[2023.11.02] 11월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)

[2022.11.02] 11월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)

'23년 11월 FOMC 기자회견, Federal Reserve live streaming 中

 

 

미국 기준 금리 동결 5.25~5.50%
대조표 규모 축소[QT] 계획대로 계속
연준 성명서의 금융(financial) 상황에 대한 언급

 

 

11월 FOMC에서 기준금리는 동결하는 것으로 결정되었습니다.
'23년 2월, 3월, 5월 25bp 인상을 이어 오다가, 6월 금리 동결, 그리고 7월 다시 금리인상을 하였는데요.

이번 9월, 11월 FOMC는 금리 동결을 결정하였습니다.

 

FOMC

1월

3월

5월

6월

7월

9월

11월

12월

'23년 2월

'23년 3월

'23년 5월

'23년 6월

'23년 7월

'23년 9월

'23년 11월

인상폭

-

25bp

50bp

75bp

75bp

75bp

75bp

50bp

25bp

25bp

25bp

-

25bp

-

-

기준 금리

0.00~0.25

0.25~0.50

0.75~1.00

1.50~1.75

2.25~2.50

3.00~3.25

3.75~4.00

4.25~4.50

4.50~4.75

4.75~5.00

5.00~5.25

5.00~5.25

5.25~5.50

5.25~5.50

5.25~5.50

 

 

'22.03~'23.11 기준 금리 인상

 

 

'23년 11월 FOMC
성명서 내용, Q & A

 

성명서 주요 내용

 

'23년 9월 대비 주요 변경

 -. solid pace  → a strong pace 

 -. 긴축된 금융(Tighter financial) 상황에 대한 연준의 성명서 언급
   [9월]

   Tighter credit conditions for households and businesses are likely to weigh on economic activity,

   hiring, and inflation

   [11월]

   Tighter financial and credit conditions for households and businesses are likely to weigh

   on economic activity, hiring, and inflation

 

그 외 9월 성명서와 비교해 큰 문구 변화가 없었습니다.

 

최근 지표들은 경제 활동이 3분기에 강한 속도로 확장되었다는 것을 시사하고 있습니다. 취업 증가는 올해 초부터 둔화되었지만 여전히 강하게 유지되고 있으며, 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 물가는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 

 

[9월]

Recent indicators suggest that economic activity has been expanding at a solid pace. 

[11월]

Recent indicators suggest that economic activity expanded at a strong pace in the third quarter. 

미국 은행 시스템은 견고하고 탄력적입니다. 가계 및 기업의 금융 및 신용 조건이 더욱 엄격해질 것으로 예상되며, 이는 경제 활동, 고용 및 물가에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이러한 영향의 정도는 불확실합니다. 위원회는 물가 위험에 대해 높은 주의를 기울이고 있습니다.

 

[9월]

Tighter credit conditions for households and businesses are likely to weigh on economic activity, hiring, and inflation. 

[11월]

Tighter financial and credit conditions for households and businesses are likely to weigh on economic activity, hiring, and inflation. 

 

위원회는 장기적으로 최대 고용과 2%의 물가를 달성하고자 합니다. 이러한 목표를 지원하기 위해 위원회는 연방 기금 금리의 목표 범위를 5-1/4에서 5-1/2%로 유지하기로 결정했습니다. 위원회는 추가 정보 및 통화 정책에 대한 함의를 계속 평가할 것입니다. 물가를 시간이 지남에 따라 2%로 회복시키기 위해 필요한 추가 정책 강화의 정도를 결정할 때, 위원회는 통화 정책의 누적 긴장, 통화 정책이 경제 활동 및 물가에 영향을 미치는 지연 시간, 경제 및 금융 동향을 고려할 것입니다. 또한 위원회는 이전에 발표한 계획에 따라 국채 및 기관 채무 및 기관 모기지 부산물 증권 보유량을 계속 줄일 것입니다. 위원회는 물가를 2% 목표에 되돌리는 것에 강력하게 헌신하고 있습니다.

 

통화 정책의 적절한 입장을 평가함에 있어 위원회는 경제 전망에 대한 들어오는 정보의 함의를 계속 모니터링할 것입니다. 위원회는 위원회의 목표 달성을 방해할 수 있는 위험이 나타날 경우 적절한 통화 정책 입장을 조정할 것입니다. 위원회의 평가에는 노동 시장 상황, 물가 압력 및 물가 기대, 금융 및 국제 동향을 포함한 다양한 정보가 고려될 것입니다.

 

 

Q & A 주요 발언

 

 

[파월, "인플레이션 아직 갈 길이 멀다"]

파월은 최근 물가 상승률이 4% 미만으로 하락하긴 했지만, 

그럼에도 불구하고 연방준비제도는 물가 상승에 대한 승리를 선언하지 않고 있다고 말했습니다.

"몇 달간의 좋은 데이터는 물가가 우리의 목표에 지속적으로 하락하고 있다는 신뢰를 쌓는 데 필요한 시작에 불과합니다. 물가를 2%까지 지속적으로 하락시키는 과정은 아직 멀게 남아 있습니다, " 파월은 말했습니다.

 

["연준이 향후 회의에 대해 어떤 결정도 내리지 않았다"]

"우리는 향후 회의에 대한 어떠한 결정도 내리지 않았습니다," 파월은 말했습니다. "우리가 향후 회의에 진입할 때 고려할 사항은, 물가를 시간이 지나 2%로 되돌리기 위해 필요한 추가 정책 강화의 정도를 결정하는 것뿐입니다."

※ 올해 마지막으로 남은 회의가 하나 더 있으며, 이는 12월 12일과 12월 13일에 예정되어 있습니다.

 

["위원회는 현재 금리 인하에 대해 전혀 고려하고 있지 않습니다"]

"우리는 아직도 먼저 해야 할 질문에 집중하고 있으며, 

그 질문은 '우리는 물가를 지속적으로 2%로 되돌리기에 충분히 제약적인 통화 정책 입장을 달성했는가?'입니다. 

그 질문에 집중하고 있습니다."

 

["금리 인상을 일시 중단한다고 해서 다시 인상이 어렵다는 뜻은 아니"]

 12월 회의에 대한 어떠한 결정도 내리지 않았다고 말했으며, 

심지어 세 번째 연이어 금리를 일시 중단하기로 선택하더라도, 

다시 금리를 인상하기가 더 어려울 것은 아니다라고 강조했습니다.

 

["인플레이션을 억제하려면 성장 둔화와 노동시장 완화가 여전히 필요할 것 같다"]

 12월 회의에 대한 어떠한 결정도 내리지 않았다고 말했으며, 

심지어 세 번째 연이어 금리를 일시 중단하기로 선택하더라도, 

다시 금리를 인상하기가 더 어려울 것은 아니다라고 강조했습니다.

 

["통화 정책을 단호하게 시행하면서도 인플레이션을 억누르기 위해서는 

성장 속도가 둔화되고 노동 시장이 부진해지는 것이 '아마도' 필요하다"]

"아직까지 나는, 그리고 대부분의 동료들 또한 여전히 믿고 있는데,

아마도 우리는 가격 안정을 완전히 회복하기 위해 어떤 성장 둔화와 노동 시장의 부진을 보아야 할 것"

 

["임금 인상 측면에서 꾸준하고 점진적인 완화가 마음에 든다"]

"지난 18개월 동안 임금 인상률이 크게 낮아져 시간이 지남에 따라 

2% 인플레이션과 일치하는 수준에 실질적으로 가까워졌다"

“내 생각에는 임금이 지금까지 인플레이션의 주요 동인이었던 것은 아니다”

"앞으로 팬데믹 효과가 완화되면서 제가 언급한 공급 측면 문제에 비해 통화 정책이 더 중요해짐에 따라 

노동 시장이 시간이 지남에 따라 더 중요해질 수도 있다고 말하는 것이 타당하다고 생각한다"

 

 

 

역대 기준 금리 변화

 

 

미국 연준 금리인상 시기(1980~)

• 1979년 8월 ~ 1981년 5월
  :인플레이션 대응(볼커)
• 1983년 5월 ~ 1984년 8월
  :경기 과열 선제 대응(볼커)
• 1986년 12월~1989년 12월
  :자산시장 과열 대응(볼커, 그린스펀)
• 1994년 2월 ~ 1995년 2월
  :경기과열 선제 대응(그린스펀)
• 1999년 6월 ~ 2000년 5월
  :자산시장 과열 대응(그린스펀)
• '04년 6월 ~ '06년 6월
  :인플레이션 대응(그린스펀, 버냉키)
• '15년 12월~'18년 12월
  :경기회복, 제로금리 정상화
• '22년 3월 : 0~0.25 → 0.25~0.50%
• '22년 5월 : 0.25~0.50% → 0.75~1.00%
• '22년 6월 : 0.75~1.00% → 1.50~1.75%
• '22년 7월 : 1.50~1.75% → 2.25~2.50%
• '22년 9월 : 2.25~2.50% → 3.00~3.25%
• '22년 11월 : 3.00~3.25% → 3.75~4.00%
• '22년 12월 : 3.75~4.00% → 4.25~4.50%
• '23년 2월  : 4.25~4.50% → 4.50~4.75%
• '23년 3월  : 4.50~4.75% → 4.75~5.00%
• '23년 5월 : 4.75~5.00% → 5.00~5.25%
• '23년 6월 : 5.00~5.25%
• '23년 7월 : 5.00~5.25% → 5.25~5.50%
• '23년 9월 : 5.25~5.50%
• '23년 11월 : 5.25~5.50%

1960~현재, 미국 역대 기준금리 변화

 

'23년 FOMC 일정 및 주요 결과

 

 

2023 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용
진행 (월)	진행(일)
1월/2월	1/31-2/1	- 25bp 금리인상[4.50~4.75%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언   "인플레이션 다소 완화"   "지속적 증가(ongoing increases) 적절"
3월	21-22*	- 25bp 금리인상[4.75~5.00%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언  "US banking system 우려, 은행 예금 흐름 안정"  "금리인상 필요하면 그렇게 할것"
5월	2-3	- 25bp 금리인상[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 성명서 내용/발언   "추가 정책 강화(금리인상)가 적절할 것으로 예상된다"는 문구 삭제
6월	13-14*	- 금리동결[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 점도표 상향 조정   : '23년 5.1 → 5.6%
7월	25-26	- 25bp 금리인상[5.25~5.50%] - 대차대조표 축소 진행 지속
9월	19-20*	- 금리동결[5.25~5.50%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 점도표 '24, '25상향 조정   ('24년 금리인하 횟수 ↓)   . '24년 4.6 → 5.1%   . '25년 3.4 → 3.9%
10월/11월	10/31-11/1	- 금리동결[5.25~5.50%] - 대차대조표 축소 진행 지속
12월	12-13*

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

'23년 FOMC 일정 및 전망
[23.11.02]

 

- 현재 미국 기준 금리 : 5.25~5.50% 
  [231102 05:00 기준 FedWatch]

- 12월 FOMC 일정 : 12/12~12/13

- '23년 12월 FOMC 인상 전망

  -. 5.25~5.50%  [금리 유지, 80.0%]

  -. 5.50~5.75%  [25bp 인상 가능성, 20.0%]

- 금리 하락 언제부터?: '24년 6월 예상

- '23년 최종금리 전망 : 5.25~5.50 (80.0%)

FOMC 금리인상전망[출처 Fedwatch, www.cmegroup.com]

 

 

FOMC 발표 후, 증시 반응
[23.11.02]

 

[FOMC 후, 미국 주요 증시 마감]

• Dow :        33,274.58  ( +221.71p, +0.67%)
• S&P 500 :    4,237.86  (  +44.06p, +1.05%)
• NASDAQ : 13,061.47  ( +210.23p, +1.64%)

 

'23 11월 FOMC 후, 미국 주요 주가 마감, 출처 finviz.com

 

 

[Fed의 목표]
"장기적으로 최대 고용과
2% 수준의 인플레이션을 달성"

도움이 되셨다면 로그인 없이 가능한 아래 ♥ 공감 버튼을 꾹 눌러주세요! : )

 

 

관련 글

 

[2022.10.08] 2023년 FOMC 일정(2022 FOMC 결과 포함)

[2022.10.08] 2023년 FOMC 일정(2022 FOMC 결과 포함)

 

[2023.10.26] '23년 3분기 미국 실질 GDP 속치 4.9%(QoQ) 5분기 연속 플러스 성장(발표 10/26 예상치 부합)

[2023.10.26] '23년 3분기 미국 실질 GDP 속치 4.9%(QoQ) 5분기 연속 플러스 성장(발표 10/26 예상치 부합)

 

 

[2023.10.13] 23년 9월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 3.7%↑예측치 상회. (10/12 발표, 근원 소비자 물가 지수(Core CPI) 4.1%↑, 세부항목 포함, 금리인상 전망, CPI 발표일정)

[2023.10.13] 23년 9월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 3.7%↑예측치 상회. (10/12 발표, 근원 소비

 

[2023.10.27] 9월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 3.4% ↑, core PCE 3.7↑,발표 10/27(예측치 부합, 세부항목 포함, 금리인상 전망, PCE 발표일)

[2023.10.27] 9월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 3.4% ↑, core PCE 3.7↑,발표 10/27(예측치 부

 

[2023.10.28] 10월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 63.8(1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리인상 전망)

[2023.10.28] 10월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 63.8(1년 / 5년 기대 인플레이션 등

 

[2023.10.06] 23년 9월 미국 고용 지표 종합, 실업률 3.8%, 비농업고용지수 33.6만건 증가 (미국 실업률, 비농업고용 지수, 신규실업수당 청구건수, 급여, JOLTS, 23년 발표 일정)

[2023.10.06] 23년 9월 미국 고용 지표 종합, 실업률 3.8%, 비농업고용지수 33.6만건 증가 (미국 실업률,

 

[2023.10.09] '23년 9월 미국 경제 지표 종합 (미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단기 금리 차이, 고용 지표, 기대인플레이션, 소매판매)

[2023.10.09] '23년 9월 미국 경제 지표 종합 (미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단

 

[2023.10.09] 10월 Quant 투자 지표 정리(Dual momentum, VAA, LAA)

[2023.10.09] 10월 Quant 투자 지표 정리(Dual momentum, VAA, LAA)

 

 

<a href="https://www.flaticon.com/free-icons/court" title="court icons">Court icons created by Konkapp - Flaticon</a>