[2022.08.06] '23년 7월 미국 경제 지표 종합
(미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단기 금리 차이, 고용 지표, 기대인플레이션, 소매판매)
7월 미국 주요 지표 종합
[물가, 고용, 시장 반응]
- 현재 미국 기준 금리: 5.25%~5.50%
- 9월 금리인상 전망: 5.25%~5.50% [금리 유지]
(FedWatch: 금리 유지 87% [230806 기준]) - Q2 실질 GDP [속보치]: +2.4%(Q1:+2.0%)
- 물가 지표 : CPI 3.0%/PCE 3.0%
- 고용 지표 : 노동/고용 시장 견조
[상세 내용] 7월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)
| 구분 | 주요 지표 | 발표 날짜 | data | 발표 | 예측 | 이전 |
| 경제 지표 | 미국 기준 금리 | 2023-07-27 | - | [7월 FOMC] 5.25~5.50% |
[7월 FOMC] 5.25~5.50%(90%) |
5.00~5.25% |
| 미국 Real GDP (미국 국내총생산, QoQ) |
2023-07-27 | 1분기 (속보) |
2.00% | 1.80% | 2.00% | |
| 물가 지표 | CPI (YoY(MoM)) |
2023-07-12 | 6월 | 3.0%(+0.2%) | 3.1%(+0.3%) | 4%(+0.1%) |
| Core CPI (YoY(MoM)) |
2023-07-12 | 6월 | 4.8%(+0.2%) | 5%(+0.3%) | 5.3%(+0.4%) | |
| PCE (YoY(MoM)) |
2023-07-28 | 6월 | 3.0%(+0.2%) | 3.1%(+0.2%) | 3.8%(+0.1%) | |
| Core PCE (YoY(MoM)) |
2023-07-28 | 6월 | 4.1%(+0.2%) | 4.2%(+0.2%) | 4.6%(+0.3%) | |
| 생산자 물가지수, PPI (YoY,(MoM)) |
2023-07-13 | 6월 | 0.1%(+0.1%) | 0.4%(+0.2%) | 0.9%( -0.4%) | |
| 근원 생산자 물가지수, Core PPI (YoY,(MoM)) |
2023-07-13 | 6월 | 2.4%(+0.1%) | 2.6%(+0.2%) | 2.6%(+0.1%) | |
| 고용 지표 | Unemplyment Rate (실업률) |
2023-08-04 | 7월 | 3.50% | 3.60% | 3.60% |
| Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화) |
2023-08-04 | 7월 | 187K | 200K | 185K | |
| 미국 시간당 평균 임금 | 2023-08-04 | 7월 | 33.74 $/hr YoY : 4.4% MoM: 0.4% |
- YoY : 4.2% MoM: 0.3% |
33.6 $/hr YoY : 4.4% MoM: 0.4% |
|
| Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수) |
2023-08-03 | 2023-08-03 | 227K | 227K | 221K | |
| Job Openings & Labor Turnover Survey (JOLTS구인-이직 보고) |
2023-08-01 | 6월 | 9,582K(-34K) | 9,610K(-6K) | 9,616K(-704K) | |
| 채권 금리 관련 | 미국 채권 장단기 금리차이 (10년-2년, 10년 - 3개월) |
2023-08-03 | 10Y-2Y | -0.70% | - | -0.94% |
| 2023-08-03 | 10Y-3M | -1.34% | - | -1.41% | ||
| High-yield 채권 스프레드 | 2023-08-03 | High-yield | 3.98% | - | 4.10% | |
| 기대 인플레이션 | 미시간 대학교 기대인플레이션 (Survey based) |
2023-07-28 | 7월 | 1yr :3.4% 5yr:3% |
1yr :3.4% 5yr:3.1% |
1yr :3.3% 5yr:3% |
| 뉴욕 연준 기대 인플레이션 (Survey based) |
2023-07-10 | 6월 | 1년 : 3.8% 3년 : 3.0% 5년 : 3.0% |
- | 1년 : 4.1% 3년 : 3.0% 5년 : 2.7% |
|
| BEI (기대 인플레이션) (market based) |
2023-08-04 | 7월 | 5년 : 2.26% 5y5yf : 2.50% 10년 : 2.38% |
- | 5년 : 2.22% 5y5yf : 2.32% 10년 : 2.27% |
|
| 주요지표 | PMI (미국 제조업 구매관리자지수) |
2023-08-01 | 7월 | 46.4 | 46.8 | 46.0 |
| VIX | 2023-08-03 | VIX | 15.92 -. 50d MA : 14.35 -. 200d MA : 19.10 |
- | 15.44 -. 50d MA : 15.73 -. 200d MA : 20.80 |
|
| 미시간 대학교 소비자 심리지수 (CSI) |
2023-07-28 | 7월 | 71.6 | 72.6 | 64.4 | |
| 미시간 대학교 소비자 기대지수 | 2023-07-28 | 7월 | 68.3 | 69.4 | 61.5 | |
| 소매판매 (MoM) |
2023-07-18 | 6월 | 0.20% | 0.50% | 0.50% | |
| 근원 소매판매 (MoM) |
2023-07-18 | 6월 | 0.20% | 0.30% | 0.30% |
주요 시장 지표 변화
1. 주요 자산 변화[23.1 ~ 23.07]
[월별 변화]
1-2. '23년 Sector ETF 변화[23.01~23.07]
2. 환율(USD/KRW) 및 달러 인덱스(Dollar Index)
- 환율(USD/KRW): 1,304.06 [23.08.04]
- 달러 인덱스: 102.009 [23.08.04]
함께 읽어볼 만한 글 [2022.04.18] 환율, 달러 인덱스 상승 시기(100 돌파), 주가 변화
미국 물가 지표
['23년 6월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 미국 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE), update 23.7.29]
| YoY, 전년 동기 대비 상승률(%) |
PCE (개인소비지출 물가지수) |
Core PCE (근원 개인소비지출 물가지수) |
CPI (소비자물가지수) |
Core CPI (근원 소비자물가지수) |
| 발표 | 3.0 (MoM +0.2) |
4.1 (MoM +0.2) |
3.0 (MoM +0.2) |
4.8 (MoM +0.2) |
| 예측 | 3.1 (MoM +0.2) |
4.2 (MoM +0.2) |
3.1 (MoM +0.3) |
5.0 (MoM +0.3) |
| 전월 발표 | 3.8 (MoM +0.1) |
4.6 (MoM +0.3) |
4.0 (MoM +0.1) |
5.3 (MoM +0.4) |
- Food : + 4.59% [MoM -0.12%]
- Energy goods and services : -18.94% [MoM +0.59%]
- Goods : -0.63% [MoM -0.07%]
- 서비스 : + 4.86% [MoM +0.28%]
[CPI 주요 물가 지수 항목, YoY [MoM]]
- Food : 5.7% [MoM +0.1%]
- Energy : -16.7% [MoM +0.6%]
- 주요 상승
-. 신차 : 4.1% [MoM 0.0%]
-. 에너지 서비스 제외 서비스 : 6.2% [MoM +0.3%]
-. 주거 7.8% [MoM +0.4%]
. Owners' equivalent rent of residences(OER): 7.8% [MoM +0.4%]
-. 교통 서비스 : 8.2% [MoM +0.1%]
. Motor vehicle insurance 16.9% [MoM +1.7%] - 주요 하락
-. 항공료 : -18.9% [MoM -8.1%]
-. 중고차 : -5.2% [MoM -0.5%]
미국 고용 지표
| 주요지표 | 발표날짜 | Data | 발표 | 예측 | 이전 |
| Unemplyment Rate (실업률) |
2023-08-04 | 7월 | 3.50% | 3.60% | 3.60% |
| Nonfarm Payrolls (비농업고용지수 변화) |
2023-08-04 | 7월 | 187K | 200K | 185K |
| 미국 시간당 평균 임금 | 2023-08-04 | 7월 | 33.74 $/hr YoY : 4.4% MoM: 0.4% |
- YoY : 4.2% MoM: 0.3% |
33.6 $/hr YoY : 4.4% MoM: 0.4% |
| Job Openings & Labor Turnover Survey (JOLTS구인-이직 보고) |
2023-08-01 | 6월 | 9,582K(-34K) | 9,610K(-6K) | 9,616K(-704K) |
| Initial Jobless Claims (신규 실업 수당 청구건수) |
2023-07-06 | 7월 1주 | 249K | 245K | 236K |
| 2023-07-13 | 7월 2주 | 237K | 250K | 249K | |
| 2023-07-20 | 7월 3주 | 228K | 242K | 237K | |
| 2023-07-27 | 7월 4주 | 221K | 235K | 228K | |
| 2023-08-03 | 7월 5주 | 227K | 227K | 221K |
23년 7월, 비농업 고용 예상치 하회, 평균임금 예상치 상회
-. 미국 실업률: 3.5%, 예측치 하회, 완전 고용 수준 유지
-. 비농업 고용지수: 18.7만 개↑, 전망치 20만 개 하회
-. 시간당 평균임금: YoY 4.4%, MoM 0.4%, 예측치 상회
-. 신규 실업수당 청구건수: 7월 1주 227K 예측치 부합
-. JOLTS(5월) : 9,582K 예측치 하회(MoM,-34K)
장단기 금리차이(10Y, 2Y, 3M)
기대 인플레이션(BEI)
하이일드 채권 스프레드
VIX(Volatility Index)
PMI & Real GDP
1. 장단기 금리 차이[23.08.03 기준]
- 10년 물-2년 물 : -0.70%
- 10년 물-3개월 : -1.34%
- 미국 기준 금리 : 5.33%
[2023.07.27] 7월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp(0.25%) 인상 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)
2. 기대인플레이션 [BEI, 23.08.04]
- 10년 BEI : 2.38%
- 5년 BEI : 2.26%
- 5y-5y forward inflation : 2.50%
(5년 후, 그 시점부터 5년 간 인플레이션)
3. High yield 채권 스프레드[23.08.03] : 3.98%
[함께 읽어볼 만한 글] 하이일드 채권 스프레드[High yield bond spread, 미국 기준 금리, 국채 금리]
하이일드 채권이란(High-Yield Bond)?
무디스의 신용평가 기준 Ba1, 스탠다드 앤 푸어스(S&P) 신용평가 기준 BB 이하의 채권을 말합니다. 이러한 낮은 평가 기준의 채권은 고수익을 보장할 순 있지만, 높은 위험을 동반합니다. 그래서 일반적으로 '투자 부적격 채권' 또는 '정크 본드'라고 부릅니다. 하이일드 채권 스프레드란, 하이일드 채권과 미국 국채 간의 수익률 차이를 말합니다.
하이일드 채권 스프레드 = 하이일드 채권 금리 - 미국 10년물 국채 금리
하이일드 채권 스프레드는 신용 시장을 평가하는 데 사용되는데요. 국채 금리와 하이일드 채권 금리 차가 벌어진다면 경제 상황이 악화되고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
4. VIX (Volatility Index)[23.07.06]
- VIX : 15.92
- VIX 50일 이동평균 : 14.35
- VIX 200일 이동평균: 19.1
- 200일 MA > VIX > 50일 MA
5. US 제조업 구매 관리자 지수, PMI [7월 data]
7월 PMI는 46.4를 기록하였습니다. PMI 53 이하에서는 미국의 GDP는 평균 성장률을 하회하는 모습을 보여줍니다.
PMI 50~53에서 미국의 GDP 성장률 : 2.8%
PMI 50 이하에서 미국의 GDP 성장률 : 0.3%
6. Real GDP ['23년 Q2 속치]
[최근 GDP 성장, 2023.07.27 기준]
| QoQ (%) |
2019 Q1 |
2019 Q2 |
2019 Q3 |
2019 Q4 |
2020 Q1 |
2020 Q2 |
2020 Q3 |
2020 Q4 |
2021 Q1 |
2021 Q2 |
2021 Q3 |
2021 Q4 |
2022 Q1 |
2022 Q2 |
2022 Q3 |
2022 Q4 |
2023 Q1 |
2023 Q2 |
| Real GDP |
2.2 | 2.7 | 3.6 | 1.8 | -4.6 | -29.9 | 35.3 | 3.9 | 6.3 | 7.0 | 2.7 | 7.0 | -1.6 | -0.6 | 3.2 | 2.6 | 2.0 |
2.4 (속보) |
[+2.4% GDP data는 305번의 GDP(분기) 발표 중, 아래에서 118번째 위치(하위 40.98%)]
- 중위값 (Median) : 3.0 %
- 1분위수 (Q1, 25%) : 1.2 %
- 3분위수 (Q3, 75%) : 5.125 %
소비자 심리 지수[CSI]
- 소비자 기대 지수
- 현재 경제 상황
- 기대 인플레이션
['23년 7월 확정치 발표 자료 상세 내역]
| 2023년 7월 확정 결과 | 7월 | 6월 | 7월 | 7월 | MM | YY | 2Y ago |
| Final Results | 2023년 | 2023년 | 2022년 | 2021년 | 변화 | 변화 | 변화 |
| 소비자심리지수 | 71.6 | 64.4 | 51.5 | 81.2 | 11.2% | 39.0% | -11.8% |
| 현재 경제 상황 | 76.6 | 69 | 58.1 | 84.5 | 11.0% | 31.8% | -9.3% |
| 소비자 기대 지수 | 68.3 | 61.5 | 47.3 | 79 | 11.1% | 44.4% | -13.5% |
| [1년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.4 | 3.3 | 5.2 | 4.7 | +0.1%p | -1.8%p | -1.3%p |
| [5년 후] 기대 인플레이션(%) | 3.0 | 3.0 | 2.9 | 2.8 | - | +0.1%p | +0.2%p |
미시간 대학교에서 7월 CSI 확정치 71.6을 발표하였습니다.
전월 64.4 보다 크게 높아진 수치일 입니다. 소비자 심리지수가 두 번 연속해서 상승하여 6월 대비 11% 증가하여 2021년 10월 이후 가장 호의적인 수준을 기록했습니다.
미시간 대학교는, 지수의 모든 구성 요소가 크게 향상되었는데, 장기적인 경제 상황은 18% 급증하고 단기적인 경제 상황은 14% 증가했다고 전했으며, 전체적으로, 강한 심리 상승은 계속되는 물가 하락과 안정된 노동 시장으로 인한 것으로 보인다 하였습니다.
물가 상승률은 거의 변화가 없었으며, 6월의 3.3%에서 7월에는 3.4%로 약간 상승하였습니다. 그러나 이는 2022년 4월의 5.4% 고점에서는 하락한 수준이지만, 팬데믹 이전 2년간의 2.3-3.0% 범위를 여전히 넘어섰습니다.
장기적인 물가 상승률 전망도 6월과 거의 변화가 없어, 지난 23개월 중 23번은 2.9%에서 3.1% 사이의 좁은 범위 내에 있었습니다.
- 1951년부터 발표, 644 data
- 역대 CSI 평균 : 85.6 ± 12.9 [1 표준편차*]
(* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)
- CSI 71.6은 역대 data 하위 105위
- CSI : 71.6
- CSI 3개월 이동 평균: 65.1
CSI는 3개월 이동평균 위의 수치를 기록하고 있습니다. [그림. 11]
[2023.07.29] 7월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 71.6(1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리인상 전망)
[소비자 심리 지수 변화]
[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]
[참고-뉴욕 연은 기대인플레이션]
뉴욕 연은에서 발표한 6월의 1년 후 기대 인플레이션은 3.8%를 기록하였습니다.
- 1년 후 기대 인플레이션 : 3.8% [이전달4.1%]
- 3년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달3.0%]
- 5년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달2.7%]
미국 소매 판매(Retail Sales)
- 소매 판매[MoM, %] : +0.2%
- 근원* 소매 판매[MoM, %] : +0.2%
소매판매(Retail Sales)는 소매 단계 총판매액의 인플레이션 조정치 변동을 측정합니다. 전체 경제활동의 대부분을 차지하는 소비자 지출의 가장 중요한 지표입니다.
근원 소매판매(Core Retail Sales)는 변동성이 큰 자동차와 가솔린 판매를 제외한 소매 단계에서의 미국 내 총 판매액 변동을 측정합니다. 소비자 지출에 관한 중요한 지표이자 미국 경제의 현재 페이스를 알려주는 지표로도 여겨집니다.
SPY, QQQ Bollinger Bands
1. SPY(S&P500 추종 ETF) > 200일 이동평균
2. QQQ(NASDAQ 추종 ETF) > 200일 이동평균
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