[2022.10.29] 10월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 59.9 (1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함)

[2022.10.29] 10월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 59.9 (1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함)

 

['22년 10월 미국 소비자 심리지수(CSI, 확정치)]

미시간 대학교 소비자 심리 지수	CSI [확정치, F] (발표 22.10.28)	CSI [예비치, P] (발표 22.10.14)
발표	59.9	59.8
예측	59.8	59.0
전월 발표	58.6	58.6

 

 

미국 소비자 심리 지수
[확정치 59.9]

 

미시간대학교 소비자 심리지수[CSI]란? 아래 링크에서 자세한 내용 확인하세요 : )

[2022.04.24] 미시간 대학교 소비자 심리 지수(CSI)[미국 주가, 달러 인덱스와의 관계 분석]

 

2022년 10월 확정 결과 Final Results	10월	9월	10월	MM	YY
	2022년	2022년	2021년	변화	변화
소비자심리지수	59.9	58.6	71.7	2.2%	-16.5%
현재 경제 상황	65.6	59.7	77.7	9.9%	-15.6%
소비자 기대 지수	56.2	58.0	67.9	-3.1%	-17.2%
[1년 후] 기대 인플레이션(%)	5.0	4.7	4.8	+0.3%p	+0.2%p
[5년 후] 기대 인플레이션(%)	2.9	2.7	2.9	+0.2%p	0.0%p

 

미시간 대학교에서 10월 CSI 확정치 59.9를 발표하였습니다.

 

10월 CSI 확정치는 59.9로 발표되었으며, 지난달 발표된 58.6보다는 1.3p 오른 수치입니다.

또한, '소비자 기대 지수(Index of Consumer Expectations)'는 56.2를 기록하며 지난달  58.0보다 낮은 수치를 기록하였습니다. '현재 경제 상황(Current Economic Conditions)'은 65.6을 기록하면서 상승세를 이어갔습니다.

 

1년 기대 인플레이션은 5.0%를 기록하며, 지난달 기록한 4.7% 대비 높은 수치를 기록하였습니다.

연준의 큰 폭의 금리인상에도 불구하고 높은 인플레이션이 지속됨에 따라 기대 인플레이션에 대한 불확실성은 계속될 것으로 보입니다.

(미국 휘발유[Regular Gasoline Prices] 가격: 6월 5 $/갤런 → 10월 4주 3.77$/갤런)

 

10월 확정치 발표 자료 상세 내역

그림.1 10월 CSI 59.9, 소비자 기대 지수 56.2.[푸른음영은 불황(금융위기, 코로나, IT 버블 등)](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

그림.2 2008.01~2022.10 [푸른음영은 불황(금융위기, 코로나, IT 버블 등)](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

CSI 및 3개월 이동평균 
['1960~'2022]

 

• CSI : 59.9
• CSI 3개월 이동 평균: 58.9

CSI는 3개월 이동평균 위를 유지하며 상승세를 이어 가고 있습니다. [그림. 3]

[함께 읽어볼 만한 글] 9월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 6.2%↑ , core PCE 5.1%↑

[함께 읽어볼 만한 글] 9월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 8.2% 상승 ↑

[함께 읽어볼 만한 글] 9월 미국 경제 지표 종합 (미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단기 금리 차이, 고용 지표, 기대인플레이션, 소매판매)

[함께 읽어볼 만한 글] 9월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 75bp(0.75%) 인상 결정. 3개월 연속 Giant step.

[함께 읽어볼 만한 글] 2023년 FOMC 일정(2022 FOMC 결과 포함)

 

[소비자 심리 지수 변화]

그림.3 소비자 심리 지수 59.9 > 3개월 이동평균 56.1, 음영은 불황 [2000~now][푸른음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

CSI 기대 인플레이션과 물가 지수
(Next Year, Next 5 Years)

 

• 1년 후 기대 인플레이션 : 5.0%
• 5년 후 기대 인플레이션 : 2.9%

CSI 조사에서는 세부 항목으로 1년 후, 그리고 5년 후 기대 인플레이션도 조사합니다.

[설문 기반(survey based) 기대 인플레이션 지표] 

앞으로 1년 후의 인플레이션을 5.0%로 기록하면서, 하락세를 마감하고 다시 상승을 하였습니다. [그림. 4] 

5년 후 인플레이션은 2.9%를 기록하면서, 지난달 2.7%보다 0.2% 높은 수준을 기록하였습니다.

 

[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]

그림.4 1년, 5년 후 기대 인플레이션[푸른음영은 불황(금융위기, 코로나, IT 버블)](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

※ 참고 자료: 다른 설문 기반 기대 인플레이션 조사

[뉴욕 연은 - SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS]

 

미시간 대학교 기대인플레이션 조사처럼 뉴욕 연은에서도 기대 인플레이션을 조사합니다.

뉴욕 연은 기대인플레이션의 경우, 1년 그리고 3년 후 인플레이션을 조사합니다.

최근에는 5년 후 인플레이션도 함께 조사를 진행합니다. 9월 조사치는 아래와 같습니다.

 

• 1년 후 기대 인플레이션 : 5.4%
• 3년 후 기대 인플레이션 : 2.9%
• 5년 후 기대 인플레이션 : 2.2%

그림.6 뉴욕 연준 조사, 1년, 3년, 5년 후 기대인플레이션(Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

※ 참고 자료: Market based Inflation Expectation

기대 인플레이션 - BEI(Breakeven Inflation Rate)

[22.10.28 data]

BEI 5Y : 5년 기대 인플레이션, 2.62%

5Y,5Y forward : 5년 후부터, 5년 인플레이션, 2.40% 

BEI 10Y : 10년 기대 인플레이션, 2.51%

 

4월에 BEI 5Y는 3.5%까지 치솟았습니다. 현재는 2.5% 수준을 기록하고 있습니다.

그림.6 시장 기반, 기대 인플레이션 변화(22.10.28) [푸른음영은 불황(코로나)](Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

 

※ 참고 자료: '22년 9월 미국 소비자물가지수(CPI) / 개인소비 지출 물가지수(PCE)

[상세 내용 링크] 9월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 6.2% 상승, core PCE 5.1%↑

[상세 내용 링크] 9월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 8.2% 상승 ↑예측치 상회

 

['22년 9월 미국 소비자물가지수(CPI) 미국 근원 소비자물가지수(Core CPI), update 22.10.29]

YoY, 전년 동기대비 상승률(%)	CPI (소비자물가지수)	Core CPI (근원 소비자물가지수)	PCE (개인소비지출물가지수)	Core PCE (근원 개인소비지출물가지수)
발표	8.2	6.6	6.2	5.1
예측	8.1	6.5	-	5.2
전월 발표	8.3	6.3	6.2	4.9

'22년 9월 CPI, PCE 가 발표되었습니다.

여전히 인플레이션은 잠잠해지지는 않고 있습니다.

 

[주요 물가 지수 항목(YoY)]

그림.7 CPI, PCE [2010~now](Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

 

'22년 FOMC 일정 및 주요 결과

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2022 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용 [내용 업데이트 22.04.02]
진행 (월)	진행(일)
1월 (진행 완료)	25-26	- 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고
3월 (진행 완료)	15-16*	- 25 bp 금리인상(금리 0.25~0.5%) - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과 링크]
5월 (진행 완료)	3-4	- 50bp 금리인상[0.75~1.00%] - 대차대조표 축소계획 발표[QT]   [6/1시작] 475억$ 규모 → [3개월간] 950억 $ [5월 FOMC 결과 링크]
6월 (진행 완료)	14-15*	- 75 bp 금리인상[1.50~1.75%] - '22년 12월 최종 금리 3.4% 전망 [6월 FOMC 결과링크, 경제관측] [6월 FOMC 의사록 링크]
7월 (진행 완료)	26-27	- 75 bp 금리인상[2.25~2.50%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 [7월 FOMC 결과링크]
9월	20-21*	- 75 bp 금리인상[3.00~3.25%] - 대차대조표[QT] 축소 진행 지속 - '22년 금리 4.4% 전망 - 경제 전망치 하향 조정 [9월 FOMC 결과링크, 경제관측]
11월	1-2	- 75 bp 금리 가능성[82.8%]
12월	13-14*

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

현재 미국 기준 금리 : 3.00~3.25%

 

11월 FOMC에서 75bp를 인상이 유력해 보입니다.

 

긴축적인 통화정책을 지속하고 있지만, 발표되는 물가지수는 여전히 높은 수준이며 하향세를 보이지 않고 있습니다.

CSI 또한, 낮은 수준을 계속 기록하고 있고 특히 '소비자 기대지수'는 지속적으로 하락세를 기록하고 있습니다.

이는 세계 경제에 대한 상당한 불안을 반영하는 것이며, 기대 인플레이션에 반영되어 당분간 불확실성은 계속 될것으로 보입니다.

 

다음에 발표되는 경제지표와 함께 다시 자료 준비해서 만나 뵙겠습니다 :)

 

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