[2024.04.08] '24년 3월 미국 경제 지표 종합
(미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단기 금리 차이, 고용 지표, 기대인플레이션, 소매판매)
24년 3월 미국 주요 지표 종합
[물가, 고용, 시장 반응]
- 현재 미국 기준 금리: 5.25%~5.50%
- '24년 5월 금리인상 전망: 5.25%~5.50% [금리 유지]
(FedWatch: 금리 유지 95.2% [240407 기준]) - Q4 실질 GDP [확정치]: +3.4%(Q2:+4.9%)
- 물가 지표
- CPI 3.2% / PCE 2.5%
- Core CPI 3.8% / Core PCE 2.8%
- 고용 지표 : 노동/고용 시장 여전히 견고
[상세 용] '24년 2월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 2.5% ↑, core PCE 2.8↑,발표 3/29(세부항목 포함, 금리인상 전망, PCE 발표일)
| 구분 | 주요 지표 | 발표 날짜 | data | 발표 | 예측 | 이전 |
| 경 제 지 표 |
미국 기준 금리 | 2024-03-20 | 3월 | 5.25~5.50% | [3월 FOMC] 5.25~5.50%(97%) |
5.25~5.50% |
| 미국 Real GDP (미국 국내총생산, QOQ) |
2024-03-28 | 4분기 (확정) |
3.40% | 3.20% | 4.90% | |
| 물 가 지 표 |
CPI (YoY(MoM)) |
2024-03-12 | 2월 | 3.2%(+0.4%) | 3.1%(+0.4%) | 3.1%(+0.3%) |
| Core CPI (YoY(MoM)) |
2024-03-12 | 2월 | 3.8%(+0.4%) | 3.7%(+0.3%) | 3.9%(+0.4%) | |
| PCE (YoY(MoM)) |
2024-03-29 | 2월 | 2.5%(+0.3%) | 2.5%(+0.4%) | 2.4%(+0.4%) | |
| Core PCE (YoY(MoM)) |
2024-03-29 | 2월 | 2.8%(+0.3%) | 2.8%(+0.3%) | 2.9%(+0.5%) | |
| 생산자 물가지수, PPI (YoY,(MoM)) |
2024-03-14 | 2월 | 1.6%(+0.6%) | 1.1%(+0.3%) | 1%(+0.3%) | |
| 근원 생산자 물가지수, Core PPI (YoY,(MoM)) |
2024-03-14 | 2월 | 2%(+0.3%) | 1.9%(+0.2%) | 2%(+0.5%) | |
| 고 용 지 표 |
Unemplyment Rate (실업률) |
2024-04-05 | 3월 | 3.80% | 3.90% | 3.90% |
| Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화) |
2024-04-05 | 3월 | 303K | 212K | 270K | |
| 미국 시간당 평균 임금 | 2024-04-05 | 3월 | 34.69 $/hr YoY : 4.1% MoM: 0.3% |
- YoY : 4.1% MoM: 0.3% |
34.57 $/hr YoY : 4.3% MoM: 0.2% |
|
| Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수) |
2024-04-04 | 04-04 | 221K | 213K | 212K | |
| Job Openings & Labor Turnover Survey (JOLTS구인-이직 보고) |
2024-04-02 | 2월 | 8756K(+8K) | 8760K(+12K) | 8748K(-141K) | |
| 채권 금리 관련 |
미국 채권 장단기 금리차이 (10년-2년, 10년 - 3개월) |
2024-04-03 | 10Y-2Y | -0.32% | - | -0.41% |
| 2024-04-03 | 10Y-3M | -1.06% | - | -1.38% | ||
| High-yield 채권 스프레드 | 2024-04-04 | - | 3.24% | - | 3.27% | |
| 기대 인플 레이 션 |
미시간 대학교 기대인플레이션 (Survey based) |
2024-03-28 | 3월 | 1yr :2.9% 5yr:2.8% |
1yr :3% 5yr:2.9% |
1yr :3% 5yr:2.9% |
| 뉴욕 연준 기대 인플레이션 (Survey based) |
2024-03-11 | 2월 | 1년 : 3.0% 3년 : 2.7% 5년 : 2.9% |
- | 1년 : 3.0% 3년 : 2.4% 5년 : 2.5% |
|
| BEI (기대 인플레이션) (market based) |
2024-04-04 | 4월 | 5년 : 2.42% 5y5yf: 2.26% 10년 : 2.34% |
- | 5년 : 2.34% 5y5yf: 2.22% 10년 : 2.28% |
|
| 주 요 지 표 |
PMI (미국 제조업 구매관리자지수) |
2024-04-01 | 3월 | 50.3 | 48.5 | 47.8 |
| VIX | 2024-04-04 | VIX | 16.35 -. 50d MA: 13.93 -. 200d MA: 14.66 |
- | 14.44 -. 50d MA: 13.66 -. 200d MA: 14.69 |
|
| 미시간 대학교 소비자 심리지수 (CSI) |
2024-03-28 | 3월 | 79.4 | 76.5 | 76.9 | |
| 미시간 대학교 소비자 기대지수 | 2024-03-28 | 3월 | 77.4 | 74.6 | 75.2 | |
| 소매판매 (MoM) |
2024-03-14 | 2월 | 0.60% | 0.80% | -1.10% | |
| 근원 소매판매 (MoM) |
2024-03-14 | 2월 | 0.30% | 0.50% | -0.80% |
주요 시장 지표 변화
1. 주요 자산 변화[24.03]
[월별 변화]
1-2. '24년 Sector ETF 변화[24.03]
2. 환율(USD/KRW) 및 달러 인덱스(Dollar Index)
- 환율(USD/KRW): 1,352.6
- 달러 인덱스: 104.3
함께 읽어볼 만한 글 [2022.04.18] 환율, 달러 인덱스 상승 시기(100 돌파), 주가 변화
미국 물가 지표
['24년 2월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 미국 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE), update 24.03.29]
| YoY (%) |
PCE (Feb.) (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (Feb.) (근원 개인소비지출 물가지수) |
CPI(Feb.) (소비자물가지수) |
Core CPI(Feb.) (근원 소비자물가지수) |
| 발표 | 2.5 (MoM +0.3) |
2.8 (MoM +0.3) |
3.2 (MoM +0.4) |
3.8 (MoM +0.4) |
| 예측 | 2.5 (MoM +0.4) |
2.8 (MoM +0.3) |
3.1 (MoM +0.4) |
3.7 (MoM +0.3) |
| 전월 발표 | 2.4 (MoM +0.4) |
2.9 (MoM +0.5) |
3.1 (MoM +0.3) |
3.9 (MoM +0.4) |
[PCE 주요 항목, YoY [MoM]]
- Food : + 1.34% [MoM +0.13%]
- Energy goods and services : -2.30% [MoM +2.30%]
- Goods : -0.23% [MoM +0.49%]
- 서비스 : +3.81% [MoM +0.26%]
[CPI 주요 물가 지수 항목, YoY [MoM]]
- Food : 2.2% [MoM 0.0%]
- Energy : -1.9% [MoM +2.3%]
- 주요 상승
- 에너지 서비스 제외 서비스 : 5.2% [MoM +0.5%]
-. 주거 5.7% [MoM +0.4%]
. Owners' equivalent rent of residences(OER): 6.0% [MoM +0.4%]
-. 교통 서비스 : 9.9% [MoM +1.4%]
. Motor vehicle insurance 20.6% [MoM +0.9%] - 주요 하락
- 항공료 : -6.1% [MoM +3.6%]
- 에너지 : -1.9% [MoM +2.3%]
- 중고차 : -1.8% [MoM +0.5%]
[상세 용] '24년 2월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 2.5% ↑, core PCE 2.8↑,발표 3/29(세부항목 포함, 금리인상 전망, PCE 발표일)
미국 고용 지표
| 주요지표 | 발표날짜 | Data | 발표 | 예측 | 이전 |
| Unemplyment Rate (실업률) |
2024-04-05 | 3월 | 3.80% | 3.90% | 3.90% |
| Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화) |
2024-04-05 | 3월 | 303K | 212K | 270K |
| 미국 시간당 평균 임금 | 2024-04-05 | 3월 | 34.57 $/hr YoY : 4.1% MoM: 0.3% |
- YoY : 4.1% MoM: 0.3% |
34.52 $/hr YoY : 4.3% MoM: 0.2% |
| Job Openings & Labor Turnover Survey (JOLTS구인-이직 보고) |
2024-04-02 | 2월 | 8756K(+8K) | 8760K(+12K) | 8748K(-141K) |
| Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수) |
2024-03-07 | 2024-03-02 | 210K | 217K | 217K |
| 2024-03-14 | 2024-03-09 | 212K | 218K | 210K | |
| 2024-03-21 | 2024-03-16 | 212K | 212K | 212K | |
| 2024-03-28 | 2024-03-23 | 212K | 212K | 212K | |
| 2024-04-04 | 2024-03-30 | 221K | 213K | 212K |
3월에 예상보다 많은 30만 3천의 비농업부문 고용 인원이 증가하였습니다. 이는 예측치를 상회하는 수치입니다.
실업률은 3월 3.8%로 지난달과 거의 변화가 없었습니다.
24년 3월, 실업률 예상치 하회, 비농업 고용 예상치 상회
-. 미국 실업률: 3.8%, 예측치 하회, 완전 고용 수준 유지
-. 비농업 고용지수: 30.3만 개↑, 전망치 21.2만 개 상회
-. 시간당 평균임금: YoY 4.1%, MoM 0.3%
-. 신규 실업수당 청구건수: 3월 5주 221K 예측치 상회
-. JOLTS(1월) : 8,756K 예측치 하회 (MoM, +8K)
-. 구인대비 구직비율 : 1.36 (지난달 1.43)
[2024.04.06] 24년 3월 미국 고용 지표 종합, 실업률 3.8%, 비농업고용지수 30.3만건 증가. (미국 실업률,
[2024.04.06] 24년 3월 미국 고용 지표 종합, 실업률 3.8%, 비농업고용지수 30.3만 건 증가.(미국 실업률, 비농업고용 지수, 신규실업수당 청구건수, 급여, JOLTS, 2024년 고용지표 발표 일정) 2024년 미국 고
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장단기 금리차이(10Y, 2Y, 3M)
기대 인플레이션(BEI)
하이일드 채권 스프레드
VIX(Volatility Index)
PMI & Real GDP
1. 장단기 금리 차이[24.04.03 기준]
- 10년 물-2년 물 : -0.32%
- 10년 물-3개월 : -1.06%
- 미국 기준 금리 : 5.33%
2. 기대인플레이션 [BEI, 24.04.04]
- 10년 BEI : 2.34%
- 5년 BEI : 2.42%
- 5y-5y forward inflation : 2.26%
(5년 후, 그 시점부터 5년 간 인플레이션)
3. High yield 채권 스프레드[24.04.04] : 3.24%
[함께 읽어볼 만한 글] 하이일드 채권 스프레드[High yield bond spread, 미국 기준 금리, 국채 금리]
하이일드 채권이란(High-Yield Bond)?
무디스의 신용평가 기준 Ba1, 스탠다드 앤 푸어스(S&P) 신용평가 기준 BB 이하의 채권을 말합니다. 이러한 낮은 평가 기준의 채권은 고수익을 보장할 순 있지만, 높은 위험을 동반합니다. 그래서 일반적으로 '투자 부적격 채권' 또는 '정크 본드'라고 부릅니다. 하이일드 채권 스프레드란, 하이일드 채권과 미국 국채 간의 수익률 차이를 말합니다.
하이일드 채권 스프레드 = 하이일드 채권 금리 - 미국 10년물 국채 금리
하이일드 채권 스프레드는 신용 시장을 평가하는 데 사용되는데요. 국채 금리와 하이일드 채권 금리 차가 벌어진다면 경제 상황이 악화되고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
4. VIX (Volatility Index)[24.04.04]
- VIX : 16.35
- VIX 50일 이동평균 : 13.93
- VIX 200일 이동평균: 14.66
- VIX > 200일 MA > 50일 MA
5. US 제조업 구매 관리자 지수, PMI [3월 data]
3월 PMI는 50.3을 기록하였습니다. PMI 53 이하에서는 미국의 GDP는 평균 성장률을 하회하는 모습을 보여줍니다.
PMI 50~53에서 미국의 GDP 성장률 : 2.8%
PMI 50 이하에서 미국의 GDP 성장률 : 0.3%
6. Real GDP ['23년 Q4 확정치]
[최근 GDP 성장, 2024.3.28 기준]
| QoQ (%) |
2019 Q1 |
2019 Q2 |
2019 Q3 |
2019 Q4 |
2020 Q1 |
2020 Q2 |
2020 Q3 |
2020 Q4 |
2021 Q1 |
2021 Q2 |
2021 Q3 |
2021 Q4 |
2022 Q1 |
2022 Q2 |
2022 Q3 |
2022 Q4 |
2023 Q1 |
2023 Q2 |
2023 Q3 |
2023 Q4 |
| Real GDP |
2.2 | 3.4 | 4.6 | 2.6 | -5.3 | -28.0 | 34.8 | 4.2 | 5.2 | 6.2 | 3.3 | 7.0 | -2.0 | -0.6 | 2.7 | 2.6 | 2.2 |
2.1 | 4.9 |
3.4 |
[최근 GDP 성장, 2024.3.28 기준]
| Annual(%) | 2000 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| Real GDP | 4.1 | 2 | 0.1 | -2.6 | 2.7 | 1.6 | 2.3 | 2.1 | 2.5 | 2.9 | 1.8 | 2.5 | 3 | 2.5 | -2.2 | 5.8 | 1.9 | 2.5 |
[+3.4% GDP data는 307번의 GDP(분기) 발표 중, 하위 166번째 위치(하위 55.7%)]
- '23 Q4 확정치 : 3.4%
- 1분위수 : 1.225%
- 중앙값(median) : 3.1%
- 3분위수 : 5.1%
소비자 심리 지수[CSI]
- 소비자 기대 지수
- 현재 경제 상황
- 기대 인플레이션
['24년 3월 확정치 발표 자료 상세 내역]
| 2024년 3월 확정 결과 | 3월 | 2월 | 3월 | 3월 | MM | YY | 2Y ago |
| Final Results | 2024년 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 변화 | 변화 | 변화 |
| 소비자심리지수 | 79.4 | 76.9 | 62 | 59.4 | 3.3% | 28.1% | 33.7% |
| 현재 경제 상황 | 82.5 | 79.4 | 66.3 | 67.2 | 3.9% | 24.4% | 22.8% |
| 소비자 기대 지수 | 77.4 | 75.2 | 59.2 | 54.3 | 2.9% | 30.7% | 42.5% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 2.9 | 3.0 | 3.6 | 5.4 | -0.1%p | -0.7%p | -2.5%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 2.8 | 2.9 | 2.9 | 3.0 | -0.1%p | -0.1%p | -0.2%p |
3월 소비자 심리는 2월과 비교하여 3포인트 미만의 소폭 증가를 하였으며, 오차범위내에서 안정적인 상태를 유지하고 있다고 미시간대학교는 전했습니다.
전반적으로, 심리는 2024년 첫 분기 내내 본질적으로 변하지 않았으며, 팬데믹 이전의 심리 수준과 2022년 6월의 역사적 최저점 사이의 중간 지점 바로 아래에 머물렀습니다. 이러한 안정성은 소비자들 사이에서 경제가 현재 상태에서 안정적으로 유지되고 있다는 인식을 반영하고 있는 것이라고 미시간대학교는 해석했습니다.
1년 뒤 인플레이션 기대는 지난달 3.0%에서 소폭하락한 2.9%를 기록하였습니다.
장기(5년) 인플레이션 기대는 세 달 연속 2.9%를 기록하다가 이번달은 2.8%를 기록하였습니다.
이는 팬데믹 이전 2년동안 보인 2.2-2.6% 범위에 비해 다소 높은 상태를 유지하는 중입니다.
- 1951년부터 발표, 652 data
- 역대 CSI 평균 : 85.5 ± 12.9 [1 표준편차*]
(* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)
- 중앙값(median) : 89.1
- CSI 79.4은 역대 data 하위 206위
[소비자 심리 지수 변화]
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
- 1년 후 기대 인플레이션 : 2.9%(MoM, -0.1%p)
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.8%(MoM, -0.1 %p)
[참고-뉴욕 연은 기대인플레이션]
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달 3.0%]
- 3년 후 기대 인플레이션 : 2.7% [이전달 2.4%]
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.9% [이전달 2.5%]
미국 소매 판매(Retail Sales)
- 소매 판매[MoM, %] : +0.6%
- 근원* 소매 판매[MoM, %] : +0.3%
소매판매(Retail Sales)는 소매 단계 총판매액의 인플레이션 조정치 변동을 측정합니다. 전체 경제활동의 대부분을 차지하는 소비자 지출의 가장 중요한 지표입니다.
근원 소매판매(Core Retail Sales)는 변동성이 큰 자동차와 가솔린 판매를 제외한 소매 단계에서의 미국 내 총 판매액 변동을 측정합니다. 소비자 지출에 관한 중요한 지표이자 미국 경제의 현재 페이스를 알려주는 지표로도 여겨집니다.
SPY, QQQ Bollinger Bands
1. SPY(S&P500 추종 ETF) > 200일 이동평균
2. QQQ(NASDAQ 추종 ETF) > 200일 이동평균
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[2022.06.26] 6월 하이일드 채권 스프레드[High yield bond spread, 미국 기준 금리, 국채 금리]
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[2022.06.26] 6월 하이일드 채권 스프레드[High yield bond spread, 미국 기준 금리, 국채 금리] 최근 높은 인플레이션을 잡기 위해서 연준은 큰 폭으로 금리 인상을 진행하고 있습니다. 이전, 6월 FOMC에
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