[2022.06.29] '22년 1분기 미국 실질 GDP -1.6 %(QoQ) 마이너스 성장 (5월 발표된 QoQ 잠정치 하회)

[2022.06.29] '22년 1분기 미국 실질 GDP  -1.6 %(QoQ) 마이너스 성장 (5월 발표된 QoQ 잠정치 0.1% 하회)

 

['22년 1분기 미국 실질 GDP(QoQ, 확정치)]

미국 실질 GDP  (Real Gross Domestic Product)	1분기 실질 GDP [속보, P] (22.04.28)	1분기 실질 GDP [잠정, P] (22.05.26)	1분기 실질 GDP [확정] (22.06.29)
발표	-1.4	-1.5	-1.6
예측	1.1	-1.3	-1.5
전월 발표	6.9 ('21년 4분기)	-1.4	-1.5

 

미국 1분기 성장률, -1.6%로 최종 집계…0.1%P 하향 조정 | 연합뉴스

 

 

미국 실질 GDP
전분기 대비 -1.6%

 

QoQ (%)	2019 Q1	2019 Q2	2019 Q3	2019 Q4	2020 Q1	2020 Q2	2020 Q3	2020 Q4	2021 Q1	2021 Q2	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1
Real GDP	2.4	3.2	2.8	1.9	-5.1	-31.2	33.8	4.5	6.3	6.7	2.3	6.9	-1.6

미국 2022년 1분기 Real GDP 확정치가 발표되었습니다. '20년 1분기 마이너스 성장 이후 첫 마이너스 성장이며, 지난달 잠정치로 발표된 -1.5% 보다 0.1% p 낮은 수치입니다. [그림. 1]

2분기 연속해서 마이너스 GDP가 기록되면, 기술적으로 경기 침체에 접어들었다고 말합니다.

 

그림.1 2008~2022.Q1 실질 GDP 변화(QoQ)

 

AP 통신에 따르면 사상 최대 규모였던 1분기 무역 적자가 전체 GDP를 3% p 이상 끌어내렸고, 상품 재고를 과도하게 늘렸던 기업들이 이후 투자를 줄인 것이 전체 GDP를 0.4% p 끌어내렸다고 합니다.

하지만, 미국 GDP의 2/3을 차지[그림. 2]하는 개인 소비지출은 1.8% 늘어나, 2분기 이후에는 성장세로 반등할 것으로 전망됩니다.

 

그림.2 1980~2021 미국 GDP에서 개인 소비가 차지하는 비중. 2021년 68.5%

 

 

걱정스러운 부분은, 5월 소비자 물가지수 전년 대비 8.6%가 급등[그림. 3]하였다는 것인데요. 그 여파로 Fed는 22년 만에 6월 FOMC에서 0.75%의 금리 인상을 단행하였습니다. 당분간 이러한 큰 폭의 금리인상은 계속 진행될 것으로 예상됩니다.

 

현재 미국 기준 금리 : 1.50~1.75%

 

[최근 5월 소비자 물가 지수 변화(CPI, Core CPI)]

YoY, 전년 동기대비 상승률(%)	CPI (소비자물가지수)	Core CPI (근원 소비자물가지수)
발표	8.6	6.0
예측	8.3	5.9
전월 발표	8.3	6.2

 

그림.3 소비자 물가 지수 CPI [1950~now]

 

이러한 높은 수준의 인플레이션과 금리인상, 그리고 양적 긴축은 경기 침체를 유발할 수도 있다는 관측도 나옵니다.

실제로, 이러한 우려를 반영하듯 최근에 발표된 미시간 대학교 소비자 심리지수는 1950년 대 조사가 시작 한 이래로 가장 낮은 수치인 50.0으로 발표되었습니다. [그림. 4] 세부항목에서 내년에도 높은 수준의 인플레이션(5.3%)이 계속될 것이라고 예상하는 소비자 들이 많았습니다. [그림. 5]

 

6월 미시간 대학교 CSI 발표 자료 상세 내역

2022년 6월  결과	6월	5월	6월	MM	YY
	2022년	2022년	2021년	변화	변화
소비자 심리지수	50.0	58.4	85.5	-14.4%	-41.3%
현재 경제 상황	53.8	63.3	88.6	-15.0%	-39.3%
소비자 기대 지수	47.5	55.2	83.5	-13.9%	-43.1%
[1년 후] 기대 인플레이션(%)	5.3	5.3	4.2	0 %	26.2%
[5년 후] 기대 인플레이션(%)	3.1	3.0	2.8	3.3%	10.7%

그림.4 6월 CSI 50.0, 소비자 기대 지수 47.[푸른음영은 불황(금융위기, 코로나, IT 버블)]

 

[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]

그림.5 1년, 5년 후 기대 인플레이션

 

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GDP 발표 후, 미국 증시 반응
[2022.06.29 기준]

 

[GDP 발표 직후, 미국 주요 증시 반응]

• Dow       :  0.41% ↑
• S&P 500  :  0.08% ↑
• NASDAQ : -0.13% ↓

(2022.06.29 기준 현지 : 오전 10:40/ 한국 : 오후 11:40)

GDP 발표 직수 미국 주요 주가, 출처 finviz.com

 

[6/29 미국 주요 증시 마감]

• Dow       :   0.27% ↑
• S&P 500  :  -0.07% ↓
• NASDAQ :  -0.03% ↓

(2022.06.29 증시 마감)

6/29 미국 주요 주가 마감, 출처 finviz.com

 

 

 

내일 개인소비 지출 물가지수(PCE) 발표가 예정되어있습니다. 이 수치는 그 다음 주에 발표되는 고용지표와 함께 7월 FOMC에서의 금리 인상 폭을 결정하는 중요한 지표 중 하나가 될 것입니다.

 

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