[2024.05.24] '24년 5월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 69.1(1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리인상 전망,NY연은 기대인플레이션)

[2024.05.24] '24년 5월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 69.1 (1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리 인상 전망, NY연은 기대인플레이션)

 

['24년 5월 미국 소비자 심리지수(CSI, 확정치)]

미시간대학교 소비자 심리지수	CSI[5월 확정치, F] (발표 24.05.24)	CSI[4월 확정치, F] (발표 24.04.26)	CSI[3월 확정치, F] (발표 24.03.28)	CSI[2월 확정치, F] (발표 24.03.02)	CSI[1월 확정치, P] (발표 24.02.03)	CSI[12월 확정치, F] (발표 23.12.23)	CSI[11월 확정치, F] (발표 23.11.23)	CSI[10월 확정치, F] (발표 23.10.28)	CSI[9월 확정치, F] (발표 23.09.30)	CSI[8월 확정치, F] (발표 23.08.25)	CSI[7월 확정치, F] (발표 23.07.29)	CSI[6월 확정치, F] (발표 23.06.30)
발표	69.1	77.2	79.4	76.9	79.0	69.7	61.3	63.8	68.1	69.5	71.6	64.4
예측	67.4	77.8	76.5	79.6	78.8	69.4	60.4	63.0	67.7	71.2	72.6	63.9
전월 발표	77.2	79.4	76.9	79.0	69.7	61.3	63.8	68.1	69.5	71.6	64.4	59.2

 

미국 소비자 심리 지수
[확정치 69.1]

 

미시간대학교 소비자 심리지수[CSI]란? 아래 링크에서 자세한 내용 확인하세요 : )

[2022.04.24] 미시간 대학교 소비자 심리 지수(CSI)[미국 주가, 달러 인덱스와의 관계 분석]

 

['24년 5월 확정치 발표 자료 상세 내역]

2024년 5월 확정 결과 Final Results	5월	4월	5월	5월	MM	YY	2Y ago
	2024년	2024년	2023년	2022년	변화	변화	변화
소비자심리지수	69.1	77.2	59.0	58.4	-10.5%	17.1%	18.3%
현재 경제 상황	69.6	79.0	65.1	63.3	-11.9%	6.9%	10.0%
소비자 기대 지수	68.8	76.0	55.1	55.2	-9.5%	24.9%	24.6%
[1년 후] 기대 인플레이션(%)	3.3	3.2	4.2	5.3	+0.1%p	-0.9%p	-2.0%p
[5년 후] 기대 인플레이션(%)	3.0	3.0	3.1	3.0	+0.0%p	-0.1%p	+0.0%p

 

미시간 대학교에서 5월 CSI 확정치 69.1 발표하였습니다.

소비자 심리가 지난 세 달 동안 거의 변화가 없던 후 이번 5월에 약 10% 하락했습니다. 이번 8.1포인트 하락은 통계적으로 유의미하며, 이는 지난 5개월 중 가장 낮은 수치를 나타내고 있다고 미시간대학교는 전했습니다.

 

1년 앞을 내다본 인플레이션 기대치는 지난달 3.2%에서 이번 달 3.3%로 소폭 상승하여 팬데믹 이전 2년 동안 관찰된 2.3-3.0% 범위를 넘어섰습니다. 장기 인플레이션 기대치는 두 달연속 3.0%를 유지했습니다. 지난 34개월 중 30개월 동안 2.9-3.1%의 좁은 범위 내에 머물렀지만, 장기 인플레이션 기대치는 팬데믹 이전 2년 동안 관찰된 2.2-2.6% 범위에 비해 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

 

 

- 1951년부터 발표, 654 data

- 역대 CSI 평균 : 85.4 ± 12.9 [1 표준편차*]

  (* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)

- 중앙값(median) : 89.1

- CSI 69.1은 역대 data 하위 91위

 

그림.1 24년 5월 CSI,소비자 심리 지수 [음영은 불황(금융위기, 코로나, IT 버블 등)](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

그림.2 5월 CSI소비자 기대 지수 (2018~2024) [음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

CSI 및 3개월 이동평균 
['1960~'2024]

 

• CSI : 69.1
• CSI 3개월 이동 평균: 75.2

 

CSI는 3개월 이동평균보다 낮은 수치를 기록하고 있습니다. [그림. 4]

[2024.05.06] '24년 4월 미국 경제 지표 종합 (미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단기 금리 차이, 고용 지표, 기대인플레이션, 소매판매)

 

[소비자 심리 지수 변화]

그림.3 소비자 심리 지수 < 3개월 이동평균, 음영은 불황 [2000~now][음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

 

CSI 기대 인플레이션과 물가 지수
(Next Year, Next 5 Years)

 

• 1년 후 기대 인플레이션 : 3.3%(MoM, +0.1%p)
  
• 5년 후 기대 인플레이션 : 3.0%(MoM,  +0.0%p)

 

[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]

그림.4-2 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

그림.4-2 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

그림.4-3 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

  

 

[참고] 뉴욕 연은 - SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS
- 기대 인플레이션
- 1년 후, 실업률 오를 기대
- 일자리를 잃었을 경우, 구직 가능성

 

미시간 대학교 기대인플레이션 조사처럼 뉴욕 연은에서도 기대 인플레이션을 조사합니다.

24년 4월 조사치는 주요 내용은 아래와 같습니다.(발표 24.5.13)

'24년 5월 조사치는 '24년 6월 10일에 발표될 예정입니다.

 

 

[4월 NY 조사 인플레이션]

 

1. 인플레이션

• 1년 후 기대 인플레이션 : 3.3% [이전달 3.0%]
• 3년 후 기대 인플레이션 : 2.8% [이전달 2.9%]
• 5년 후 기대 인플레이션 : 2.8% [이전달 2.6%]

 

2. 노동시장

• 예상 수입 증가율 중앙값 : 2.7% (지난달 2.8%) [그림7-2]
  : 24년 2월의 '1년 후 예상 임금 증가율' 중위는 2.7%로 0.1%p감소.
    (팬데믹 시작될 당시 2.0%~2.2% 수준보다 훨씬 높은 수준 유지)
• 미국 실업률이 지금부터 1년 후에 더 높아질 평균 확률 [그림7-3]
  : 지난달 보다 1%p 증가한 37.2%로, 12개월 연속 평균인 38.2보다 낮음.
• 향후 12개월 내 실직할 평균 인지 확률[그림7-4]
  : 0.6% 포인트 감소한 15.1% 기록.
• 향후 12개월 동안 자발적으로 직장을 그만둘 확률[그림7-5]
  : 지난달보다 1.2% 포인트 감소한 19.4% 기록.
• (현재 직업을 잃었을 경우) 구직 가능성 평균[그림7-6]
  : 현재 직업을 잃은 경우, 평균 구직 확률은 3월 51.2%에서 50.9%로, 4개월 연속 감소.
   (이는  21년 4월 이후 시리즈 중 가장 낮은 수치)

 

그림.7 뉴욕 연준 조사, 1년, 3년, 5년 후 기대인플레이션(Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-1 뉴욕 연준 조사Gas, Food, Rent 상품 가격 변동 기대 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

그림.7-2 뉴욕 연준 조사, 예상 수입 증가율 중앙값 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

그림.7-3 뉴욕 연준 조사, 1년 후 실업률 오를 기대 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-4 뉴욕 연준 조사, 향후 12개월 동안 실직할 평균 인지 확률 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-6 뉴욕 연준 조사, 향후 12개월 동안 자발적으로 직장을 그만둘 확률 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-6 뉴욕 연준 조사, 일자리를 잃었을 경우 구직 가능성 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

 

 

※ 참고 자료: Market based Inflation Expectation

 

 

 

[24.5.23 data]

-BEI 5Y : 5년 기대 인플레이션, 2.31%

-5Y,5Y forward : 5년 후부터, 5년 인플레이션, 2.29% 

-BEI 10Y : 10년 기대 인플레이션, 2.3%

 

그림.8 시장 기반, 기대 인플레이션 변화(24.5.23) [음영은 불황(코로나)](Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

 

 

 

 

※ 최근 참고 자료: 미국 소비자물가지수(CPI) / 개인소비 지출 물가지수(PCE)

[2024.05.15] 24년 4월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 3.4%↑예측치 부합. (5/15 발표, 근원 소비자 물가 지수(Core CPI) 3.6%↑, 세부항목 포함, 금리인상 전망, CPI 발표일정)

[2024.05.15] 24년 4월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 3.4%↑예측치 부합. (5/15 발표, 근원 소비

 

[2024.04.26] '24년 3월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 2.7% ↑, core PCE 2.8↑,발표 4/26(세부항목 포함, 금리인상 전망, PCE 발표일)

[2024.04.26] '24년 3월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 2.7% ↑, core PCE 2.8↑,발표 4/26(세부

 

 

['24년 4월 미국 소비자물가지수(CPI) 미국 근원 소비자물가지수(Core CPI), update 24.05.15]

 

YoY(%)	CPI (Apr.)	Core CPI (Apr.)	PCE (Mar.)	Core PCE (Mar.)
발표	3.4 (MoM +0.3)	3.6 (MoM +0.3)	2.7 (MoM +0.3)	2.8 (MoM +0.3)
예측	3.4 (MoM +0.4)	3.6 (MoM +0.3)	2.6 (MoM +0.3)	2.6 (MoM +0.3)
전월 발표	3.5 (MoM +0.4)	3.8 (MoM +0.4)	2.5 (MoM +0.3)	2.8 (MoM +0.3)

 

 

[CPI, PCE (YoY)]

 

그림.9 CPI, PCE [2010~now](Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)CPI, PCE, Core PCE['10~'24.4]

 

※ 클리블렌드 연준 24년 5월 Inflation 전망

클리블렌드 연준에서 Inflation nowcasting으로, CPI 및 PCE 예상치를 제공해 줍니다.

아래에서 한번 살펴보겠습니다.

1. 클리블렌드 연준 '24년 4, 5월 Inflation 전망

YoY, 전년 동기 대비 상승률(%)	PCE (개인소비지출 물가지수)	Core PCE (근원 개인소비지출 물가지수)	CPI (소비자물가지수)	Core CPI (근원 소비자물가지수)
'24년 1월	2.4 (MoM +0.3)	2.8 (MoM +0.4)	3.1 (MoM +0.3)	3.9 (MoM +0.4)
'24년 2월	2.5 (MoM +0.3)	2.8 (MoM +0.3)	3.2 (MoM +0.4)	3.8 (MoM +0.4)
'24년 3월	2.7 (MoM +0.3)	2.8 (MoM +0.3)	3.5 (MoM +0.4)	3.8 (MoM +0.4)
'24년 4월 Inflation nowcasting(5/23)	2.68 (MoM +0.27)	2.74 (MoM +0.23)	3.4 (MoM +0.3)	3.6 (MoM +0.3)
'24년 5월 Inflation nowcasting(5/23)	2.68 (MoM +0.11)	2.67 (MoM +0.23)	3.37 (MoM +0.10)	3.55 (MoM +0.30)

 

 

 

 

2. Truflation (https://truflation.com/)

출처 : 트루플레이션, https://truflation.com/

'24년 FOMC 일정 및 전망

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24년 6월 FOMC에서 금리가 유지된다는 예측이 우세합니다.

[24.05.24 23:50 기준]

 

- 현재 미국 기준 금리: 5.25~5.50%

- '24년 6월 FOMC 일정: 6/11~6/12

- '24년 6월 FOMC 금리 전망[24.05.24 기준]

  -. 금리 유지 : 99.1%

  -. 25bp 인상 : 0.9%

- 금리하락 언제부터?: '24년 11월 예상

- '24년 최종 금리 전망: 5.00~5.25% (35.6%) / 25bp 1회 인하

 

 

[2024년 FOMC 일정]

2024 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용(회의 종료 후, 내용 업데이트)
진행 (월)	진행(일)
1월	1/30-1/31	미국 기준 금리 동결 5.25~5.50% "더 큰 확신(greater confidence)"을 얻을 때까지는 금리를 인하하는 것이 적절하지 않을 것 대조표 규모 축소[QT] 계획대로 계속
3월	19-20*	- 금리동결[5.25~5.50%] - 대차대조표 축소 진행 지속 - 점도표 '25, '26, longer run 상향 조정   . '24년 4.6 → 4.6%   . '25년 3.6 → 3.9%   . '26년 2.9  → 3.1%   . Longer run 2.5 → 3.6%
4월/5월	4/30-5/1	- 금리동결[5.25~5.50%] - 대차대조표 축소 속도 완화  . 국채 보유분 축소 속도: 월 600억$ → 250억$  . 정부기관 채권과 MBS 보유분 축소 속도는 기존과 같이 월 350억 달러를 유지
6월	11-12*
7월	30-31
9월	17-18*
11월	6-7
12월	17-18*

 

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

미국의 CPI, PCE 지수 / 미국의 고용지표 / 소비자 심리지수 / 기대인플레이션

 

다음에 발표되는 경제지표와 함께 다시 자료 준비해서 만나 뵙겠습니다 :)

 

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[2024.05.06] '24년 5월 Quant 투자 지표 정리(Dual momentum, VAA, LAA)

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[2023.11.11] 2024년 FOMC 일정(2023 FOMC 결과 포함)

[2023.11.11] 2024년 FOMC 일정(2023 FOMC 결과 포함)

 

[2024.05.02] '24년 5월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. 양적 긴축 속도 완화 (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정)

[2024.05.02] '24년 5월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. 양적 긴축 속도 완화 (역대 미국

 

[2024.03.21] '24년 3월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. 24년 금리 4.6% 전망. 올해 3차례 금리인하 전망 유지(역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망, 점도표, SEP)

[2024.03.21] '24년 3월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. 24년 금리 4.6% 전망. 올해 3차례

 

[2024.02.01] '24년 1월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. "greater confidence 필요" (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망)

[2024.02.01] '24년 1월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(5.25~5.50%) 결정. "greater confidence 필요" (역대 미국

 

 

 

 

 

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