[2024.01.07] '23년 12월 미국 경제 지표 종합
(미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단기 금리 차이, 고용 지표, 기대인플레이션, 소매판매)
12월 미국 주요 지표 종합
[물가, 고용, 시장 반응]
- 현재 미국 기준 금리: 5.25%~5.50%
- '24년 1월 금리인상 전망: 5.25%~5.50% [금리 유지]
(FedWatch: 금리 유지 93.8% [240107 기준]) - Q3 실질 GDP [확정치]: +4.9%(Q2:+2.1%)
- 물가 지표 : CPI 3.1%/PCE 2.6%
- 고용 지표 : 노동/고용 시장 여전히 견고
| 구분 | 주요 지표 | 발표 날짜 | data | 발표 | 예측 | 이전 |
| 경제 지표 | 미국 기준 금리 | 2023-12-13 | - | - | [1월 FOMC] 5.25~5.50%(93.8%) |
5.25~5.50% |
| 미국 Real GDP (미국 국내총생산, QOQ) |
2023-12-21 | 3분기 (속보/잠정/확정) |
4.90% | 5.20% | 2.10% | |
| 물가 지표 | CPI (YoY(MoM)) |
2023-12-12 | 11월 | 3.1%(+0.1%) | 3.1%( 0%) | 3.2%( 0%) |
| Core CPI (YoY(MoM)) |
2023-12-12 | 11월 | 4%(+0.3%) | 4%(+0.3%) | 4%(+0.2%) | |
| PCE (YoY(MoM)) |
2023-12-22 | 11월 | 2.6%( -0.1%) | 2.8%( 0%) | 2.9%( 0%) | |
| Core PCE (YoY(MoM)) |
2023-12-22 | 11월 | 3.2%(+0.1%) | 3.3%(+0.2%) | 3.4%(+0.1%) | |
| 생산자 물가지수, PPI (YoY,(MoM)) |
2023-12-13 | 11월 | 0.9%( 0%) | 1%(+0.1%) | 1.2%( -0.4%) | |
| 근원 생산자 물가지수, Core PPI (YoY,(MoM)) |
2023-12-13 | 11월 | 2%( 0%) | 2.2%(+0.2%) | 2.3%( 0%) | |
| 고용 지표 | Unemplyment Rate (실업률) |
2024-01-05 | 12월 | 3.70% | 3.80% | 3.70% |
| Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화) |
2024-01-05 | 12월 | 216K | 170K | 173K | |
| 미국 시간당 평균 임금 | 2024-01-05 | 12월 | 34.27 $/hr YoY : 4.1% MoM: 0.4% |
- YoY : 3.9% MoM: 0.3% |
34.12 $/hr YoY : 4% MoM: 0.4% |
|
| Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수) |
2024-01-04 | 2024-01-04 | 202K | 216K | 220K | |
| Job Openings & Labor Turnover Survey (JOLTS구인-이직 보고) |
2024-01-04 | 11월 | 8790K(-62K) | 8850K(-2K) | 8852K(-498K) | |
| 채권 금리 관련 | 미국 채권 장단기 금리차이 (10년-2년, 10년 - 3개월) |
2024-01-04 | 10Y-2Y | -0.39% | - | -0.44% |
| 2024-01-04 | 10Y-3M | -1.49% | - | -1.30% | ||
| High-yield 채권 스프레드 | 2024-01-04 | High-yield | 3.69% | - | 3.77% | |
| 기대 인플레이션 | 미시간 대학교 기대인플레이션 (Survey based) |
2023-12-23 | 12월 | 1yr :3.1% 5yr:2.9% |
1yr :3.1% 5yr:2.8% |
1yr :4.5% 5yr:3.2% |
| 뉴욕 연준 기대 인플레이션 (Survey based) |
2023-12-11 | 11월 | 1년 : 3.4% 3년 : 3.0% 5년 : 2.7% |
- | 1년 : 3.6% 3년 : 3.0% 5년 : 2.7% |
|
| BEI (기대 인플레이션) (market based) |
2024-01-05 | 12월 | 5년 : 2.19% 5y5yf : 2.25% 10년 : 2.22% |
- | 5년 : 2.11% 5y5yf : 2.31% 10년 : 2.21% |
|
| 주요지표 | PMI (미국 제조업 구매관리자지수) |
2024-01-04 | 12월 | 47.4 | 47.1 | 46.7 |
| VIX | 2024-01-04 | VIX | 14.13 -. 50d MA : 14.08 -. 200d MA : 15.62 |
- | 15.66 -. 50d MA : 16.79 -. 200d MA : 17.26 |
|
| 미시간 대학교 소비자 심리지수 (CSI) |
2023-12-23 | 12월 | 69.7 | 69.4 | 61.3 | |
| 미시간 대학교 소비자 기대지수 | 2023-12-23 | 12월 | 67.4 | 66.4 | 56.8 | |
| 소매판매 (MoM) |
2023-12-14 | 11월 | 0.30% | -0.10% | -0.20% | |
| 근원 소매판매 (MoM) |
2023-12-14 | 11월 | 0.20% | -0.10% | 0.00% |
주요 시장 지표 변화
1. 주요 자산 변화[23.1 ~ 23.12]
[월별 변화]
1-2. '23년 Sector ETF 변화[23.01~23.12]
2. 환율(USD/KRW) 및 달러 인덱스(Dollar Index)
- 환율(USD/KRW): 1,277.84 [23.12.29]
- 달러 인덱스: 101.33 [23.12.29]
함께 읽어볼 만한 글 [2022.04.18] 환율, 달러 인덱스 상승 시기(100 돌파), 주가 변화
미국 물가 지표
['23년 11월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 미국 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE), update 23.12.22]
| YoY, 전년 동기 대비 상승률(%) |
PCE (Nov.) (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (Nov .) (근원 개인소비지출 물가지수) |
CPI(Nov.) (소비자물가지수) |
Core CPI(Nov .) (근원 소비자물가지수) |
| 발표 | 2.6 (MoM -0.1) |
3.2 (MoM +0.1) |
3.1 (MoM +0.1) |
4.0 (MoM +0.3) |
| 예측 | 2.8 (MoM +0.0) |
3.3 (MoM +0.2) |
3.1 (MoM +0.0) |
4.0 (MoM +0.3) |
| 전월 발표 | 2.9 (MoM +0.0) |
3.4 (MoM +0.1) |
3.2 (MoM +0.0) |
4.0 (MoM +0.2) |
[PCE 주요 항목, YoY [MoM]]
- Food : + 3.16% [MoM +0.06%]
- Energy goods and services : -5.97% [MoM -2.69%]
- Goods : -0.29% [MoM -0.72%]
- 서비스 : + 4.14% [MoM +0.25%]
[CPI 주요 물가 지수 항목, YoY [MoM]]
- Food : 2.9% [MoM +0.2%]
- Energy : -5.4% [MoM -2.3%]
- 주요 상승
- 에너지 서비스 제외 서비스 : 5.5% [MoM +0.5%]
-. 주거 6.5% [MoM +0.4%]
. Owners' equivalent rent of residences(OER): 6.7% [MoM +0.5%]
-. 교통 서비스 : 10.1% [MoM +1.1%]
. Motor vehicle insurance 19.2% [MoM +1.0%] - 주요 하락
- 항공료 : -12.1% [MoM -0.4%]
- 중고차 : -3.8% [MoM +1.6%]
- 에너지 : -5.4% [MoM -2.3%]
- 의류 : +1.1% [MoM -1.3%]
미국 고용 지표
| 주요지표 | 발표날짜 | Data | 발표 | 예측 | 이전 |
| Unemplyment Rate (실업률) |
2024-01-05 | 12월 | 3.70% | 3.80% | 3.70% |
| Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화) |
2024-01-05 | 12월 | 216K | 170K | 173K |
| 미국 시간당 평균 임금 | 2024-01-05 | 12월 | 34.27 $/hr YoY : 4.1% MoM: 0.4% |
- YoY : 3.9% MoM: 0.3% |
34.12 $/hr YoY : 4% MoM: 0.4% |
| Job Openings & Labor Turnover Survey (JOLTS구인-이직 보고) |
2024-01-04 | 11월 | 8790K(-62K) | 8850K(-2K) | 8852K(-498K) |
| Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수) |
2023-12-07 | 2023-12-02 | 221K | 222K | 219K |
| 2023-12-14 | 2023-12-09 | 203K | 220K | 221K | |
| 2023-12-21 | 2023-12-16 | 206K | 214K | 203K | |
| 2023-12-28 | 2023-12-23 | 220K | 210K | 206K | |
| 2024-01-04 | 2023-12-30 | 202K | 216K | 220K |
23년 12월, 실업률 예상치 하회, 비농업 고용 예상치 상회
-. 미국 실업률: 3.7%, 예측치 하회, 완전 고용 수준 유지
-. 비농업 고용지수: 21.6만 개↑, 전망치 17만 개 상회
-. 시간당 평균임금: YoY 4.1%, MoM 0.4%
-. 신규 실업수당 청구건수: 12월 5주 202K 예측치 하회
-. JOLTS(11월) : 8,790K 예측치 하회 (MoM, -62K)
-. 구인대비 구직비율 : 1.40 (지난달 1.37)
장단기 금리차이(10Y, 2Y, 3M)
기대 인플레이션(BEI)
하이일드 채권 스프레드
VIX(Volatility Index)
PMI & Real GDP
1. 장단기 금리 차이[24.01.04 기준]
- 10년 물-2년 물 : -0.39%
- 10년 물-3개월 : -1.49%
- 미국 기준 금리 : 5.33%
2. 기대인플레이션 [BEI, 24.01.05]
- 10년 BEI : 2.22%
- 5년 BEI : 2.19%
- 5y-5y forward inflation : 2.25%
(5년 후, 그 시점부터 5년 간 인플레이션)
3. High yield 채권 스프레드[24.01.04] : 3.69%
[함께 읽어볼 만한 글] 하이일드 채권 스프레드[High yield bond spread, 미국 기준 금리, 국채 금리]
하이일드 채권이란(High-Yield Bond)?
무디스의 신용평가 기준 Ba1, 스탠다드 앤 푸어스(S&P) 신용평가 기준 BB 이하의 채권을 말합니다. 이러한 낮은 평가 기준의 채권은 고수익을 보장할 순 있지만, 높은 위험을 동반합니다. 그래서 일반적으로 '투자 부적격 채권' 또는 '정크 본드'라고 부릅니다. 하이일드 채권 스프레드란, 하이일드 채권과 미국 국채 간의 수익률 차이를 말합니다.
하이일드 채권 스프레드 = 하이일드 채권 금리 - 미국 10년물 국채 금리
하이일드 채권 스프레드는 신용 시장을 평가하는 데 사용되는데요. 국채 금리와 하이일드 채권 금리 차가 벌어진다면 경제 상황이 악화되고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
4. VIX (Volatility Index)[24.01.04]
- VIX : 15.62
- VIX 50일 이동평균 : 14.08
- VIX 200일 이동평균: 15.62
- 200일 MA > VIX > 50일 MA
5. US 제조업 구매 관리자 지수, PMI [12월 data]
12월 PMI는 47.4을 기록하였습니다. PMI 53 이하에서는 미국의 GDP는 평균 성장률을 하회하는 모습을 보여줍니다.
PMI 50~53에서 미국의 GDP 성장률 : 2.8%
PMI 50 이하에서 미국의 GDP 성장률 : 0.3%
6. Real GDP ['23년 Q3 확정치]
[최근 GDP 성장, 2023.12.21 기준]
| QoQ (%) |
2019 Q1 |
2019 Q2 |
2019 Q3 |
2019 Q4 |
2020 Q1 |
2020 Q2 |
2020 Q3 |
2020 Q4 |
2021 Q1 |
2021 Q2 |
2021 Q3 |
2021 Q4 |
2022 Q1 |
2022 Q2 |
2022 Q3 |
2022 Q4 |
2023 Q1 |
2023 Q2 |
2023 Q3 |
| Real GDP |
2.2 | 3.4 | 4.6 | 2.6 | -5.3 | -28.0 | 34.8 | 4.2 | 5.2 | 6.2 | 3.3 | 7.0 | -2.0 | -0.6 | 2.7 | 2.6 | 2.2 |
2.1 | 4.9 (확정) |
[+4.9% GDP data는 306번의 GDP(분기) 발표 중, 상위 80번째 위치(상위 26.14%)]
- '23 Q3 확정치 : 4.9%
- 1분위수 : 1.2%
- 중앙값(median) : 3.1%
- 3분위수 : 5.2%
소비자 심리 지수[CSI]
- 소비자 기대 지수
- 현재 경제 상황
- 기대 인플레이션
['23년 12월 확정치 발표 자료 상세 내역]
| 2023년 12월 확정 결과 Final Results |
12월 | 11월 | 12월 | 12월 | MM | YY | 2Y ago |
| 2023년 | 2023년 | 2022년 | 2021년 | 변화 | 변화 | 변화 | |
| 소비자심리지수 | 69.7 | 61.3 | 59.8 | 70.6 | 13.7% | 16.6% | -1.3% |
| 현재 경제 상황 | 73.3 | 68.3 | 59.6 | 74.2 | 7.3% | 23.0% | -1.2% |
| 소비자 기대 지수 | 67.4 | 56.8 | 60 | 68.3 | 18.7% | 12.3% | -1.3% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.1 | 4.5 | 4.3 | 4.8 | -1.4%p | -1.2%p | -1.7%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 2.9 | 3.2 | 3.0 | 2.9 | -0.3%p | -0.1%p | 0%p |
소비자 심리 조사 이사 Joanne Hsu 소비자 심리는 이전 4개월 동안의 하락을 모두 뒤집어 14% 급등했다 전했습니다. 이러한 추세는 소비자들이 물가 상승의 경로를 어떻게 바라보는지에 대한 상당한 개선에 근거하고 있습니다.
12월에 소비자 심리는 13% 치솟아, 이전 네 달간의 감소를 모두 없앴습니다. 주된 이유는 물가 예상 경로의 개선으로, 이제 심리는 2022년 6월에 측정된 역대 최저치에서 약 39% 상승했지만 여전히 이전 대유행 수준을 크게 밑돌고있습니다.
내년 인플레이션 기대는 지난 달에 비해 4.5%에서 3.1%로 급락했습니다. 현재 수치는 2021년 3월 이후 가장 낮으며, 팬데믹 발생 전 2년 동안의 2.3~3.0% 범위를 약간 웃도는 수치입니다.
장기 인플레이션 기대는 지난 달에 비해 3.2%에서 2.9%로 하락하여, 지난 29개월 중 26개월 동안 좁은 2.9~3.1% 범위내에 머물렀습니다. 장기 인플레이션 기대는 여전히 유행 전 2.2-2.6% 범위에 비해 높은 수준을 유지하고 있습니다.
- 1951년부터 발표, 649 data
- 역대 CSI 평균 : 85.5 ± 12.9 [1 표준편차*]
(* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)
- CSI 69.7은 역대 data 하위 95위
- CSI : 69.7
- CSI 3개월 이동 평균: 64.9
CSI는 3개월 이동평균 아래를 기록하고 있습니다.
[소비자 심리 지수 변화]
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.1%(MoM, -1.4 %p)
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.9%(MoM, -0.3 %p)
[참고-뉴욕 연은 기대인플레이션]
뉴욕 연은에서 발표한 11월의 1년 후 기대 인플레이션은 3.4%를 기록하였습니다.
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.4% [이전달 3.6%]
- 3년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달 3.0%]
- 5년 후 기대 인플레이션 : 2.7% [이전달 2.7%]
그림 13. NY 기대 인플레이션(출처: NY연방준비은행)
미국 소매 판매(Retail Sales)
- 소매 판매[MoM, %] : +0.3%
- 근원* 소매 판매[MoM, %] : +0.2%
소매판매(Retail Sales)는 소매 단계 총판매액의 인플레이션 조정치 변동을 측정합니다. 전체 경제활동의 대부분을 차지하는 소비자 지출의 가장 중요한 지표입니다.
근원 소매판매(Core Retail Sales)는 변동성이 큰 자동차와 가솔린 판매를 제외한 소매 단계에서의 미국 내 총 판매액 변동을 측정합니다. 소비자 지출에 관한 중요한 지표이자 미국 경제의 현재 페이스를 알려주는 지표로도 여겨집니다.
SPY, QQQ Bollinger Bands
1. SPY(S&P500 추종 ETF) > 200일 이동평균
2. QQQ(NASDAQ 추종 ETF) > 200일 이동평균
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