | 71.2 | 72.6 | 63.9 | 57.9 |
| 전월 발표 | 71.6 | 64.4 | 59.2 | 63.5 |
미국 소비자 심리 지수
[확정치 69.5]
미시간대학교 소비자 심리지수[CSI]란? 아래 링크에서 자세한 내용 확인하세요 : )
[2022.04.24] 미시간 대학교 소비자 심리 지수(CSI)[미국 주가, 달러 인덱스와의 관계 분석]
['23년 8월 확정치 발표 자료 상세 내역]
| 2023년 8월 확정 결과 | 8월 | 7월 | 8월 | 8월 | MM | YY | 2Y ago |
| Final Results | 2023년 | 2023년 | 2022년 | 2021년 | 변화 | 변화 | 변화 |
| 소비자심리지수 | 69.5 | 71.6 | 58.2 | 70.3 | -2.9% | 19.4% | -1.1% |
| 현재 경제 상황 | 75.7 | 76.6 | 58.6 | 78.5 | -1.2% | 29.2% | -3.6% |
| 소비자 기대 지수 | 65.5 | 68.3 | 58 | 65.1 | -4.1% | 12.9% | 0.6% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.5 | 3.4 | 4.8 | 4.6 | +0.1%p | -1.3%p | -1.1%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.0 | 3.0 | 2.9 | 2.9 | 0%p | +0.1%p | +0.1%p |
미시간 대학교에서 8월 CSI 확정치 69.5를 발표하였습니다.
지난 몇 달 동안 급격히 상승한 후, 8월에는 소비자 심리가 살짝 하락하였지만 7월과 통계적으로 유의미한 차이는 없다고 미시간 대학교는 전했습니다.
심리지수는 21개월 만에 두 번째로 높은 수준인 69.5를 기록하며, 2022년 6월에 기록된 역사적 최저치 대비 약 39% 상승했습니다. ('22년 6월: 50.0)
또한, 소비자들은 지난 3개월 동안 경제에서 이루어진 신속한 개선, 특히 인플레이션 측면에서는 완화되었다고 인식하고 있으며, 앞으로의 전망에 대해서는 조심스럽게 여기고 있다고 전했습니다.
1년 후의 기대 인플레이션은 지난 달의 3.4%에서 이번 달 3.5%로 약간 상승하였습니다.
(현재의 수치는 대유행 이전 2년간 관찰되던 2.3-3.0% 범위와 비교하여 높게 나타남)
장기 기대 인플레이션도 3.0%로 기록하며 3개월 연속 동일한 수치를 기록하였으며, 지난 25개월동안 2.9-3.1%의 좁은 범위 안에 머물렀습니다. (코로나 이전, 2.2-2.6% 범위와 비교하여 높게 나타남)
- 1951년부터 발표, 645 data
- 역대 CSI 평균 : 85.6 ± 12.9 [1 표준편차*]
(* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)
- CSI 69.5은 역대 data 하위 90위
CSI 및 3개월 이동평균
['1960~'2023]
- CSI : 69.5
- CSI 3개월 이동 평균: 68.5
CSI는 3개월 이동평균 아래를 기록하고 있습니다. [그림. 4]
[2023.07.27] 7월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)
[소비자 심리 지수 변화]
CSI 기대 인플레이션과 물가 지수
(Next Year, Next 5 Years)
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.5%(MoM, +0.1 %p)
- 5년 후 기대 인플레이션 : 3.0%(MoM, - %p)
CSI 조사에서는 세부 항목으로 1년 후, 그리고 5년 후 기대 인플레이션도 조사합니다.
[설문 기반(survey based) 기대 인플레이션 지표]
단기 인플레이션 기대치는 3.5%을 기록하며, 지난달 기록한 수치보다 0.1%p 높게 발표되었습니다.
장기적 인플레이션 전망은 3.0을 기록하였으며, 지난 25개월 동안 2.9%~3.1% 그 사이 범위 내에 머물렀습니다. (코로나 이전, 2.2-2.6% 범위와 비교하여 높게 나타남)
그림 5-3에 1년/5년 기대인플레이션의 3개월 이동평균을 표시해 보았습니다.
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
[참고] 뉴욕 연은 - SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS
- 기대 인플레이션
- 1년 후, 실업률 오를 기대
- 일자리를 잃었을 경우, 구직 가능성
미시간 대학교 기대인플레이션 조사처럼 뉴욕 연은에서도 기대 인플레이션을 조사합니다.
7월 조사치는 주요 내용은 아래와 같습니다.
[7월 NY 조사 인플레이션]
1. 인플레이션
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.5% [이전달 3.8%]
- 3년 후 기대 인플레이션 : 2.9% [이전달 3.0%]
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.9% [이전달 3.0%]
2. 노동시장
- 예상 수입 증가율 중앙값 : 2.8% (지난달 3.0%) [그림7-2]
: 2021년 9월 이후 2.8%~3.0%의 좁은 범위 내에서 움직이고 있음 - 미국 실업률이 지금부터 1년 후에 더 높아질 평균 확률 [그림7-3]
: 지난달 보다 1.0% 포인트 감소한 36.7%로 2022년 4월 이후 최저치를 기록 - 향후 12개월 동안 실직할 평균 인지 확률[그림7-4]
: 지난달 대비, 1.1% 포인트 감소한 11.8% - 향후 12개월 동안 자발적으로 직장을 그만둘 확률[그림7-5]
: 1.9%포인트 감소한 17.0%로 2021년 3월 이후 가장 낮은 수치를 기록 - (현재 직업을 잃었을 경우) 구직 가능성 평균[그림7-6]
: 구직 가능성 평균은 6월 55.3%에서 7월 55.8%로 감소
※ 참고 자료: Market based Inflation Expectation
기대 인플레이션 - BEI(Breakeven Inflation Rate)
[23.8.24 data]
BEI 5Y : 5년 기대 인플레이션, 2.24%
5Y,5Y forward : 5년 후부터, 5년 인플레이션, 2.40%
BEI 10Y : 10년 기대 인플레이션, 2.32%
※ 최근 참고 자료: '23년 미국 소비자물가지수(CPI) / 개인소비 지출 물가지수(PCE)
['23년 7월 미국 소비자물가지수(CPI) 미국 근원 소비자물가지수(Core CPI), update 23.8.10]
| YoY, 전년 동기 대비 상승률(%) |
CPI(Jul.) (소비자물가지수) |
Core CPI(Jul.) (근원 소비자물가지수) |
PCE (Jun.) (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (Jun.) (근원 개인소비지출 물가지수) |
| 발표 | 3.2 (MoM +0.2) |
4.7 (MoM +0.2) |
3.0 (MoM +0.2) |
4.1 (MoM +0.2) |
| 예측 | 3.3 (MoM +0.2) |
4.8 (MoM +0.2) |
3.1 (MoM +0.2) |
4.2 (MoM +0.2) |
| 전월 발표 | 3.0 (MoM +0.2) |
4.8 (MoM +0.2) |
3.8 (MoM +0.1) |
4.6 (MoM +0.3) |
[CPI, PCE (YoY)]
※ 클리블렌드 연준 7월, 8월 Inflation 전망
클리블렌드 연준에서 Inflation nowcasting으로, CPI 및 PCE 예상치를 제공해 줍니다.
아래에서 한번 살펴보겠습니다.
7, 8월 전망은, YoY로 헤드라인은 6월 대비 상승할 것으로 전망을 하고 있습니다.
| YoY, 전년 동기 대비 상승률(%) |
PCE (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (근원 개인소비지출 물가지수) |
CPI (소비자물가지수) |
Core CPI (근원 소비자물가지수) |
| 4월 | 4.3 (MoM +0.4) |
4.7 (MoM +0.4) |
4.9 (MoM +0.4) |
5.5 (MoM +0.4) |
| 5월 | 3.8 (MoM +0.1) |
4.6 (MoM +0.3) |
4.0 (MoM +0.1) |
5.3 (MoM +0.4) |
| 6월 | 3.0 (MoM +0.2) |
4.1 (MoM +0.2) |
3.0 (MoM +0.2) |
4.8 (MoM +0.2) |
| 7월 전망 Inflation nowcasting (8/24 기준) |
3.23 (MoM +0.16) [예측] |
4.23 (MoM, +0.20) [예측] |
3.2 (MoM, +0.2) |
4.7 (MoM, +0.2) |
| 8월 전망 Inflation nowcasting (8/24 기준) |
3.60 (MoM +0.63) [예측] |
4.01 (MoM +0.35) [예측] |
3.83 (MoM +0.80) [예측] |
4.46 (MoM +0.38) [예측] |
2. Trueflation (https://truflation.com/)
'23년 FOMC 일정 및 전망
- 현재 미국 기준 금리 : 5.25~5.50%
[230826 1:30 기준 FedWatch]
- 9월 FOMC 일정 : 9/19~9/21
- '23년 9월 FOMC 인상 전망
-. 5.25~5.50% [금리 유지, 80.5%]
-. 5.50~5.75% [25bp 인상 가능성, 19.5%]
- 금리 하락 언제부터?: '24년 6월 예상
- '23년 최종금리 전망 : 5.50~5.75 (46.1%)
[2023년 FOMC 일정]
| 2023 년 FOMC Meeting 일정 | 주요 내용 |
|
| 진행 (월) | 진행(일) | |
| 1월/2월 |
1/31-2/1 | - 25bp 금리인상[4.50~4.75%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언 "인플레이션 다소 완화" "지속적 증가(ongoing increases) 적절" |
| 3월 |
21-22* | - 25bp 금리인상[4.75~5.00%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언 "US banking system 우려, 은행 예금 흐름 안정" "금리인상 필요하면 그렇게 할것" |
| 5월 |
2-3 | - 25bp 금리인상[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 성명서 내용/발언 "추가 정책 강화(금리인상)가 적절할 것으로 예상된다"는 문구 삭제 |
| 6월 |
13-14* | - 금리동결[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 점도표 상향 조정 : '23년 5.1 → 5.6% |
| 7월 |
25-26 | - 25bp 금리인상[5.25~5.50%] - 대차대조표 축소 진행 지속 |
| 9월 |
19-20* | |
| 10월/11월 | 10/31-11/1 | |
| 12월 | 12-13* | |
3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.
[2022년 FOMC 주요 결과]
| 2022 년 FOMC Meeting 일정 | 주요 내용 [내용 업데이트 22.04.02] |
|
| 진행 (월) | 진행(일) | |
| 1월 (진행 완료) |
25-26 | - 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고 |
| 3월 (진행 완료) |
15-16* | - 25 bp 금리인상(금리 0.25~0.5%) - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과 링크] |
| 5월 (진행 완료) |
3-4 | - 50bp 금리인상[0.75~1.00%] - 대차대조표 축소계획 발표[QT] [6/1시작] 475억$ 규모 → [3개월간] 950억 $ [5월 FOMC 결과 링크] |
| 6월 (진행 완료) |
14-15* | - 75 bp 금리인상[1.50~1.75%] - '22년 12월 최종 금리 3.4% 전망 [6월 FOMC 결과링크, 경제관측] [6월 FOMC 의사록 링크] |
| 7월 (진행 완료) |
26-27 | - 75 bp 금리인상[2.25~2.50%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 [7월 FOMC 결과링크] |
| 9월 (진행 완료) |
20-21* | - 75 bp 금리인상[3.00~3.25%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - '22년 금리 4.4% 전망 - 경제 전망치 하향 조정 [9월 FOMC 결과링크, 경제관측] |
| 11월 (진행 완료) |
1-2 | - 75bp 금리인상[3.75~4.00%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - 성명서 주요 내용: "금리인상중단 매우시기상조" [11월 FOMC 결과링크] |
| 12월 (진행 예정) |
13-14* | - 50bp 금리인상[4.25~4.50%] - 대차대조표[QT]축소 진행 지속 - '23년 금리 5.1% 전망 - '23년 GDP 0.5% 성장 전망 [12월 FOMC 결과 링크] |
[함께 읽어볼 만한 글] 2023년 FOMC 일정(2022 FOMC 결과 포함)
미국의 CPI, PCE 지수는 하락추세.
미국의 고용지표는 굳건.
소비자 심리지수는 회복 중.
기대인플레이션의 하락.
다음에 발표되는 경제지표와 함께 다시 자료 준비해서 만나 뵙겠습니다 :)
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