[2022.06.30] 5월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 6.3% 상승, core PCE 4.7%↑,발표 6/30(물가 상승률 예상치 하회, 미국 증시 반응, 7월 금리인상 전망)

[2022.06.30] 5월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 6.3% 상승, core PCE 4.7%↑, 발표 6/30(물가 상승률 둔화 조짐, 미국 증시 반응, 7월 금리인상 전망)

['22년 5월 미국 소비자물가지수(CPI) 미국 개인소비 지출 물가지수(PCE)]

YoY, 전년 동기대비(%)	PCE (개인소비지출 물가지수)	Core PCE (근원 개인소비지출 물가지수)	CPI (소비자 물가지수)	Core CPI (근원 소비자 물가지수)
발표	6.3	4.7	8.6	6.0
예측	-	4.8	8.3	5.9
전월 발표	6.3	4.9	8.3	6.2

 

• Food : 10.97% ↑
• Energy goods and services : 35.82% ↑
• Goods : 9.60% ↑
  
• 서비스 :  4.66%↑

 

美 5월 PCE, 작년 대비 6.3%↑…나스닥 3% 가까이 폭락

 

개인소비지출 물가 지수(PCE)
근원 개인소비지출 물가 지수(Core PCE)
6.3%, 4.7% 상승(YoY)

'22년 5월 PCE 가 발표되었습니다.

전년 동기 대비, 6.35% 가 상승된 수치로 발표되었습니다.[전년 6.29%]
Core PCE는 시장의 예측치를 0.1% 하회하는 4.7%로 전월 4.9% 상승률 대비 소폭 감소한 수치를 보였으며 세 달 연속 감소하는 추세를 보였습니다.

발표된 자료를 한번 살펴보겠습니다.

그림1. 1960~2022.05 개인소비지출 물가 지수, YoY(푸른음영은 불황)

 

개인소비지출 물가 지수 세부 항목

• Food : 10.97% ↑
• Energy goods and services : 35.82% ↑
• Goods : 9.60% ↑
  
• 서비스 :  4.66%↑

Name(Index 2012=100)	May-22	Apr-22	May-21	YoY(%)	MoM(%)
Personal consumption expenditures (PCE)	122.05	121.34	114.77	6.35	0.59
PCE excluding food and energy	122.24	121.81	116.77	4.69	0.35
기타 세부자료
Goods	107.39	106.42	97.98	9.60	0.90
Durable goods(내구재) (자동차·텔레비전·냉장고·가구 등 )	96.65	96.33	90.66	6.60	0.33
Nondurable goods(비내구재) (food, beverages, clothing, shoes, and gasoline)	113.20	111.82	101.66	11.35	1.23
Services	129.32	128.78	123.57	4.66	0.42
Food	121.90	120.43	109.85	10.97	1.22
Energy goods and services	124.07	119.24	91.35	35.82	4.05
Market-based PCE	119.27	118.50	111.75	6.73	0.65
Market-based PCE excluding food and energy	119.01	118.57	113.53	4.83	0.37

 

CPI, PCE 최근 추세
['17~now]

그림2. CPI, Core CPI, PCE, Core PCE['18~'22.05]

지난 4월 PCE 지표가 1년 반만에 상승세가 감소했습니다만, 6.29%였던 지난달 대비, 6.35%로 소폭 상승한 것으로 보입니다. 발표치는 6.3%로 동일하지만, 소수점 둘째 자리로 보면 0.06% 상승한 것을 볼 수 있습니다.

 

6월 FOMC에서 연준은 FOMC 직전에 발표된 CPI 수치가 다시 상승하는 추세를 보이자 75bp라는 giant step을 단행하였습니다. core PCE, core CPI는 지속적으로 둔화되는 것으로 보이지만, PCE, CPI는 아직 보합 혹은 상승하는 모양새입니다. 이는 원유 가격과 식음료의 치솟는 물가상승 때문인 것으로 보입니다.(그림 2 참조)

 

- 현재 미국 기준 금리: 1.50~1.75%

 

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미국증시
[22.07.01 00:30]

 

미국 증시는 장 시작과 함께 하락하였으나, 현재 시간 기준(22.07.01 00:30)으로 약간 회복되고 있습니다. 

특히 나스닥은 3% 가까이 하락했다가 어느 정도 회복을 하였습니다.

 

[22.07.01 00:30 미국 주요 증시 시작]

• Dow       : 0.84% ↓
• S&P 500  : 0.75% ↓
• NASDAQ : 0.95% ↓

그림3. 미국 장 시작 직후 22.07.01, 출처 finviz.com

[22.07.01 06:30 미국 주요 증시 마감]

• Dow       : 0.82% ↓
• S&P 500  : 1.33% ↓
• NASDAQ : 0.88% ↓

그림4. 미국 장마감 22.07.01, 출처 finviz.com

 

 

7월 금리인상 전망(FedWatch)
[2022.07.01 12:30 기준]

 

오늘 기준, 예상치는 아래와 같으며 big step 이상 2회(7월, 9월), 12월 금리인상 전망은 3.25~3.50%가 유력합니다.

 

[CME FedWatch 링크]

- 현재 미국 기준 금리: 1.50~1.75% [150~175bp]

- 7월 FOMC 인상: 2.25~2.50% [75bp 인상 (80.8%)]
- 올해 금리 전망: 3.25~3.50% 기준 금리 예상(42.4%)
- 2차례 큰 폭 금리 인상 예상
  -. 7월 (0.75% 인상, 80.8%)
  -. 9월 (0.50% 인상, 68.5%)

 

Fedwatch, https://www.cmegroup.com

 

7월 FOMC에서 0.75%의 giant step 금리인상이 예상되는 가운데, 이번 발표된 PCE는 곧 있을 고용 지표 data와 함께, 연준의 향후 정책에 영향을 줄 것이기 때문에 지속적으로 살펴보는 것이 필요할 것으로 보입니다.

 

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