[2023.07.27] 7월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)

[2023.07.27] 7월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)

'23년 7월 FOMC 기자회견, Federal Reserve live streaming 中

 

 

미국 기준 금리 25bp 인상[baby step]
:5.00~5.25% → 5.25~5.50%
대조표 규모 축소[QT] 계획대로 계속

 

7월 FOMC에서 25bp 인상이 결정되었습니다.

 

FOMC

1월

3월

5월

6월

7월

9월

11월

12월

'23년 2월

'23년 3월

'23년 5월

'23년 6월

'23년 7월

인상폭

-

25bp

50bp

75bp

75bp

75bp

75bp

50bp

25bp

25bp

25bp

0bp

25bp

기준 금리

0.00~0.25

0.25~0.50

0.75~1.00

1.50~1.75

2.25~2.50

3.00~3.25

3.75~4.00

4.25~4.50

4.50~4.75

4.75~5.00

5.00~5.25

-

5.25~5.50

 

 

 

'23년 7월 FOMC
성명서 내용, Q & A

 

 

성명서 주요 내용

 

'23년 6월 대비 주요 변경

modest pace → moderate pace. 

성명문은 ‘추가적인 정책 강화(additional policy firming)’ 등이 표기되는 등  6월 성명서와 비교해 큰 문구 변화가 없었다.

 

최근 지표들은 경제 활동이 온건한 속도로 확장되고 있다는 것을 시사합니다. 최근 몇 달간 취업은 강력하게 이루어지고 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 하지만 인플레이션은 여전히 높은 상태로 유지되고 있습니다.

 

[6월]

Recent indicators suggest that economic activity has continued to expand at a modest pace. 

[7월]

Recent indicators suggest that economic activity has been expanding at a moderate pace. 

미국의 은행 시스템은 안정적이고 강력하며, 가계와 기업들을 위한 신용 조건이 더 탄력적으로 변화할 가능성이 있습니다. 이러한 영향의 정도는 여전히 불확실합니다. 위원회는 인플레이션 위험에 대해 매우 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

위원회는 장기적으로 최대 고용과 2%의 인플레이션을 달성하기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 목표를 지원하기 위해 위원회는 연방 기금율 대상 범위를 5-1/4%에서 5-1/2%로 인상하기로 결정했습니다. 위원회는 추가 정보를 평가하고 이것이 통화 정책에 미치는 영향을 평가할 것입니다. 인플레이션을 장기적으로 2%로 되돌리기 위해 추가적인 정책 조여의 정도는 통화 정책의 누적 조여, 통화 정책이 경제 활동과 인플레이션에 영향을 미치는 데 필요한 시간적 지연, 그리고 경제 및 금융 동향을 고려할 것입니다. 또한 위원회는 이전에 발표한 계획대로 미국 국채와 기관 부채, 기관 담보 주택융자 증권 보유를 계속해서 줄여나갈 것입니다. 위원회는 인플레이션을 2% 목표로 되돌리기 위해 강력하게 헌신하고 있습니다.

 

[6월]

Holding the target range steady at this meeting allows the Committee to assess additional information and its implications for monetary policy. 

[7월]

The Committee will continue to assess additional information and its implications for monetary policy. 

통화 정책의 적절한 입장을 평가함에 있어서 위원회는 노동 시장 상태, 인플레이션 압력과 인플레이션 기대, 그리고 금융 및 국제 동향 등 다양한 정보를 고려할 것입니다. 위원회는 위험이 나타날 수 있는 경우 목표를 달성하는 데 방해가 될 수 있는 경우 적절하게 통화 정책을 조정할 준비가 되어 있습니다. 위원회의 평가는 노동 시장 상태, 인플레이션 압력과 인플레이션 기대, 그리고 금융 및 국제적 동향을 포함하여 다양한 정보를 고려할 것입니다.

 

 

 

 

Q & A 주요 발언

 

파월 ”인플레이션 목표치 2% 달성에는 아직 멀었다”

 

제롬 파월 연준 의장은 인플레이션율이 정점에서 완화됐지만 중앙은행의 목표치까지 낮추기 위한 노력은 아직 끝나지 않았다고 말했습니다.
“작년 중반 이후 인플레이션이 어느 정도 완화되었습니다. 그럼에도 불구하고 인플레이션을 2%로 낮추는 과정은 갈 길이 멀다”고 파월은 기자회견에서 말했다.

 

“Inflation has moderated somewhat since the middle of last year. Nonetheless, the process of getting inflation back down to 2% has a long way to go”

 

[파월 "연준, 9월 금리 인상 또는 보류할 것”]

파월 연준의장은 새로운 경제지표에 따라 연준이 금리를 다시 인상하거나 9월에 동결할 수 있다고 말했습니다.

"데이터가 타당하다면 9월 회의에서 [금리]를 다시 인상하는 것이 확실히 가능하다고 말하고 싶다”

“그리고 우리가 안정을 유지하기로 선택할 가능성도 있다고 말하고 싶습니다. 그리고 우리는 내가 말했듯이 회의마다 신중하게 평가할 것입니다.”

 

 

[파월 "올해 금리 인하 가능성 없어"]

″나는 우리가 금리를 인하하는 것이 편할 때 금리를 인하하는 것이 편할 것이라고 말하는 것입니다. 올해는 그렇지 않을 것입니다. 그렇게 생각하지 않습니다.”

 

“I’m saying we would we be comfortable cutting rates when we’re comfortable cutting rates, and that won’t be this year, I don’t think it would be”

 

 

 

 

역대 기준 금리 변화

 

미국 연준 금리인상 시기(1980~)

• 1979년 8월 ~ 1981년 5월
  :인플레이션 대응(볼커)
• 1983년 5월 ~ 1984년 8월
  :경기 과열 선제 대응(볼커)
• 1986년 12월~1989년 12월
  :자산시장 과열 대응(볼커, 그린스펀)
• 1994년 2월 ~ 1995년 2월
  :경기과열 선제 대응(그린스펀)
• 1999년 6월 ~ 2000년 5월
  :자산시장 과열 대응(그린스펀)
• '04년 6월 ~ '06년 6월
  :인플레이션 대응(그린스펀, 버냉키)
• '15년 12월~'18년 12월
  :경기회복, 제로금리 정상화
• '22년 3월 : 0~0.25 → 0.25~0.50%
• '22년 5월 : 0.25~0.50% → 0.75~1.00%
• '22년 6월 : 0.75~1.00% → 1.50~1.75%
• '22년 7월 : 1.50~1.75% → 2.25~2.50%
• '22년 9월 : 2.25~2.50% → 3.00~3.25%
• '22년 11월 : 3.00~3.25% → 3.75~4.00%
• '22년 12월 : 3.75~4.00% → 4.25~4.50%
• '23년 2월  : 4.25~4.50% → 4.50~4.75%
• '23년 3월  : 4.50~4.75% → 4.75~5.00%
• '23년 5월 : 4.75~5.00% → 5.00~5.25%
• '23년 6월 : 5.00~5.25%
• '23년 5월 : 5.00~5.25% → 5.25~5.50%

1960~현재, 미국 역대 기준금리 변화

 

'23년 FOMC 일정 및 주요 결과

 

 

2023 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용
진행 (월)	진행(일)
1월/2월	1/31-2/1	- 25bp 금리인상[4.50~4.75%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언   "인플레이션 다소 완화"   "지속적 증가(ongoing increases) 적절"
3월	21-22*	- 25bp 금리인상[4.75~5.00%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언  "US banking system 우려, 은행 예금 흐름 안정"  "금리인상 필요하면 그렇게 할것"
5월	2-3	- 25bp 금리인상[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 성명서 내용/발언   "추가 정책 강화(금리인상)가 적절할 것으로 예상된다"는 문구 삭제
6월	13-14*	- 금리동결[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 점도표 상향 조정   : '23년 5.1 → 5.6%
7월	25-26	- 25bp 금리인상[5.25~5.50%] - 대차대조표 축소 진행 지속
9월	19-20*
10월/11월	10/31-11/1
12월	12-13*

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

FOMC 발표 후, 증시 반응
[23.07.27]

 

[FOMC 후, 미국 주요 증시 마감]

• Dow :       35,520.1  (+82.05p, +0.23%)
• S&P 500 :   4,566.75(  -0.71p, -0.02%)
• NASDAQ : 14,127.3 (  -17.27p, -0.12%)

 

'23 7월 FOMC 후, 미국 주요 주가 마감, 출처 finviz.com

 

[Fed의 목표]
"장기적으로 최대 고용과
2% 수준의 인플레이션을 달성"

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