[2023.03.18] 2월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 예비치 63.4 (1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함)
['23년 3월 미국 소비자 심리지수(CSI, 예비치)]
| 미시간 대학교 소비자 심리 지수 | CSI [3월 예비치, P] (발표 23.03.18) |
CSI [2월 확정치] (발표 23.02.25) |
CSI [1월 확정치] (발표 23.01.28) |
CSI [12월 확정치] (발표 22.12.24) |
| 발표 | 63.4 | 67.0 | 64.9 | 59.7 |
| 예측 | 66.9 | 66.4 | 64.6 | 59.1 |
| 전월 발표 | 67.0 | 64.9 | 59.7 | 56.8 |
미국 소비자 심리 지수
[예비치 63.4]
미시간대학교 소비자 심리지수[CSI]란? 아래 링크에서 자세한 내용 확인하세요 : )
[2022.04.24] 미시간 대학교 소비자 심리 지수(CSI)[미국 주가, 달러 인덱스와의 관계 분석]
['23년 3월 예비치 발표 자료 상세 내역]
| 2023년 3월 예비 결과 Preliminary Results |
3월 | 2월 | 3월 | 3월 | MM | YY | 2Y ago |
| 2023년 | 2023년 | 2022년 | 2021년 | 변화 | 변화 | 변화 | |
| 소비자심리지수 | 63.4 | 67.0 | 59.4 | 84.9 | -5.4% | +6.7% | -25.3% |
| 현재 경제 상황 | 66.4 | 70.7 | 67.2 | 93.0 | -6.1% | -1.2% | -28.6% |
| 소비자 기대 지수 | 61.5 | 64.7 | 54.3 | 79.7 | -4.9% | +13.3% | -22.8% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.8 | 4.1 | 5.4 | 3.1 | -0.3%p | -1.6%p | +0.7%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 2.8 | 2.9 | 3.0 | 2.8 | -0.1%p | -0.2%p | 0.0%p |
미시간 대학교에서 3월 CSI 예비치 63.4를 발표하였습니다.
전월 67.0 대비 5.4% 낮아진 수치가 발표되었는데, 이는 4개월 만에 하락하는 수치입니다.(1년 전보다는 약 7% 증가)
(이번에 발표된 예비치는 Silicon Valley Bank(SVB)의 안좋은 소식이 전해지기 전에 이미 85%가량 설문 진행이 완료되었습니다.)
1년 후 인플레이션 기대치는 3.8%로 지날달 대비 -0.3%p 감소했습니다. 이는 '21년 4월(3.4%) 이후 최저치이지만 팬데믹 이전의 2년 동안에 기록했던, 2.3~3.0% 범위를 훨씬 웃돌고 있습니다.
장기 인플레이션 기대치는 2.8%로 소폭 하락하였습니다. 2.8%는 지난 20개월 간 기록했던 2.9~3.1% 좁은 범위에서 단 두 번만 기록하였던 낮은 수치입니다. ('21년 7월 2.8%, '22년 9월 2.7%)
[역대 최저 CSI 수치 순위. 39위]
| 역대 낮은 수치 | 발표 | CSI | Current Economic Conditions |
Index of Consumer Expectations |
| 1 | 2022-06-01 | 50.0 | 53.8 | 47.5 |
| 2 | 2022-07-01 | 51.5 | 58.1 | 47.3 |
| 3 | 1980-05-01 | 51.7 | 61.7 | 45.3 |
| 4 | 1980-04-01 | 52.7 | 65.8 | 44.4 |
| 5 | 2008-11-01 | 55.3 | 57.5 | 53.9 |
| 6 | 2011-08-01 | 55.8 | 68.5 | 47.6 |
| 7 | 2009-02-01 | 56.3 | 65.5 | 50.5 |
| 8 | 2008-06-01 | 56.4 | 67.6 | 49.2 |
| 9 | 1980-03-01 | 56.5 | 75.3 | 44.3 |
| 10 | 2022-11-01 | 56.8 | 58.8 | 55.6 |
| 20 | 2011-09-01 | 59.5 | 75.2 | 49.4 |
| 30 | 1974-02-01 | 61.8 | 81.1 | 49.4 |
| 39 | 2023-03-01 | 63.4 | 66.4 | 61.5 |
CSI 및 3개월 이동평균
['1960~'2023]
- CSI : 63.4
- CSI 3개월 이동 평균: 65.1
CSI는 3개월 이동평균 아래를 기록하면서 상승세를 반납하였습니다. [그림. 4]
[함께 읽어볼 만한 글] 23년 2월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 6.0% ↑예측치 부합.
[함께 읽어볼 만한 글] 2월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, 미국 증시 반응
[소비자 심리 지수 변화]
CSI 기대 인플레이션과 물가 지수
(Next Year, Next 5 Years)
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.8%(MoM,-0.3%p)
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.8%(MoM,-0.1%p)
CSI 조사에서는 세부 항목으로 1년 후, 그리고 5년 후 기대 인플레이션도 조사합니다.
[설문 기반(survey based) 기대 인플레이션 지표]
인플레이션 기대치는 3.8%를 기록하였는데, 이는 '21년 4월 3.4%를 기록한 이후, 최저치입니다.
장기 인플레이션 기대치는 2.8%를 기록하였는데, 6개월만 최저치입니다. ('22년 9월 2.7%)
그림 6에 1년/5년 기대인플레이션의 3개월 이동평균을 표시해 보았습니다.
모두 3개월 이동 평균 아래로 기록하면서 하락 추세를 보이고 있습니다.
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
※ 참고 자료: 다른 설문 기반 기대 인플레이션 조사
[뉴욕 연은 - SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS]
미시간 대학교 기대인플레이션 조사처럼 뉴욕 연은에서도 기대 인플레이션을 조사합니다.
2월 조사치는 아래와 같습니다.
[2월 NY 조사]
- 1년 후 기대 인플레이션 : 4.2%
- 3년 후 기대 인플레이션 : 2.7%
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.6%
※ 참고 자료: Market based Inflation Expectation
기대 인플레이션 - BEI(Breakeven Inflation Rate)
[23.3.16 data]
BEI 5Y : 5년 기대 인플레이션, 2.26%
5Y,5Y forward : 5년 후부터, 5년 인플레이션, 2.18%
BEI 10Y : 10년 기대 인플레이션, 2.22%
※ 참고 자료: '22년 2월 미국 소비자물가지수(CPI) / 개인소비 지출 물가지수(PCE)
[상세 내용 링크] 23년 2월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 6.0% ↑예측치 부합.
['23년 2월 미국 소비자물가지수(CPI) 미국 근원 소비자물가지수(Core CPI), update 23.3.14]
| YoY, 전년 동기대비 상승률(%) | CPI (소비자물가지수) |
Core CPI (근원 소비자물가지수) |
1월 PCE |
1월 Core PCE |
| 발표 | 6.0 (MoM +0.4) |
5.5 (MoM +0.5) |
5.4 (MoM +0.6) |
4.7 (MoM +0.6) |
| 예측 | 6.0 (MoM +0.4) |
5.5 (MoM +0.4) |
5.0 (MoM +0.5) |
4.3 (MoM +0.4) |
| 전월 발표 | 6.4 (MoM +0.5) |
5.6 (MoM +0.4) |
5.3 (MoM +0.2) |
4.6 (MoM +0.4) |
클리블랜드 연준의 'Inflation Nowcasting'을 보면, 앞으로 발표되는 2월 PCE는 5.10%/3월 CPI는 5.22%를 예측하고 있습니다. 우려스러운 점은 core CPI, core PCE 모두 하락하는 추세가 멈출 것으로 예상한다는 점입니다. 발표되는 지표를 지켜봐야 할 것 같습니다.
[CPI, PCE (YoY)]
[클리블랜드 연준 Inflation Nowcasting]
'23년 FOMC 일정
- 현재 미국 기준 금리 : 4.50~4.75%
[230318 2:00 기준 FedWatch]
- '23년 3월 FOMC 인상 전망
-. 4.50~4.75% [금리 유지, 31.4%]
-. 4.75~5.00% [25bp 인상 가능성, 68.6%]
- 금리인상 어디까지?: '23년 3월: 4.75~5.00%(68.6%)
- 금리 하락 언제부터?: '23년 6월 예상
[2023년 FOMC 일정]
| 2023 년 FOMC Meeting 일정 | 주요 내용 |
|
| 진행 (월) | 진행(일) | |
| 1월/2월 |
1/31-2/1 | - 25bp 금리인상[4.50~4.75%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 주요 발언 "인플레이션 다소 완화" "지속적 증가(ongoing increases) 적절" |
| 3월 |
21-22* | - 4.50~4.75% [금리 유지, 31.4%] - 4.75~5.00% [25bp 인상 가능성, 68.6%] |
| 5월 |
2-3 | |
| 6월 |
13-14* | |
| 7월 |
25-26 | |
| 9월 |
19-20* | |
| 10월/11월 | 10/31-11/1 | |
| 12월 | 12-13* | |
3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.
[2022년 FOMC 주요 결과]
| 2022 년 FOMC Meeting 일정 | 주요 내용 [내용 업데이트 22.04.02] |
|
| 진행 (월) | 진행(일) | |
| 1월 (진행 완료) |
25-26 | - 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고 |
| 3월 (진행 완료) |
15-16* | - 25 bp 금리인상(금리 0.25~0.5%) - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과 링크] |
| 5월 (진행 완료) |
3-4 | - 50bp 금리인상[0.75~1.00%] - 대차대조표 축소계획 발표[QT] [6/1시작] 475억$ 규모 → [3개월간] 950억 $ [5월 FOMC 결과 링크] |
| 6월 (진행 완료) |
14-15* | - 75 bp 금리인상[1.50~1.75%] - '22년 12월 최종 금리 3.4% 전망 [6월 FOMC 결과링크, 경제관측] [6월 FOMC 의사록 링크] |
| 7월 (진행 완료) |
26-27 | - 75 bp 금리인상[2.25~2.50%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 [7월 FOMC 결과링크] |
| 9월 (진행 완료) |
20-21* | - 75 bp 금리인상[3.00~3.25%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - '22년 금리 4.4% 전망 - 경제 전망치 하향 조정 [9월 FOMC 결과링크, 경제관측] |
| 11월 (진행 완료) |
1-2 | - 75bp 금리인상[3.75~4.00%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - 성명서 주요 내용: "금리인상중단 매우시기상조" [11월 FOMC 결과링크] |
| 12월 (진행 예정) |
13-14* | - 50bp 금리인상[4.25~4.50%] - 대차대조표[QT]축소 진행 지속 - '23년 금리 5.1% 전망 - '23년 GDP 0.5% 성장 전망 [12월 FOMC 결과 링크] |
[함께 읽어볼 만한 글] 2023년 FOMC 일정(2022 FOMC 결과 포함)
미국의 12월 CPI, PCE 지수는 여전히 높은 수준입니다.
미국의 고용지표는 굳건합니다.
소비자 심리지수는 낮은 수준입니다.
기대인플레이션의 하락 중이지만 높은 수준입니다.
다음에 발표되는 경제지표와 함께 다시 자료 준비해서 만나 뵙겠습니다 :)
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