[2025.02.08] '25년 2월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 예비치 67.8(1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리인상 전망,NY연은 기대인플레이션)

[2025.02.08] '25년 2월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 예비치 67.8(1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리 인상 전망, NY연은 기대인플레이션)

 

 

['25년 2월 미국 소비자 심리지수(CSI, 예비치)]

미시간대학교 소비자 심리지수	소비자 심리지수	1년 기대 인플레이션	5년 기대 인플레이션
발표	67.8	4.3%	3.3%
예측	71.9	3.3%	3.2%
전월 발표	71.1	3.3%	3.2%

 

 

미국 소비자 심리 지수

 

미시간대학교 소비자 심리지수[CSI]란? 아래 링크에서 자세한 내용 확인하세요 : )

[2022.04.24] 미시간 대학교 소비자 심리 지수(CSI)[미국 주가, 달러 인덱스와의 관계 분석]

 

['25년 2월 예비치 발표 자료 상세 내역]

2025년 2월 예비 결과	2월	1월	2월	2월	MM	YY	2Y ago
Preliminary Results	2025년	2025년	2024년	2023년	변화	변화	변화
소비자심리지수	67.8	71.1	76.9	66.9	-4.6%	-11.8%	1.3%
현재 경제 상황	68.7	74	79.4	70.7	-7.2%	-13.5%	-2.8%
소비자 기대 지수	67.3	69.3	75.2	64.5	-2.9%	-10.5%	4.3%
[1년 후] 기대 인플레이션(%)	4.3	3.3	3.0	4.2	+1.0%p	+1.3%p	+0.1%p
[5년 후] 기대 인플레이션(%)	3.3	3.2	2.9	2.9	+0.1%p	+0.4%p	+0.4%p

 

미시간 대학교에서 2월 CSI 예비치 67.8를 발표하였습니다.

 

소비자 심리는 두 달 연속 하락하며 약 5% 감소하여 2024년 7월 이후 최저치를 기록했습니다. 

(2024년 7월 : 66.4)

1년 후 인플레이션 기대치는 지난달 3.3%에서 이번 달 4.3%로 급등하며 2023년 11월 이후 최고치를 기록했으며, 두 달 연속으로 이례적으로 큰 증가를 보였습니다. 

지난 14년 동안 1년 후 인플레이션 기대치가 한 달 만에 1%포인트 이상 급등한 사례는 이번이 다섯 번째입니다. 현재 수치는 팬데믹 이전 2년 동안 관찰된 2.3~3.0% 범위를 훨씬 상회하고 있습니다. 장기 인플레이션 기대치는 지난달 3.2%에서 이번 달 3.3%로 소폭 상승했습니다. 그러나 이는 팬데믹 이전 2년간 관찰된 2.2~2.6% 범위보다 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

 

- 1951년부터 발표, 663 data

- 역대 CSI 평균 : 85.2 ± 12.95 [1 표준편차*]

  (* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)

- 중앙값(median) : 88.9

- CSI 67.8은 역대 data 하위 83위

그림.1 25년 2월 CSI,소비자 심리 지수 [음영은 불황(금융위기, 코로나, IT 버블 등)](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

그림.2 2월 CSI소비자 기대 지수 (2018~2024) [음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

 

 

CSI 및 3개월 이동평균 
['1960~'2024]

 

• CSI : 67.8
• CSI 3개월 이동 평균: 71.0

CSI는 3개월 이동평균보다 높은 수치를 기록하고 있습니다. [그림. 4]

 

 [소비자 심리 지수 변화]

그림.3 소비자 심리 지수 < 3개월 이동평균, 음영은 불황 [2000~now][음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

 

CSI 기대 인플레이션과 물가 지수
(Next Year, Next 5 Years)

 

• 1년 후 기대 인플레이션 : 4.3%(MoM, +1.0%p)
  
• 5년 후 기대 인플레이션 : 3.3%(MoM, +0.1%p)

 

[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]

그림.4-2 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

그림.4-2 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

그림.4-3 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

[참고] 뉴욕 연은 - SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS
- 기대 인플레이션
- 1년 후, 실업률 오를 기대
- 일자리를 잃었을 경우, 구직 가능성

 

미시간 대학교 기대인플레이션 조사처럼 뉴욕 연은에서도 기대 인플레이션을 조사합니다.

24년 12월 조사치는 주요 내용은 아래와 같습니다.(발표 24.01.13)

'25년 1월 조사치는 '24년 2월 10일에 발표될 예정입니다.

 

 

[12월 NY 조사 인플레이션]

 

1. 인플레이션

• 1년 후 기대 인플레이션 : 3.0%[이전달 3.0%]
• 3년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달 2.6%]
• 5년 후 기대 인플레이션 : 2.7% [이전달 2.9%]

 

2. 노동시장

• 예상 수입 증가율 중앙값 : 2.8% (지난달 3.0%) [그림7-2]
  : 11월 대비 0.2%p 감소(12개월 이동평균 2.8%과 같음)
• 미국 실업률이 지금부터 1년 후에 더 높아질 평균 확률 [그림7-3]
  : 지난달 35.0%에서 0.4%p 감소한 34.6% 기록
• 향후 12개월 내 실직할 평균 인지 확률[그림7-4]
  : 지난달보다 1.6%p 감소한 11.9% 기록.
• 향후 12개월 동안 자발적으로 직장을 그만둘 확률[그림7-5]
  : 지난달 보다 2.0%p 감소한  18.2%로 상승.
• (현재 직업을 잃었을 경우) 구직 가능성 평균[그림7-6]
  : 54.1%에서 50.2%로 급격히 감소. 이는 2021년 4월 이후 가장 낮은 수치.
  
  

그림.7 뉴욕 연준 조사, 1년, 3년, 5년 후 기대인플레이션(Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-1 뉴욕 연준 조사Gas, Food, Rent 상품 가격 변동 기대 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-2 뉴욕 연준 조사, 예상 수입 증가율 중앙값 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-3 뉴욕 연준 조사, 1년 후 실업률 오를 기대 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

 

그림.7-4 뉴욕 연준 조사, 향후 12개월 동안 실직할 평균 인지 확률 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

그림.7-6 뉴욕 연준 조사, 향후 12개월 동안 자발적으로 직장을 그만둘 확률 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-6 뉴욕 연준 조사, 일자리를 잃었을 경우 구직 가능성 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

 

※ 참고 자료: Market based Inflation Expectation

 

 

 

 

 

 

[25.02.07 data]

-BEI 5Y : 5년 기대 인플레이션, 2.59%

-5Y,5Y forward : 5년 후부터, 5년 인플레이션, 2.25% 

-BEI 10Y : 10년 기대 인플레이션, 2.42%

그림.8 시장 기반, 기대 인플레이션 변화(25.01.24) [음영은 불황(코로나)](Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

 

 

 

※ 최근 참고 자료: 미국 소비자물가지수(CPI) / 개인소비 지출 물가지수(PCE)

[2025.01.16] 24년 12월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 2.9%↑예측치 부합. (1/15 발표, 근원 소비자 물가 지수(Core CPI) 3.2%↑, 세부항목 포함, 금리인상 전망, CPI 발표일정)

[2025.01.16] 24년 12월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 2.9%↑예측치 부합. (1/15 발표, 근원 소비

[2025.01.31] '24년 12월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 2.6%↑, core PCE 2.8%↑ , 발표 1/31(세부항목 포함, 금리인상 전망, PCE 발표일)

[2025.01.31] '24년 12월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 2.6%↑, core PCE 2.8%↑ , 발표 1/31(세

 

 

['25년 12월 미국 소비자물가지수(CPI) 미국 근원 소비자물가지수(Core CPI), update 25.01.15]

 

YoY (%)	PCE (Dec.)	Core PCE (Dec.)	CPI (Dec.)	Core CPI (Dec.)
발표	2.6 (MoM +0.3)	2.8 (MoM +0.2)	2.9 (MoM +0.4)	3.2 (MoM +0.2)
예측	2.6 (MoM +0.3)	2.8 (MoM +0.2)	2.9 (MoM +0.4)	3.3 (MoM +0.3
전월 발표	2.4 (MoM +0.1)	2.8 (MoM +0.1)	2.7 (MoM +0.3)	3.3 (MoM +0.3)

 

※ 클리블렌드 연준 24년 11월,12월 Inflation 전망

클리블렌드 연준에서 Inflation nowcasting으로, CPI 및 PCE 예상치를 제공해 줍니다.

아래에서 한번 살펴보겠습니다.

 

 

1. 클리블렌드 연준 '24년 11월/12월 Inflation 전망

 

 

YoY, 전년 동기 대비 상승률(%)	PCE	Core PCE	CPI	Core CPI
'24년 11월	2.4 (MoM +0.1)	2.8 (MoM +0.1)	2.7 (MoM +0.3)	3.3 (MoM +0.3)
'24년 12월	2.6 (MoM +0.3)	2.8 (MoM +0.2)	2.9 (MoM +0.4)	3.2 (MoM +0.2)
'25년 1월 Inflation nowcasting(2/7)	2.34 (MoM +0.23)	2.52 (MoM +0.21)	2.85 (MoM +0.24)	3.13 (MoM +0.27)
'25년 2월 Inflation nowcasting(2/7)	2.21 (MoM +0.21)	2.49 (MoM +0.19)	2.62 (MoM +0.22)	3.02 (MoM +0.26)

 

 

 

2. Truflation (https://truflation.com/)

 

 

'25년 FOMC 일정 및 전망

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25년 3월 FOMC에서 금리가 유지된다는 예측이 우세합니다.

[25.02.08 11:00 기준]

 

- 현재 미국 기준 금리: 4.25~4.50%

- '25년 3월 FOMC 일정: 3/18~3/19

- '25년 3월 FOMC 금리 전망[25.02.08 기준]

  -. 금리 유지 : 92.0%

  -. 금리 25bp 인하  : 8.0%

 

- '25년 최종 금리 전망: 4.00~4.25% (35.9%) / 현재 금리 기준, 25bp 인하

 

 

 

[2025년 FOMC 일정]

2025 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용(회의 종료 후, 내용 업데이트)
진행 (월)	진행(일)
1월	28-29	- 금리동결[4.25~4.50%] - 대차대조표 축소 진행 지속
3월	18-19*
5월	6-7
6월	17-18*
7월	29-30
9월	16-17*
10월	28-29
12월	9-10*

 

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

미국의 CPI, PCE 지수 / 미국의 고용지표 / 소비자 심리지수 / 기대인플레이션

 

다음에 발표되는 경제지표와 함께 다시 자료 준비해서 만나 뵙겠습니다 :)

 

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[2024.10.25] 2025년 FOMC 일정(2024 FOMC 결과 포함)

[2024.10.25] 2025년 FOMC 일정(2024 FOMC 결과 포함)

 

[2025.01.31] '25년 1월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(4.25~4.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리 전망, 점도표, SEP)

[2025.01.31] '25년 1월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 동결(4.25~4.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC

 

 

[2024.12.19] '24년 12월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp 인하(4.25~4.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망, 점도표, SEP)

[2024.12.19] '24년 12월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp 인하(4.25~4.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화,

 

 

[2023.11.11] 2024년 FOMC 일정(2023 FOMC 결과 포함)

[2023.11.11] 2024년 FOMC 일정(2023 FOMC 결과 포함)

 

 

[2024.12.19] '24년 12월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp 인하(4.25~4.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화, FOMC 일정, 금리인상 전망, 점도표, SEP)

[2024.12.19] '24년 12월 FOMC 결과, 미국 기준 금리 25bp 인하(4.25~4.50%) 결정. (역대 미국 기준금리 변화,

 

 

 

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