[2022.12.10] '23년 11월 미국 경제 지표 종합
(미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단기 금리 차이, 고용 지표, 기대인플레이션, 소매판매)
11월 미국 주요 지표 종합
[물가, 고용, 시장 반응]
- 현재 미국 기준 금리: 5.25%~5.50%
- 12월 금리인상 전망: 5.25%~5.50% [금리 유지]
(FedWatch: 금리 유지 97.1% [231210 기준]) - Q3 실질 GDP [잠정치]: +5.2%(Q2:+2.1%)
- 물가 지표 : CPI 3.2%/PCE 3.0%
- 고용 지표 : 노동/고용 시장 둔화 조짐보이나 견고
[상세 내용] 11월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)
| 구분 | 주요 지표 | 발표 날짜 | data | 발표 | 예측 | 이전 |
| 경제 지표 | 미국 기준 금리 | 2023-12-13 | - | - | [12월 FOMC] 5.25~5.50%(97.1%) |
5.25~5.50% |
| 미국 Real GDP (미국 국내총생산, QOQ) |
2023-11-29 | 3분기 (속보/잠정/확정) |
5.20% | 4.90% | 2.10% | |
| 물가 지표 | CPI (YoY(MoM)) |
2023-11-14 | 10월 | 3.2%( 0%) | 3.3%(+0.1%) | 3.7%(+0.4%) |
| Core CPI (YoY(MoM)) |
2023-11-14 | 10월 | 4%(+0.2%) | 4.1%(+0.3%) | 4.1%(+0.3%) | |
| PCE (YoY(MoM)) |
2023-11-30 | 10월 | 3%( 0%) | 3%(+0.1%) | 3.4%(+0.4%) | |
| Core PCE (YoY(MoM)) |
2023-11-30 | 10월 | 3.5%(+0.2%) | 3.5%(+0.2%) | 3.7%(+0.3%) | |
| 생산자 물가지수, PPI (YoY,(MoM)) |
2023-11-15 | 10월 | 1.3%( -0.5%) | 1.9%(+0.1%) | 2.2%(+0.4%) | |
| 근원 생산자 물가지수, Core PPI (YoY,(MoM)) |
2023-11-15 | 10월 | 2.4%( 0%) | 2.7%(+0.3%) | 2.7%(+0.2%) | |
| 고용 지표 | Unemplyment Rate (실업률) |
2023-12-08 | 11월 | 3.70% | 3.90% | 3.90% |
| Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화) |
2023-12-08 | 11월 | 199K | 180K | 150K | |
| 미국 시간당 평균 임금 | 2023-12-08 | 11월 | 34.1 $/hr YoY : 4% MoM: 0.4% |
- YoY : 4% MoM: 0.3% |
33.98 $/hr YoY : 4% MoM: 0.2% |
|
| Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수) |
2023-12-07 | 2023-12-07 | 220K | 222K | 219K | |
| Job Openings & Labor Turnover Survey (JOLTS구인-이직 보고) |
2023-12-06 | 10월 | 8733K(-617K) | 9300K(-50K) | 9350K(-147K) | |
| 채권 금리 관련 | 미국 채권 장단기 금리차이 (10년-2년, 10년 - 3개월) |
2023-12-08 | 10Y-2Y | -0.48% | - | -0.26% |
| 2023-12-08 | 10Y-3M | -1.21% | - | -0.96% | ||
| High-yield 채권 스프레드 | 2023-12-07 | High-yield | 3.77% | - | 4.15% | |
| 기대 인플레이션 | 미시간 대학교 기대인플레이션 (Survey based) |
2023-12-09 | 12월 | 1yr :3.1% 5yr:2.8% |
1yr :4.3% 5yr:3.1% |
1yr :4.5% 5yr:3.2% |
| 뉴욕 연준 기대 인플레이션 (Survey based) |
2023-11-13 | 10월 | 1년 : 3.6% 3년 : 3.0% 5년 : 2.7% |
- | 1년 : 3.6% 3년 : 3.0% 5년 : 2.7% |
|
| BEI (기대 인플레이션) (market based) |
2023-12-08 | 11월 | 5년 : 2.11% 5y5yf : 2.31% 10년 : 2.21% |
- | 5년 : 2.32% 5y5yf : 2.46% 10년 : 2.39% |
|
| 주요지표 | PMI (미국 제조업 구매관리자지수) |
2023-12-02 | 11월 | 46.7 | 47.6 | 46.7 |
| VIX | 2023-12-07 | VIX | 13.06 -. 50d MA : 16.12 -. 200d MA : 16.47 |
- | 15.66 -. 50d MA : 16.79 -. 200d MA : 17.26 |
|
| 미시간 대학교 소비자 심리지수 (CSI) |
2023-12-09 | 12월 | 69.4 | 62.0 | 61.3 | |
| 미시간 대학교 소비자 기대지수 | 2023-12-09 | 12월 | 66.4 | 57.0 | 56.8 | |
| 소매판매 (MoM) |
2023-11-15 | 10월 | -0.10% | -0.30% | 0.90% | |
| 근원 소매판매 (MoM) |
2023-11-15 | 10월 | 0.10% | -0.20% | 0.80% |
주요 시장 지표 변화
1. 주요 자산 변화[23.1 ~ 23.11]
[월별 변화]
1-2. '23년 Sector ETF 변화[23.01~23.11]
2. 환율(USD/KRW) 및 달러 인덱스(Dollar Index)
- 환율(USD/KRW): 1,312.79 [23.12.08]
- 달러 인덱스: 104.01 [23.12.08]
함께 읽어볼 만한 글 [2022.04.18] 환율, 달러 인덱스 상승 시기(100 돌파), 주가 변화
미국 물가 지표
['23년 10월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 미국 소비자 물가지수(CPI), update 23.11.30]
| YoY, 전년 동기 대비 상승률(%) |
PCE (Oct.) (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (Oct.) (근원 개인소비지출 물가지수) |
CPI(Oct.) (소비자물가지수) |
Core CPI(Oct.) (근원 소비자물가지수) |
| 발표 | 3.0 (MoM +0.0) |
3.5 (MoM +0.2) |
3.2 (MoM +0.0) |
4.0 (MoM +0.2) |
| 예측 | 3.0 (MoM +0.1) |
3.5 (MoM +0.2) |
3.3 (MoM +0.1) |
4.1 (MoM +0.3) |
| 전월 발표 | 3.4 (MoM +0.4) |
3.7 (MoM +0.3) |
3.7 (MoM +0.4) |
4.1 (MoM +0.3) |
[PCE 주요 항목, YoY [MoM]]
- Food : + 2.42% [MoM +0.25%]
- Energy goods and services : -4.76% [MoM -2.62%]
- Goods : +0.22% [MoM -0.29%]
- 서비스 : + 4.44% [MoM +0.22%]
[CPI 주요 물가 지수 항목, YoY [MoM]]
- Food : 3.3% [MoM +0.3%]
- Energy : -4.5% [MoM -2.5%]
- 주요 상승
- 에너지 서비스 제외 서비스 : 5.5% [MoM +0.3%]
-. 주거 6.7% [MoM +0.3%]
. Owners' equivalent rent of residences(OER): 6.8% [MoM +0.4%]
-. 교통 서비스 : 9.2% [MoM +0.8%]
. Motor vehicle insurance 19.2% [MoM +1.9%] - 주요 하락
- 항공료 : -13.2% [MoM -0.9%]
- 중고차 : -7.1% [MoM -0.8%]
- 에너지 : -4.5% [MoM -2.5%]
미국 고용 지표
| 주요지표 | 발표날짜 | Data | 발표 | 예측 | 이전 |
| Unemplyment Rate (실업률) |
2023-12-08 | 11월 | 3.70% | 3.90% | 3.90% |
| Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화) |
2023-12-08 | 11월 | 199K | 180K | 150K |
| 미국 시간당 평균 임금 | 2023-12-08 | 11월 | 34.1 $/hr YoY : 4% MoM: 0.4% |
- YoY : 4% MoM: 0.3% |
33.98 $/hr YoY : 4% MoM: 0.2% |
| Job Openings & Labor Turnover Survey (JOLTS구인-이직 보고) |
2023-12-06 | 10월 | 8733K(-617K) | 9300K(-50K) | 9350K(-147K) |
| Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수) |
2023-11-09 | 2023-11-04 | 218K | 215K | 220K |
| 2023-11-16 | 2023-11-11 | 233K | 220K | 218K | |
| 2023-11-22 | 2023-11-18 | 211K | 225K | 233K | |
| 2023-11-30 | 2023-11-25 | 219K | 220K | 211K | |
| 2023-12-07 | 2023-12-02 | 220K | 222K | 219K |
23년 11월, 실업률 예상치 하회, 비농업 고용 예상치 상회
-. 미국 실업률: 3.7%, 예측치 하회, 완전 고용 수준 유지
-. 비농업 고용지수: 19.9만 개↑, 전망치 18만 개 상회
-. 시간당 평균임금: YoY 4.0%, MoM 0.4%
-. 신규 실업수당 청구건수: 12월 첫 주 220K 예측치 하회
-. JOLTS(9월) : 8,733K 예측치 하회 (MoM, -617K)
-. 구인대비 구직비율 : 1.34 (지난달 1.47)
장단기 금리차이(10Y, 2Y, 3M)
기대 인플레이션(BEI)
하이일드 채권 스프레드
VIX(Volatility Index)
PMI & Real GDP
1. 장단기 금리 차이[23.12.07 기준]
- 10년 물-2년 물 : -0.44%
- 10년 물-3개월 : -1.3%
- 미국 기준 금리 : 5.33%
2. 기대인플레이션 [BEI, 23.12.08]
- 10년 BEI : 2.21%
- 5년 BEI : 2.11%
- 5y-5y forward inflation : 2.31%
(5년 후, 그 시점부터 5년 간 인플레이션)
3. High yield 채권 스프레드[23.12.07] : 3.77%
[함께 읽어볼 만한 글] 하이일드 채권 스프레드[High yield bond spread, 미국 기준 금리, 국채 금리]
하이일드 채권이란(High-Yield Bond)?
무디스의 신용평가 기준 Ba1, 스탠다드 앤 푸어스(S&P) 신용평가 기준 BB 이하의 채권을 말합니다. 이러한 낮은 평가 기준의 채권은 고수익을 보장할 순 있지만, 높은 위험을 동반합니다. 그래서 일반적으로 '투자 부적격 채권' 또는 '정크 본드'라고 부릅니다. 하이일드 채권 스프레드란, 하이일드 채권과 미국 국채 간의 수익률 차이를 말합니다.
하이일드 채권 스프레드 = 하이일드 채권 금리 - 미국 10년물 국채 금리
하이일드 채권 스프레드는 신용 시장을 평가하는 데 사용되는데요. 국채 금리와 하이일드 채권 금리 차가 벌어진다면 경제 상황이 악화되고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
4. VIX (Volatility Index)[23.12.07]
- VIX : 13.06
- VIX 50일 이동평균 : 16.12
- VIX 200일 이동평균: 16.47
- 200일 MA > 50일 MA > VIX
5. US 제조업 구매 관리자 지수, PMI [11월 data]
11월 PMI는 46.7을 기록하였습니다. PMI 53 이하에서는 미국의 GDP는 평균 성장률을 하회하는 모습을 보여줍니다.
PMI 50~53에서 미국의 GDP 성장률 : 2.8%
PMI 50 이하에서 미국의 GDP 성장률 : 0.3%
6. Real GDP ['23년 Q3 잠정치]
[최근 GDP 성장, 2023.11.29 기준]
| QoQ (%) |
2019 Q1 |
2019 Q2 |
2019 Q3 |
2019 Q4 |
2020 Q1 |
2020 Q2 |
2020 Q3 |
2020 Q4 |
2021 Q1 |
2021 Q2 |
2021 Q3 |
2021 Q4 |
2022 Q1 |
2022 Q2 |
2022 Q3 |
2022 Q4 |
2023 Q1 |
2023 Q2 |
2023 Q3 |
| Real GDP |
2.2 | 3.4 | 4.6 | 2.6 | -5.3 | -28.0 | 34.8 | 4.2 | 5.2 | 6.2 | 3.3 | 7.0 | -2.0 | -0.6 | 2.7 | 2.6 | 2.2 |
2.1 | 5.2 (잠정) |
[+5.2% GDP data는 306번의 GDP(분기) 발표 중, 상위 76번째 위치(상위 24.18%)]
- '23 Q3 잠정치 : 5.2%
- 1분위수 : 1.2%
- 중앙값(median) : 3.1%
- 3분위수 : 5.1%
소비자 심리 지수[CSI]
- 소비자 기대 지수
- 현재 경제 상황
- 기대 인플레이션
['23년 12월 예비치 발표 자료 상세 내역]
| 2023년 12월 예비 결과 | 12월 | 11월 | 12월 | 12월 | MM | YY | 2Y ago |
| Preliminary Results | 2023년 | 2023년 | 2022년 | 2021년 | 변화 | 변화 | 변화 |
| 소비자심리지수 | 69.4 | 61.3 | 59.8 | 70.6 | 13.2% | 16.1% | -1.7% |
| 현재 경제 상황 | 74.0 | 68.3 | 59.6 | 74.2 | 8.3% | 24.2% | -0.3% |
| 소비자 기대 지수 | 66.4 | 56.8 | 60 | 68.3 | 16.9% | 10.7% | -2.8% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.1 | 4.5 | 4.3 | 4.8 | -1.4%p | -1.2%p | -1.7%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 2.8 | 3.2 | 3.0 | 2.9 | -0.4%p | -0.2%p | -0.1%p |
미시간 대학교에서 12월 CSI 예비치 69.4 발표하였습니다.
12월에 소비자 심리는 13% 치솟아, 이전 네 달간의 감소를 모두 없앴습니다. 주된 이유는 물가 예상 경로의 개선으로, 이제 심리는 2022년 6월에 측정된 역대 최저치에서 약 39% 상승했지만 여전히 이전 대유행 수준을 크게 밑돌고있습니다.
내년 인플레이션 기대는 지난 달에 비해 4.5%에서 3.1%로 급락했습니다. 현재의 독자적인 독서는 2021년 3월 이후 최저치이며, 유행 전 두 해 동안의 2.3-3.0% 범위 바로 위에 있습니다.
장기 인플레이션 기대는 지난 달에 비해 3.2%에서 2.8%로 하락했으며, 2021년 7월 이후 두 번째로 낮은 수준에 맞추어졌습니다. 장기 인플레이션 기대는 여전히 유행 전 2.2-2.6% 범위에 비해 높은 수준을 유지하고 있습니다.
- 1951년부터 발표, 649 data
- 역대 CSI 평균 : 85.5 ± 12.9 [1 표준편차*]
(* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)
- CSI 69.4은 역대 data 하위 93위
- CSI : 69.4
- CSI 3개월 이동 평균: 64.8
CSI는 3개월 이동평균 아래를 기록하고 있습니다. [그림. 4]
[소비자 심리 지수 변화]
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
[참고-뉴욕 연은 기대인플레이션]
뉴욕 연은에서 발표한 10월의 1년 후 기대 인플레이션은 3.7%를 기록하였습니다.
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.6% [이전달 3.7%]
- 3년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달 3.0%]
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.7% [이전달 2.8%]
그림 13. NY 기대 인플레이션(출처: NY연방준비은행)
미국 소매 판매(Retail Sales)
- 소매 판매[MoM, %] : -0.1%
- 근원* 소매 판매[MoM, %] : +0.1%
소매판매(Retail Sales)는 소매 단계 총판매액의 인플레이션 조정치 변동을 측정합니다. 전체 경제활동의 대부분을 차지하는 소비자 지출의 가장 중요한 지표입니다.
근원 소매판매(Core Retail Sales)는 변동성이 큰 자동차와 가솔린 판매를 제외한 소매 단계에서의 미국 내 총 판매액 변동을 측정합니다. 소비자 지출에 관한 중요한 지표이자 미국 경제의 현재 페이스를 알려주는 지표로도 여겨집니다.
SPY, QQQ Bollinger Bands
1. SPY(S&P500 추종 ETF) > 200일 이동평균
2. QQQ(NASDAQ 추종 ETF) > 200일 이동평균
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[2023.11.14] 23년 10월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 3.2%↑예측치 하회. (11/14 발표, 근원 소비자 물가 지수(Core CPI) 4.0%↑, 세부항목 포함, 금리인상 전망, CPI 발표일정) ['23년 10월 미국 소비자
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