[2023.08.12] 8월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 예비치 71.2 (1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리 인상 전망)
['23년 8월 미국 소비자 심리지수(CSI, 예비치)]
| 미시간대학교 소비자 심리지수 | CSI[8월 예비치, P] (발표 23.08.11) |
CSI[7월 확정치, F] (발표 23.07.29) |
CSI[6월 확정치, F] (발표 23.06.30) |
CSI[5월 확정치, F] (발표 23.05.26) |
| 발표 | 71.2 | 71.6 | 64.4 | 59.2 |
| 예측 | 71.0 | 72.6 | 63.9 | 57.9 |
| 전월 발표 | 71.6 | 64.4 | 59.2 | 63.5 |
미국 소비자 심리 지수
[예비치 71.2]
미시간대학교 소비자 심리지수[CSI]란? 아래 링크에서 자세한 내용 확인하세요 : )
[2022.04.24] 미시간 대학교 소비자 심리 지수(CSI)[미국 주가, 달러 인덱스와의 관계 분석]
['23년 8월 예비치 발표 자료 상세 내역]
| 2023년 8월 예비 결과 | 8월 | 7월 | 8월 | 8월 | MM | YY | 2Y ago |
| Preliminary Results | 2023년 | 2023년 | 2022년 | 2021년 | 변화 | 변화 | 변화 |
| 소비자심리지수 | 71.2 | 71.6 | 58.2 | 70.3 | -0.6% | 22.3% | 1.3% |
| 현재 경제 상황 | 77.4 | 76.6 | 58.6 | 78.5 | 1.0% | 32.1% | -1.4% |
| 소비자 기대 지수 | 67.3 | 68.3 | 58.0 | 65.1 | -1.5% | 16.0% | 3.4% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.3 | 3.4 | 4.8 | 4.6 | -0.1%p | -1.5%p | -1.3%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 2.9 | 3.0 | 2.9 | 2.9 | -0.1%p | 0%p | 0%p |
미시간 대학교에서 8월 CSI 예비치 71.2를 발표하였습니다.
소비자 심리지 지수는 7월과 별다른 변화가 없어 71.2로 기록되었습니다. 2022년 6월의 역대 최저치에서 약 42% 상승한 수치 입니다.('22년 6월 CSI 50)
CSI 역사적 평균인 86에 점점 가까워지고 있습니다. 미시간대학교는 일반적으로 소비자들은 지난달과 경제 환경에 큰 차이를 느끼지 못했지만, 3개월 전과 비교하면 상당한 개선을 보이고 있다고 전했습니다.
1년 후의 기대 인플레이션은 지난 달의 3.4%에서 이번 달 3.3%로 약간 하락하며, 이로써 연속해서 3개월 동안의 놀라운 안정성을 보였다고 미시간대학교는 전했습니다.
(현재의 수치는 대유행 이전 2년간 관찰되던 2.3-3.0% 범위와 비교하여 높게 나타남)
장기 기대 인플레이션도 2.9%로 안정적으로 유지되며, 최근 25개월 중 24개월 동안 2.9-3.1%의 좁은 범위 안에 머물렀습니다. (코로나 이전, 2.2-2.6% 범위와 비교하여 높게 나타남)
- 1951년부터 발표, 645 data
- 역대 CSI 평균 : 85.6 ± 12.9 [1 표준편차*]
(* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)
- CSI 71.2은 역대 data 하위 103위
CSI 및 3개월 이동평균
['1960~'2023]
- CSI : 71.2
- CSI 3개월 이동 평균: 69.1
CSI는 3개월 이동평균 아래를 기록하고 있습니다. [그림. 4]
[2023.07.27] 7월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)
[소비자 심리 지수 변화]
CSI 기대 인플레이션과 물가 지수
(Next Year, Next 5 Years)
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.3%(MoM, -0.1 %p)
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.9%(MoM, -0.1 %p)
CSI 조사에서는 세부 항목으로 1년 후, 그리고 5년 후 기대 인플레이션도 조사합니다.
[설문 기반(survey based) 기대 인플레이션 지표]
단기 인플레이션 기대치는 3.3%을 기록하며, 지난달 기록한 수치보다 0.1%p 낮게 발표되었습니다.
장기적 인플레이션 전망은 2.9%로 안정적으로 유지되며, 지난 25개월 중 24개월 동안 2.9%~3.1% 그 사이 범위 내에 머물렀습니다. (코로나 이전, 2.2-2.6% 범위와 비교하여 높게 나타남)
그림 5-3에 1년/5년 기대인플레이션의 3개월 이동평균을 표시해 보았습니다.
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
[참고] 뉴욕 연은 - SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS
- 기대 인플레이션
- 1년 후, 실업률 오를 기대
- 일자리를 잃었을 경우, 구직 가능성
미시간 대학교 기대인플레이션 조사처럼 뉴욕 연은에서도 기대 인플레이션을 조사합니다.
6월 조사치는 주요 내용은 아래와 같습니다.
[6월 NY 조사 인플레이션]
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.8% [이전달 4.1%]
- 3년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달 3.0%]
- 5년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달 2.7%]
※ 참고 자료: Market based Inflation Expectation
기대 인플레이션 - BEI(Breakeven Inflation Rate)
[23.8.10 data]
BEI 5Y : 5년 기대 인플레이션, 2.25%
5Y,5Y forward : 5년 후부터, 5년 인플레이션, 2.41%
BEI 10Y : 10년 기대 인플레이션, 2.33%
※ 최근 참고 자료: '23년 미국 소비자물가지수(CPI) / 개인소비 지출 물가지수(PCE)
['23년 7월 미국 소비자물가지수(CPI) 미국 근원 소비자물가지수(Core CPI), update 23.8.10]
| YoY, 전년 동기 대비 상승률(%) |
CPI(Jul.) (소비자물가지수) |
Core CPI(Jul.) (근원 소비자물가지수) |
PCE (Jun.) (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (Jun.) (근원 개인소비지출 물가지수) |
| 발표 | 3.2 (MoM +0.2) |
4.7 (MoM +0.2) |
3.0 (MoM +0.2) |
4.1 (MoM +0.2) |
| 예측 | 3.3 (MoM +0.2) |
4.8 (MoM +0.2) |
3.1 (MoM +0.2) |
4.2 (MoM +0.2) |
| 전월 발표 | 3.0 (MoM +0.2) |
4.8 (MoM +0.2) |
3.8 (MoM +0.1) |
4.6 (MoM +0.3) |
[CPI, PCE (YoY)]
※ 클리블렌드 연준 7월, 8월 Inflation 전망
클리블렌드 연준에서 Inflation nowcasting으로, CPI 및 PCE 예상치를 제공해 줍니다.
아래에서 한번 살펴보겠습니다.
7, 8월 전망은, YoY로 헤드라인은 6월 대비 상승할 것으로 전망을 하고 있습니다.
| YoY, 전년 동기 대비 상승률(%) |
PCE (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (근원 개인소비지출 물가지수) |
CPI (소비자물가지수) |
Core CPI (근원 소비자물가지수) |
| 4월 | 4.3 (MoM +0.4) |
4.7 (MoM +0.4) |
4.9 (MoM +0.4) |
5.5 (MoM +0.4) |
| 5월 | 3.8 (MoM +0.1) |
4.6 (MoM +0.3) |
4.0 (MoM +0.1) |
5.3 (MoM +0.4) |
| 6월 | 3.0 (MoM +0.2) |
4.1 (MoM +0.2) |
3.0 (MoM +0.2) |
4.8 (MoM +0.2) |
| 7월 전망 Inflation nowcasting (8/12 기준) |
3.23 (MoM +0.16) [예측] |
4.23 (MoM, +0.20) [예측] |
3.2 (MoM, +0.2) |
4.7 (MoM, +0.2) |
| 8월 전망 Inflation nowcasting (8/12 기준) |
3.58 (MoM +0.61) [예측] |
4.01 (MoM +0.35) [예측] |
3.81 (MoM +0.77) [예측] |
4.46 (MoM +0.38) [예측] |
2. Trueflation (https://truflation.com/)
'23년 FOMC 일정 및 전망
- 현재 미국 기준 금리 : 5.25~5.50%
[230812 7:00 기준 FedWatch]
- 9월 FOMC 일정 : 9/19~9/21
- '23년 9월 FOMC 인상 전망
-. 5.25~5.50% [금리 유지, 88.5%]
-. 5.50~5.75% [25bp 인상 가능성, 11.5%]
- 금리 하락 언제부터?: '24년 5월 예상
- '23년 최종금리 전망 : 5.25~5.50 (59.2%)
[2023년 FOMC 일정]
| 2023 년 FOMC Meeting 일정 | 주요 내용 |
|
| 진행 (월) | 진행(일) | |
| 1월/2월 |
1/31-2/1 | - 25bp 금리인상[4.50~4.75%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언 "인플레이션 다소 완화" "지속적 증가(ongoing increases) 적절" |
| 3월 |
21-22* | - 25bp 금리인상[4.75~5.00%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언 "US banking system 우려, 은행 예금 흐름 안정" "금리인상 필요하면 그렇게 할것" |
| 5월 |
2-3 | - 25bp 금리인상[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 성명서 내용/발언 "추가 정책 강화(금리인상)가 적절할 것으로 예상된다"는 문구 삭제 |
| 6월 |
13-14* | - 금리동결[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 점도표 상향 조정 : '23년 5.1 → 5.6% |
| 7월 |
25-26 | - 25bp 금리인상[5.25~5.50%] - 대차대조표 축소 진행 지속 |
| 9월 |
19-20* | |
| 10월/11월 | 10/31-11/1 | |
| 12월 | 12-13* | |
3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.
[2022년 FOMC 주요 결과]
| 2022 년 FOMC Meeting 일정 | 주요 내용 [내용 업데이트 22.04.02] |
|
| 진행 (월) | 진행(일) | |
| 1월 (진행 완료) |
25-26 | - 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고 |
| 3월 (진행 완료) |
15-16* | - 25 bp 금리인상(금리 0.25~0.5%) - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과 링크] |
| 5월 (진행 완료) |
3-4 | - 50bp 금리인상[0.75~1.00%] - 대차대조표 축소계획 발표[QT] [6/1시작] 475억$ 규모 → [3개월간] 950억 $ [5월 FOMC 결과 링크] |
| 6월 (진행 완료) |
14-15* | - 75 bp 금리인상[1.50~1.75%] - '22년 12월 최종 금리 3.4% 전망 [6월 FOMC 결과링크, 경제관측] [6월 FOMC 의사록 링크] |
| 7월 (진행 완료) |
26-27 | - 75 bp 금리인상[2.25~2.50%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 [7월 FOMC 결과링크] |
| 9월 (진행 완료) |
20-21* | - 75 bp 금리인상[3.00~3.25%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - '22년 금리 4.4% 전망 - 경제 전망치 하향 조정 [9월 FOMC 결과링크, 경제관측] |
| 11월 (진행 완료) |
1-2 | - 75bp 금리인상[3.75~4.00%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - 성명서 주요 내용: "금리인상중단 매우시기상조" [11월 FOMC 결과링크] |
| 12월 (진행 예정) |
13-14* | - 50bp 금리인상[4.25~4.50%] - 대차대조표[QT]축소 진행 지속 - '23년 금리 5.1% 전망 - '23년 GDP 0.5% 성장 전망 [12월 FOMC 결과 링크] |
[함께 읽어볼 만한 글] 2023년 FOMC 일정(2022 FOMC 결과 포함)
미국의 CPI, PCE 지수는 하락추세.
미국의 고용지표는 굳건.
소비자 심리지수는 회복 중.
기대인플레이션의 하락.
다음에 발표되는 경제지표와 함께 다시 자료 준비해서 만나 뵙겠습니다 :)
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