[2022.05.01] 3월 최신 미국 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE) 전년 대비 5.2% 상승 ↑, PCE 6.6%↑(40년만 최고 수치)

[2022.05.01] 3월 최신 미국 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE) 전년 대비 5.2%↑, PCE 6.6%↑(40년만 최고 수치)

 

"미국 상무부는 지난 3월 PCE가 전년 동기 대비 6.6% 상승했다고 발표했다.
1982년 1월 말 이후 약 40년 만에 가장 높은 수치다."

 

미국 3월 개인소비지출지수 6.6% 급등…40년 만에 최대폭 상승 | 세계 : 네이트 뉴스

['22년 3월 물가 관련 주요 지표 요약]

YoY, 전년 동기대비(%)	PCE	Core PCE	CPI	Core CPI
발표	6.59	5.18	8.56	6.44
예측	6.3	5.3	8.4	6.6

- 에너지 33.9%↑·식품 9.2%↑

- 최근 발표된 Core PCE 역시 5%를 넘어가면서 40년 만에 최고치
- 3월 FOMC에서 전망한 '22년 Core PCE 4.1%입니다. 5.18%는 여전히 올해 말 전망치보다는 높은 수치입니다.

• '22년 말, 3월 FOMC의 PCE 전망 : 4.3%
• '22년 말, 3월 FOMC Core PCE : 4.1%

 

미국 개인소비지출 물가지수(Personal Consumption Expenditures price index)란?

• 가계와 민간 비영리기관이 물건을 사거나 서비스를 이용하는데 지불한 모든 비용을 합친 것입니다. 즉, 모든 '개인'들이 쓴 돈의 총액을 말합니다.
• 지수 발표 : 매월 말
• 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE) : 핵심물가지수(Energy & Food)를 제외한 지수로, 근원적인 인플레이션 추세를 볼 수 있게 해주는 지표
• 지수의 활용 : 미국의 소비자들이 구매한 상품과 서비스의 가격 변동을 가늠할 수 있으며 인플레이션 또는 디플레이션을 포착할 수 있는 지표이다. 주로 전년 동월 대비(YoY)의 수치를 %로 환산하여 활용
• 지수의 중요성 : Core PCE 지수는 미국 연준 FOMC가 인플레이션 추이를 관찰할 때 가장 중요하게 간주하는 물가 지표. 이 지수를 보고 테이퍼링과 금리인상 그리고 양적 긴축 등을 결정.

 

개인 소비지출 물가지수(PCE) : 전년 동월 대비, 6.6% 상승(예측 6.3% 상회)
근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE) : 전년 동월 대비, 5.2% 상승(예측 5.3%를 하회)

'22년 3월 PCE는 전년 동기 대비, 6.59% 가 상승된 수치로 발표되었습니다.
1982년 1월, 6.93%의 상승폭 이후의 가장 높은 수치입니다.

예측치(6.3%)보다는 높은 수치로, 이는 에너지와, 식품의 높은 수준의 상승률이 주요 원인입니다.

(에너지 33.9%↑·식품 9.2%↑)

 

'22년 3월 Core PCE는 전년 동기 대비, 5.2% 가 상승된 수치로 발표되었습니다.
여전히 높은 수치를 유지하고 있으며, 이는 거의 40년 전(1983년 4월, 5.46%)의 상승폭 이후의 가장 높은 수치입니다.
예측치(5.3%)보다는 낮은 수치입니다.

 

그림1. 높은 개인 소비 지출 물가지수를 이어갔습니다.(푸른음영은 불황)

 

물가지수 종합 : '22년 3월 소비자 물가지수(CPI), 개인소비지출 물가지수 (PCE) (4월 발표)

YoY, 전년 동기대비(%)	PCE	Core PCE	CPI	Core CPI
발표	6.59	5.18	8.56	6.44
예측	6.3	5.3	8.4	6.6

그림 2. '22년 3월 (4월 발표) 소비자 물가 지수 CPI, PCE

 

5월 FOMC 금리인상 전망
2023년 FOMC 일정 및 주요 결과
[2022년 FOMC 주요 결과 정리, 클릭]

2022 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용 [내용 업데이트 22.04.02]
진행 (월)	진행(일)
1월 (진행 완료)	25-26	- 금리 동결 (금리 0.0~0.25%) - 금리 인상 예고
3월 (진행 완료)	15-16*	- 25 bp 금리인상(금리 0.25~0.5%) - '22년 12월 최종 금리 1.9% 전망 [3월 FOMC 결과,클릭!]
5월 (진행 예정)	3-4	- 0.5% 금리인상 예고 [5월 FOMC 0.5%(50bp) 금리 인상 유력, IMF 토론 파월 발언, 클릭!]
6월	14-15*
7월	26-27
9월	20-21*
11월	1-2
12월	13-14*

 

시장(CME FedWatch) 예상 올해 금리인상

[CME FedWatch 링크]
- 5월 FOMC 금리 인상 예상 : 50bp 인상 (97.1%)
- 올해 금리인상 전망 : 2.75~3.00% 기준 금리 예상(50.6%)
- 3차례 big step 예상
-. 5월 (0.50% 인상, 88.8%)
-. 6월 (0.75% 인상, 82.7%)
-. 7월 (0.50% 인상, 50.6%)

곧 열리는 5월 FOMC에서 0.5%의 금리인상이 거의 확실시되는 가운데, 가파른 금리인상을 시장이 견뎌낼지 지켜봐야 할 것 같습니다.

올해 3.0%까지의 금리인상을 시장이 예상됩니다.

하지만, 연준의 주요 역할은 안정적인 물가 유지도 있지만, 최대 고용도 있기 때문에, 고용시장이 흔들린 다면 연준의 금리인상 기조도 변할 것이기 때문에 여러 지표들을 종합적으로 살펴봐야 할것 같습니다.

FOMC의 결과 / 고용지표 / 물가인상 지표에 대한 지속적인 모니터링을 하면서 시장의 흐름을 확인하는 것이 더욱 중요해질 것 같습니다.

 

[2022.04.22] 22년 5월 FOMC 미국 기준 금리 인상 전망(0.5%(50bp) 금리 인상 유력, IMF 토론 파월 발언)

[2022.04.22] 22년 5월 FOMC 미국 기준 금리 인상 전망(0.5%(50bp) 금리 인상 유력, IMF 토론 파월 발언)

[2022.02.10] 2022년 FOMC 일정

[2022.02.10] 2022년 FOMC 일정

 

[2022.03.17] 3월 FOMC 결과, 기준금리 25bp(0.25%) 인상 결정

[2022.03.17] 3월 FOMC 결과, 기준금리 25bp(0.25%) 인상 결정

[2022.03.27] 금리 상승 시기, 주가 변화(미국 기준 금리, S&P 500, FOMC 0.25% 금리 인상 결정)

[2022.03.27] 금리 상승 시기, 주가 변화(미국 기준 금리, S&P 500, FOMC 0.25% 금리 인상 결정)

2022.03.31] 미국 장단기 금리 차이 역전(장단기 금리차 축소)

[2022.03.31] 미국 장단기 금리 차이 역전(장단기 금리차 축소)

[2022.04.18] 환율, 달러 인덱스 상승 시기(100 돌파), 주가 변화(달러 인덱스, 환율, 미국 기준 금리, S&P 500, 코스피)

[2022.04.18] 환율, 달러 인덱스 상승 시기(100돌파), 주가 변화(달러 인덱스, 환율, 미국 기준 금리, S&