[2023.05.04] 5월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)

[2022.05.04] 5월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)

'23년 5월 FOMC 기자회견, Federal Reserve live streaming 中

 

미국 기준 금리 25bp 인상[baby step]
:4.75~5.00% → 5.00~5.25%
"2% 인플레이션 목표를 달성하기 위해 일부 추가 정책 확정이 적절할 것으로 예상” 문구 삭제
대조표 규모 축소[QT] 계획대로 계속

 

5월 FOMC에서 25bp 인상이 결정되었습니다.
지난해 4번(6월, 7월, 9월, 11월)의 회의에서 4 연속 자이언트 스텝(기준금리 0.75% P 인상)과 지난해 12월 빅스텝(금리 0.5% P 인상), '23년 2월, 3월 25bp 인상에 이은 인상입니다.

 

3월과 5월 성명서를 비교하면 몇몇 문구가 수정되었습니다.

가장 큰 차이는 금리 인상의 가능성입니다.

3월 성명서에서 위원회는 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 추가적인 금리 인상이 필요하다는 의견을 내비쳤지만,

5월 성명서에서는 추가적인 금리 인상의 가능성을 언급하지 않았습니다. 대신 위원회는 금리 인상의 규모와 속도에 대한 결정을 계속 모니터링할 것이라고 언급하였습니다.

 

FOMC	1월	3월	5월	6월	7월	9월	11월	12월	'23년 2월	'23년 3월	'23년 5월
인상폭	-	25bp	50bp	75bp	75bp	75bp	75bp	50bp	25bp	25bp	25bp
기준 금리	0.00~0.25	0.25~0.50	0.75~1.00	1.50~1.75	2.25~2.50	3.00~3.25	3.75~4.00	4.25~4.50	4.50~4.75	4.75~5.00	5.00~5.25

 

 

 

'23년 5월 FOMC
성명서 내용, Q & A

 

 

성명서 주요 내용

 

'23년 3월 대비 주요 변경

- "충분한 제한적 통화정책 기조를 달성하기 위해 일부 추가적인 정책 확인이 적절하다"는 내용은 이번에 삭제

     -. "추가 정책 강화(금리인상)가 적절할 것으로 예상된다"는 문구 삭제

     -. "목표 범위의 향후 증가 폭을 결정함에 있어, "라는 문구 삭제

        → "추가 정책 확인이 적절한 정도를 결정하는 데에" 다양한 요소들을 고려할 것
     

 

경제 활동은 1분기에 완만한 속도로 확장되었습니다.

최근 몇 달 동안 일자리 증가는 강력했고, 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

인플레이션이 계속 상승하고 있습니다.

 

미국의 은행 시스템은 건전하고 탄력적입니다.

가계와 기업의 긴축 신용 조건은 경제 활동, 고용 및 인플레이션에 부담을 줄 가능성이 높습니다.

 

이러한 효과의 범위는 여전히 불확실합니다.

위원회는 인플레이션 위험에 매우 주의를 기울이고 있습니다.

위원회는 장기적으로 2%의 비율로 최대 고용과 인플레이션을 달성하고자 합니다. 이러한 목표를 지지하기 위해 위원회는 연방 기금 금리의 목표 범위를 5~5-1/4%로 올리기로 결정했습니다. 위원회는 들어오는 정보를 면밀히 모니터링하고 통화 정책에 대한 영향을 평가할 것입니다.

 

시간 경과에 따른 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 추가적인 정책 확인이 적절할 수 있는 정도를 결정함에 있어서,

('23년 3월 : 위원회는 시간이 지남에 따라 인플레이션을 2%로 되돌리기에 충분히 제한적인 통화 정책의 기조를 달성하기 위해 일부 추가적인 정책 확인이 적절할 것으로 예상합니다. 목표 범위의 향후 증가 폭을 결정함에 있어,)

 

[3월] The Committee anticipates that some additional policy firming may be appropriate in order to attain a stance of monetary policy that is sufficiently restrictive to return inflation to 2 percent over time. In determining the extent of future increases in the target range,

[5월] In determining the extent to which additional policy firming may be appropriate to return inflation to 2 percent over time,

 

위원회는 통화 정책의 누적 긴축, 통화 정책이 경제 활동과 인플레이션에 영향을 미치는 지연, 경제 및 금융 발전을 고려할 것입니다. 또한, 위원회는 이전에 발표된 계획에 설명된 바와 같이 재무부 증권 및 기관 부채 및 기관 모기지 지원 증권의 보유를 계속 줄일 것입니다. 위원회는 인플레이션을 2% 목표로 되돌리기 위해 강력하게 노력하고 있습니다.

위원회는 통화 정책의 적절한 입장을 평가함에 있어 경제 전망에 대한 들어오는 정보의 영향을 계속 모니터링할 것입니다. 위원회는 위원회의 목표 달성을 방해할 수 있는 위험이 발생할 경우 통화 정책의 입장을 적절히 조정할 준비가 되어 있을 것입니다. 위원회의 평가는 노동 시장 상황, 인플레이션 압력 및 인플레이션 기대치, 금융 및 국제 개발에 대한 판독치를 포함한 광범위한 정보를 고려할 것입니다.

 

 

 

Q & A 주요 발언

 

 

[이번 FOMC 성명에서 삭제된 문구에 대해 "상당히 유의미하다"고 평가]

[파월 "더 많은 금리 인상 가능"]

 

제롬 파월 연방준비제도이사회(Fed) 의장은 경제 데이터가 그렇게 요구한다면 중앙은행이 기준금리를 계속 인상할 수 있다고 말했습니다. 파월 의장은 "더 많은 통화 정책 제한이 필요하다면, 우리는 그에 맞게 준비될 것입니다"라고 말했습니다. 그는 나중에 "이번에는 금리 인상 중단에 대한 결정이 내려지지 않았습니다"라고 밝혔으나, 앞으로의 정책 강화에 대한 문구 변경이 "의미 있는" 것이라고 말했습니다.

He later added that “a decision on a pause was not made today” but said the change in the statement language around future policy firming was “meaningful.”

 

["금리 인상 중단 결정 아직 없다"]

제롬 파월 의장은 연준이 금리 인상 중단 여부에 대해 확고한 결정을 내리지 않았다고 말했습니다.

"오늘 일시 중지에 대한 결정이 내려지지 않았습니다.” 라고 말했습니다.

“A decision on a pause was not made today”

 

 

[파월 "노동시장 냉각, 경기침체 피할 가능성 시사"]

제롬 파월 연방준비제도이사회(Fed) 의장은 미국 경제에 대한 '소프트 랜딩(부드러운 착륙)' 가능성이 배제되지 않았다며, 노동 시장의 약화 징후가 이를 보여준다고 말했습니다. 파월 의장은 "약속은 없지만, 이전의 많은 사례에서 볼 수 있었던 대규모 실업 증가 없이 노동 시장이 계속해서 냉각될 수 있다는 것이 가능해 보입니다"라고 말했습니다. "임금 인상은 하락하고 있는데, 이는 지속 가능한 수준으로 하락하는 것입니다. 저는 불황을 피하는 쪽이 불황이 일어날 가능성보다 더 높다고 생각합니다"

 

[파월 ”금리 인하 너무 이르다”]

제롬 파월 연방준비제도이사회(Fed) 의장은 연방준비제도 위원회의 멤버들이 옳다면, 금리 인하가 타당한 것으로 보이는 데는 시간이 필요할 수도 있다고 말했습니다.

"위원회에서는 인플레이션이 빠르게 하락하지 않을 것으로 예상하고 있습니다"라며 "그 예측이 대체로 맞다면, 금리 인하하는 것은 적절하지 않을 것입니다. 우리는 금리를 인하하지 않을 것입니다"라고 말했습니다. 그는 비주택 서비스 분야에서 진전을 보기 위해서는 수요와 노동 시장 조건이 더욱 악화되어야 하며, 그때 금리 인하가 "적절하다"라고 인정될 수 있다고 덧붙였습니다.

 

 

 

 

역대 기준 금리 변화

 

미국 연준 금리인상 시기(1980~)

• 1979년 8월 ~ 1981년 5월
  :인플레이션 대응(볼커)
• 1983년 5월 ~ 1984년 8월
  :경기 과열 선제 대응(볼커)
• 1986년 12월~1989년 12월
  :자산시장 과열 대응(볼커, 그린스펀)
• 1994년 2월 ~ 1995년 2월
  :경기과열 선제 대응(그린스펀)
• 1999년 6월 ~ 2000년 5월
  :자산시장 과열 대응(그린스펀)
• '04년 6월 ~ '06년 6월
  :인플레이션 대응(그린스펀, 버냉키)
• '15년 12월~'18년 12월
  :경기회복, 제로금리 정상화
• '22년 3월 : 0~0.25 → 0.25~0.50%
• '22년 5월 : 0.25~0.50% → 0.75~1.00%
• '22년 6월 : 0.75~1.00% → 1.50~1.75%
• '22년 7월 : 1.50~1.75% → 2.25~2.50%
• '22년 9월 : 2.25~2.50% → 3.00~3.25%
• '22년 11월 : 3.00~3.25% → 3.75~4.00%
• '22년 12월 : 3.75~4.00% → 4.25~4.50%
• '23년 2월  : 4.25~4.50% → 4.50~4.75%
• '23년 3월  : 4.50~4.75% → 4.75~5.00%
• '23년 5월 : 4.75~5.00% → 5.00~5.25%

1960~현재, 미국 역대 기준금리 변화

 

'23년 FOMC 일정 및 주요 결과

 

 

2023 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용
진행 (월)	진행(일)
1월/2월	1/31-2/1	- 25bp 금리인상[4.50~4.75%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언   "인플레이션 다소 완화"   "지속적 증가(ongoing increases) 적절"
3월	21-22*	- 25bp 금리인상[4.75~5.00%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언  "US banking system 우려, 은행 예금 흐름 안정"  "금리인상 필요하면 그렇게 할것"
5월	2-3	- 25bp 금리인상[5.00~5.25%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 성명서 내용/발언   "추가 정책 강화(금리인상)가 적절할 것으로 예상된다"는 문구 삭제
6월	13-14*
7월	25-26
9월	19-20*
10월/11월	10/31-11/1
12월	12-13*

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

FOMC 발표 후, 증시 반응
[23.05.04]

 

[FOMC 후, 미국 주요 증시 마감]

• Dow :       33,414.1  (-270.42p, -0.80%)
• S&P 500 :   4,090.85(  -28.73p, -0.70%)
• NASDAQ : 12,025.3 (  -55.18p, -0.46%)

3대 지수 모두 하락하며 장을 마감했습니다.

'23 5월 FOMC 후, 미국 주요 주가 마감, 출처 finviz.com

 

[Fed의 목표]
"장기적으로 최대 고용과
2% 수준의 인플레이션을 달성"

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