[2022.07.07] 6월 FOMC 의사록(90번의 인플레이션 90회 언급, 미국 기준 금리 인상 전망)
6월 FOMC 최다 언급 단어
'Inflation' 90회
"연준의 물가안정화 의지가 재확인"
"인플레이션(Inflation) 90회 언급"
"7월 FOMC에서 0.5%~0.75%의 인상이 적절"
"inflation" "market" "economic" "rates" "supply"
"credit"
의사록 주요 내용
[FOMC 22년 경제 전망치 변화]
- GDP : 1.7% (3월 예측 2.8% | 1.1% ↓)
- 실업률 : 3.7% (3월 예측 3.5% | 0.2% ↑)
- PCE : 5.2% (3월 예측 4.3% | 0.9% ↑)
- Core PCE: 4.3% (3월 예측 4.1% | 0.2% ↑)
의사록에서 주요 언급 내용은 정리하고, 언급된 내용의 주요 자료들을 함께 살펴보겠습니다.
1. 경제 상황
- 2분기 Real GDP 성장률이 확대되고 있으며, 소비 지출은 여전히 강세
['22년 1분기 미국 실질 GDP(QoQ, 확정치)]
| 미국 실질 GDP (Real Gross Domestic Product) |
1분기 실질 GDP [확정] (22.06.29) |
| 발표 | -1.6 |
| 예측 | -1.5 |
| '21년 4분기 | 6.9 ('21년 4분기) |
2. 물가
- 인플레이션이 높게 유지되고 있으며, 특히 FOMC 직전에 발표된 5월 CPI에서 인플레이션이 안정되지 않고 있다는 점을 언급하고 있으며, 예상했던 것보다 길어질 것이라는 견해가 있음.
- 2022년 PCE 예측치를 상향 조정[5.2%]하였는데, 계속되는 인플레이션과 공급 문제가 해결이 쉽지 않다는 것을 고려하여 반영.
[CPI, PCE 인플레이션]
3. 기대 인플레이션
- 미시간대학교 소비자 심리지수의 세부 항목인 기대인플레이션, 특히 향후 5년 후 인플레이션이 상승하고 있다는 점을 주목하고 있음. [그림. 2 내년 인플레이션 5.3%, 5년 후 인플레이션 3.1%]
- market 기반 중기 기대 인플레이션 지표는 5월 FOMC 이후로 하락했으나, 장기 지표는 변화하지 않은 점을 주목함 [그림. 3]
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
[2022.06.25] 6월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 50.0 역대 최저치 확정[기대 인플레이션 등 세부항목 포함]
[BEI, Breakeven Inflation rate 5년, 10년 후 기대 인플레이션]
[주요 경제 정보] - [2022.02.17] 기대 인플레이션 - BEI(Breakeven Inflation Rate)
4. 금리 인상
- 노동시장은 여전히 굳건하고 인플레이션은 높은 수준 유지되고 있음
- 75bp 금리 인상이 적절하다는데 거의 모든 참석자들이 동의(한 명만 50bp 인상 선호)
- 대차 대조표 규모 축소를 지속
- 인플레이션을 안정한 수준(2%)으로 진정시키기 위한 의지 확인
5. 다음 회의 전망
- 다음 7월 회의에서 50~75bp 인상이 적절
- 인플레이션이 더 지속된다면 더 제한하는 기조(more restrictive stance)가 적절
- 참가자들은 연방기금 금리가 올해 말의 장기 추정치[2.5%]에 가깝거나 그 이상일 것으로 예상되는 상황
- 기준 : 2022.07.07 22:00
- 현재 미국 기준 금리: 1.50~1.75% [150~175bp]
- 7월 FOMC 인상: 2.25~2.50% [75bp 인상 (93.9%)]
- 올해 금리 전망: 3.25~3.50% 기준 금리 예상(47.3%)
- 2차례 큰 폭 금리 인상 예상
-. 7월 (0.75% 인상, 93.9%)
-. 9월 (0.50% 인상, 76.3%)
'22년 FOMC 일정 및 주요 결과
| 2022 년 FOMC Meeting 일정 | 주요 내용 [내용 업데이트 22.07.07] |
|
| 진행 (월) | 진행(일) | |
| 1월 (진행 완료) |
25-26 | - 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고 |
| 3월 (진행 완료) |
15-16* | - 25 bp 금리인상[0.25~0.5%] - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과 링크] |
| 5월 (진행 완료) |
3-4 | - 50bp 금리인상[0.75~1.00%] - 대차대조표 축소계획 발표[QT] [6/1시작] 475억$ 규모 → [3개월간] 950억 $ [5월 FOMC 결과 링크] |
| 6월 (진행 완료) |
14-15* | - 75 bp 금리인상[1.5~1.75%] - '22년 12월 최종 금리 3.4% 전망 [6월 FOMC 결과 링크] |
| 7월 (진행 예정) |
26-27 | - 75bp 금리인상 전망(93.9%, 2022.07.07 기준) |
| 9월 | 20-21* | |
| 11월 | 1-2 | |
| 12월 | 13-14* | |
* 3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요
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