[2023.02.14] 23년 1월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 6.4% ↑예측치 상회. (2/14 발표, 근원 소비자 물가 지수(Core CPI) 5.6% 상승↑, 세부항목 포함, 금리인상 전망, CPI 발표일정)

[2023.02.14] 23년 1월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 6.4%↑예측치 상회. (2/14 발표, 근원 소비자 물가 지수(Core CPI) 5.6% , 세부항목 포함, 금리인상 전망, CPI 발표일정)

 

['23년 1월 미국 소비자물가지수(CPI) 미국 근원 소비자물가지수(Core CPI), update 23.2.14]

YoY, 전년 동기대비 상승률(%)	CPI (소비자물가지수)	Core CPI (근원 소비자물가지수)	12월 PCE	12월 Core PCE
발표	6.4 (MoM +0.5)	5.6 (MoM 0.4)	5.0 (MoM 0.1)	4.4 (MoM 0.3)
예측	6.2 (MoM 0.5)	5.5 (MoM 0.4)	-	4.4 (MoM 0.3)
전월 발표	6.5 (MoM 0.1)	5.7 (MoM 0.4)	5.5 (MoM 0.1)	4.7 (MoM 0.2)

[주요 물가 지수 항목(YoY)]

• Food : 10.1%
• Energy : 8.7%
• 그 외 기타 주요 상승
  -. 교통 서비스 14.6%
• 주요 하락
  -. 중고차 -11.6%

 

 

 

 

미국 1월 소비자물가 6.4% 상승···15개월만 최소폭

 

 

'23년 1월 CPI가 yoy 6.4%로 발표되었습니다. 지난달 6.5%에 이어 낮아진 수치를 기록하였습니다.

하지만 시장 컨센서스인 6.2%를 상회하는 data 가 발표되었습니다.

core CPI 역시 예측치를 상회하는 5.6%로 발표되었으나, 지난달 5.7%보다는 약간 낮아진 수치입니다.

아래에서 CPI의 세부 수치를 확인해 보겠습니다.

 

 

소비자 물가 지수/근원 소비자 물가 지수(CPI, Core CPI)
6.4%, 5.6% 상승(YoY)

 

전년 동기 대비, 6.4%가 상승된 수치로 발표되었습니다.
시장의 예측치를 상회하는 수치이나, 지난달 6.5%보다 약간 낮습니다. [그림. 1]

Core CPI 역시 예측치보다 높은 5.6%를 기록하였으며, 5.7%를 기록했던 지난달보다는 약간 낮은 수치가 발표되었습니다. [그림. 2]

 

[YoY, CPI, Core CPI]

그림1. 1960~2023.01 소비자 물가지수 YoY(푸른음영은 불황)(Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

그림2. 2012.01~2023.01 소비자 물가지수 YoY(푸른음영은 불황)(Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

[MoM, CPI] +0.52%

그림3. 2019.01~2023.01 CPI MoM(adjusted)(푸른음영은 불황)(Data: Federal Reserve Bank of St. Louis) [MoM, CPI] 0.52%

[MoM, Core CPI] +0.41%

그림4. 2019.01~2023.01 Core CPI MoM(adjusted)(푸른음영은 불황)(Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)[MoM, core CPI] 0.41%

 

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소비자 물가 지수 세부 항목

 

세부 수치들도 아래 주요 항목 정리표에서 살펴보겠습니다.

중고차(used car)는 YoY -11.6%, MoM -1.9%를 기록하며 하락세를 보였습니다. 

 

[주요 항목 상승(YoY, %)]

• 음식 : 10.1% 
• 에너지 : 8.7%
• 음식료 에너지 제외 상품 : 1.4%
• 신차 5.8%, 중고차 -11.6% [MoM-1.9]
• 에너지 서비스 제외 서비스 : 7.2%
• 주거: 7.9%
• 의료: 3.0% [MoM -0.7]
• 교통: 14.6%

 

Category	YoY (Unadjusted)	MoM (Unadjusted)	MoM (adjusted)
All items (CPI)	6.4	0.8	0.5
Food	10.1	0.7	0.5
Energy	8.7	3.1	2.0
All items less food and energy (Core CPI)	5.6	0.6	0.4
Commodities less food and energy commodities (음식료/에너지 제외 상품)	1.4	0.6	0.1
Apparel (의류)	3.1	2.6	0.8
New vehicles (신차)	5.8	0.5	0.2
Used cars and trucks (중고차)	-11.6	-1.6	-1.9
Medical care commodities	3.4	1.1	1.1
Alcoholic beverages	5.8	0.5	0.4
Tobacco and smoking products	6.3	0.7	0.7
Services less energy services (서비스)	7.2	0.6	0.5
Shelter	7.9	0.7	0.7
Rent of primary residence (주택 월세)	8.6	0.7	0.7
Owners' equivalent rent of residences (소유주의 임대료 등가치)	7.8	0.6	0.7
Medical care services	3.0	-0.1	-0.7
Physicians' services	1.7	-0.1	-0.1
Hospital services	3.6	0.5	0.5
Transportation services	14.6	0.8	0.9
Motor vehicle maintenance and repair	14.2	1.3	1.3
Motor vehicle insurance	14.7	1.5	1.4
Airline fares	25.6	-1.4	-2.1

 

[YoY, 세부항목 Energy] 8.7%

그림5. 2014.01~2023.1 세부항목 Energy (푸른음영은 불황)(Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

 

[YoY, 세부항목 Food] 10.1%

그림6. 2014.01~2022.12 세부항목 Food (푸른음영은 불황)(Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

 

[YoY, 세부항목 Shelter] 7.88%

그림7. 2014.01~2022.12 세부항목 Shelter (푸른음영은 불황)(Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

 

'23년 3월 금리 인상 전망
[23.02.14 23:30 기준]

 

현재 CME FedWatch에서 3월 FOMC 전망은 25bp 인상[Baby step]이 더 우세해졌습니다.
아래는 2/14, 23:30 기준, CPI 발표 직후 금리 인상 전망입니다.
발표 후, 6월 금리가 525~550bp로 올릴 것이라는 전망이 우세해졌습니다.

 

1. 금리인상 전망

[CME FedWatch 링크]

- 현재 미국 기준 금리: 4.50~4.75% [450~475bp]

- 미국 금리인상 날짜[3월 FOMC]: 3/21~3/22

- 3월 FOMC 인상

  -. 4.75~5.00%  [25bp 인상 가능성, 90.8%]

  -. 5.00~5.25%  [50bp 인상 가능성, 9.2%]

- 금리인상 어디까지?: '23년 6월: 5.25~5.50%(47.8%)

- 금리 하락 언제부터?: '23년 11월 예상

 

FOMC 금리 인상 전망[출처: CME Fedwatch, www.cmegroup.com]

 

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2023년 CPI 발표 일정

 

기준 월	CPI 발표일	현지 시간	국내 시간
2022년 12월	2023-01-12 [완료]	8:30 AM	10:30 PM
2023년 1월	2023-02-14 [완료]	8:30 AM	10:30 PM
2023년 2월	2023-03-14 [다음 발표]	8:30 AM	9:30 PM
2023년 3월	2023-04-12	8:30 AM	9:30 PM
2023년 4월	2023-05-10	8:30 AM	9:30 PM
2023년 5월	2023-06-13	8:30 AM	9:30 PM
2023년 6월	2023-07-12	8:30 AM	9:30 PM
2023년 7월	2023-08-10	8:30 AM	9:30 PM
2023년 8월	2023-09-13	8:30 AM	9:30 PM
2023년 9월	2023-10-12	8:30 AM	9:30 PM
2023년 10월	2023-11-14	8:30 AM	10:30 PM
2023년 11월	2023-12-12	8:30 AM	10:30 PM

 

현재 기준으로는, 곧 있을 3월 FOMC에서 25bp 인상이 우세합니다.

강력한 고용지표와 이번에 발표된 하락추세가 둔화된 CPI로 인해서 6월까지 금리가 인상될 것이라는 전망이 우세해졌습니다.

 

다음 달에 있을 3월 FOMC 전까지 PCE, 다음 달 CPI, 고용지표 등의 발표가 예정되어 있습니다.FED가 어떤 결정을 이어 나갈지, 지속적인 경제지표 모니터링을 하면서 살펴보겠습니다.

 

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