[2022.06.16] 6월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 75bp(0.75%) 인상 결정. Giant step. 28년만 최대 폭 인상.(역대 미국 기준금리 변화, 미국 증시 반응, FOMC 일정)

[2022.06.16] 6월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 75bp(0.75%) 인상 결정. Giant step. 28년만 최대 폭 인상.(역대 미국 기준금리 변화, 미국 증시 반응, FOMC 일정)

'22 6월 FOMC 기자회견, Federal Reserve live streaming 中

미국 기준 금리 75bp 인상[Giant step]
:0.75~1.00% → 1.50~1.75%
'22년 GDP 하향조정, 1.7% (3월 예상, 2.8%)
'22년 실업률, 3.7% (3월 예상, 3.5%)
'22년 물가 상향, PCE 5.2%/Core PCE 4.3%
(3월 예상, PCE 4.3% / Core PCE 4.1%)
'22년 기준금리, 3.4% (3월 예상 1.9%)
대조표 규모 축소[QT] 계획 예정대로 진행

 

FOMC 직전에 발표된 CPI [YoY 8.6%]가 40여 년 만에 최고치를 기록하면서 발표전까지 우세했던 50bp의 인상을 넘어서는 75bp 인상이 결정되었습니다.

[2022.06.11] 5월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 8.6% 상승 ↑

이는 1994년 이후 28년만에 최대 인상 폭입니다. 

6월 FOMC는 경제 전망도 함께 발표되는데, 주요 경제 전망치들이 3월 대비해서 대폭 수정되었습니다. 

아래에서 하나씩 살펴보겠습니다. 

 

[Q & A] 주요 발언

"오늘 관점으로 볼 때 7월 FOMC에서 50bp 또는 75bp 가능성이 가장 높다"

"분명히 오늘의 75bp 인상은 대단히 큰 폭의 금리인상, 흔한 조치가 될 것이라고 기대하지는 않는다"

“우리는 계속되는 금리인상이

적절할 것이라고 예상한다”

"우리는 물가상승률을 (연준 목표치인) 2%에 고정하기 위해 단호한 결의를 갖고 있다"
"시장과 소통하겠다"

[연속 75bp 인상 가능성 시사, 인플레이션 억제의 의지]

[7월에도 '자이언트 스텝' 가능성을 시사한 후에도 뉴욕증시는 오히혀 상승폭을 증가]

 

 

 

6월 FOMC 점도표(Dot plot)

 

FOMC 점도표(Dot plot)란? : FOMC 위원들의 향후 금리 전망을 보여주는 지표

 

[6월 점도표 중앙값]

'22년 3.4% → '23년 2.8% → '24년 2.8%

[3월 점도표 중앙값]

'22년 1.9% → '23년 2.8% → '24년 2.8%

 

3월 FOMC에서의 점도표의 중앙값 대비, 기준금리 전망은 상향되었습니다.

 

점도표 중앙값 Median(%)	6월 FOMC	3월 FOMC
'22년	3.4 (+1.5)	1.9
'23년	3.8 (+1.0)	2.8
'24년	3.4 (+0.6)	2.8
'Longer run	2.5 (+0.1)	2.4

6월 FOMC 점도표, 출처 www.federalreserve.gov

3월 FOMC 점도표, 출처 www.federalreserve.gov

 

미국 연준 금리인상 시기(1980~)

• 1979년 8월 ~ 1981년 5월
  :인플레이션 대응(볼커)
• 1983년 5월 ~ 1984년 8월
  :경기 과열 선제 대응(볼커)
• 1986년 12월~1989년 12월
  :자산시장 과열 대응(볼커, 그린스펀)
• 1994년 2월 ~ 1995년 2월
  :경기과열 선제 대응(그린스펀)
• 1999년 6월 ~ 2000년 5월
  :자산시장 과열 대응(그린스펀)
• '04년 6월 ~ '06년 6월
  :인플레이션 대응(그린스펀, 버냉키)
• '15년 12월~'18년 12월
  :경기회복, 제로금리 정상화
• '22년 3월 : 0~0.25 → 0.25~0.50%
• '22년 5월 : 0.25~0.50% → 0.75~1.00%
• '22년 6월 : 0.75~1.00% → 1.50~1.75%

1960~현재, 미국 역대 기준금리 변화

 

주요 경제 지표 및 물가 인상 전망

 

[FOMC 22년 경제 전망치 변화]

• GDP    : 1.7%      (3월 예측 2.8% | 1.1% ↓)
• 실업률 : 3.7%      (3월 예측 3.5% | 0.2% ↑)  
• PCE    : 5.2%      (3월 예측 4.3% | 0.9% ↑)
• Core PCE: 4.3%  (3월 예측 4.1% | 0.2% ↑)

GDP 전망치는 3월 FOMC 예상 대비해서 크게 하향되었으며, PCE 또한 3월 예상 대비 해서 대폭 상향조정하였습니다.

GDP, 실업률, PCE, Core PCE, 기준 금리 전망, 출처 www.federalreserve.gov

 

[참고, 22년 5~6월 주요 경제지표 발표]

[2022.06.12] 5월 미국 경제 지표 종합 (미국 실업률, core PCE, core CPI 등)

구분	주요 지표	발표 날짜	data	발표	예측	이전
경제 지표	미국 기준 금리 [6월 FOMC 결과]	22.06.15	22년 6월	1.50 ~ 1.75%	-	0.75~1.00%
	미국 Real GDP (미국 국내총생산, QOQ)	22.05.26	1분기 (속보/잠정/확정)	-1.50%	-1.30%	6.90%
물가 지표	CPI (YoY)	22.05.11	5월	8.58%	8.30%	8.26%
	Core CPI (YoY)	22.05.11	5월	6.02%	6.00%	6.16%
	PCE (YoY)	22.05.27	4월	6.27%	-	6.61%
	Core PCE (YoY)	22.05.27	4월	4.91%	4.90%	5.20%
고용 지표	Unemplyment Rate (실업률)	22.06.03	5월	3.60%	3.50%	3.60%
	Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화)	22.06.03	5월	390K	325K	436K
	Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수)	22.06.09	6월 1주	229K	210K	202K

 

'22년 FOMC 일정 및 주요 결과

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2022 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용 [내용 업데이트 22.04.02]
진행 (월)	진행(일)
1월 (진행 완료)	25-26	- 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고
3월 (진행 완료)	15-16*	- 25 bp 금리인상(금리 0.25~0.5%) - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과 링크]
5월 (진행 완료)	3-4	- 0.5% 금리인상[0.75~1.00%] - 대차대조표 축소계획 발표[QT]   [6/1시작] 475억$ 규모 → [3개월간] 950억 $ [5월 FOMC 결과 링크]
6월 (진행 완료)	14-15*	- 75 bp 금리인상[1.5~1.75%] - '22년 12월 최종 금리 3.4% 전망
7월	26-27
9월	20-21*
11월	1-2
12월	13-14*

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

FOMC 발표 후, 증시 반응
[22.06.16]

 

[FOMC 발표 후, 미국 주요 증시 상승 마감]

• Dow       : 1.00% ↑
• S&P 500  : 1.46% ↑
• NASDAQ : 2.50% ↑

Q & A에서 연준 의장 파월은 다음 FOMC(7월)에서도 50 or 75bp 인상 가능성을 언급하면서 인플레이션을 잡겠다는 강한 의지를 보여 주었습니다. Fed의 물가 상승 억제의 의지를 긍정적으로 해석한 것인지, 미국 주요 증시는 상승 중입니다. 

 

FOMC 발표 직수 미국 주요 주가, 출처 finviz.com

 

[FOMC 발표 후, 미국 채권 수익률]

• 10년  : 3.293 %(- 0.19 % p)
• 2년    : 3.216 %(- 0.22 % p)
• 3개월 : 1.654 %(- 0.14 % p)
• 1개월 : 1.164 %(+0.47 % p)

채권 시장도, 안정세를 찾고 있는 분위기 입니다.

FOMC 발표 후, 채권 수익률 변화, 출처 investing.com

 

고용지표는 여전히 강하지만,

계속되는 높은 수준의 물가상승,

그리고 앞으로 큰 폭의 기준금리 인상으로

변동성 큰 시장이 예상됩니다.

 

매월 발표되는 경제지표를 살펴보면서 시장의 움직임을 지켜봐야 할 것 같습니다.

 

 

[Fed의 목표]

"장기적으로 최대 고용과

2% 수준의 인플레이션을 달성"

 

 

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