[2024.02.03] '24년 1월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 78.8(1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리인상 전망,NY연은 기대인플레이션)

[2024.02.03] '24년 1월 미시간대학교 미국 소비자 심리 지수 (CSI) 확정치 78.8 (1년 / 5년 기대 인플레이션 등 세부 항목 포함, 미국 기준 금리 인상 전망,NY연은 기대인플레이션)

 

['24년 1월 미국 소비자 심리지수(CSI, 확정치)]

미시간대학교 소비자 심리지수	CSI[1월 확정치, P] (발표 24.02.03)	CSI[12월 확정치, F] (발표 23.12.23)	CSI[11월 확정치, F] (발표 23.11.23)	CSI[10월 확정치, F] (발표 23.10.28)	CSI[9월 확정치, F] (발표 23.09.30)	CSI[8월 확정치, F] (발표 23.08.25)	CSI[7월 확정치, F] (발표 23.07.29)	CSI[6월 확정치, F] (발표 23.06.30)
발표	79.0	69.7	61.3	63.8	68.1	69.5	71.6	64.4
예측	78.8	69.4	60.4	63.0	67.7	71.2	72.6	63.9
전월 발표	69.7	61.3	63.8	68.1	69.5	71.6	64.4	59.2

 

미국 소비자 심리 지수
[확정치 79.0]

 

미시간대학교 소비자 심리지수[CSI]란? 아래 링크에서 자세한 내용 확인하세요 : )

[2022.04.24] 미시간 대학교 소비자 심리 지수(CSI)[미국 주가, 달러 인덱스와의 관계 분석]

 

['24년 1월 확정치 발표 자료 상세 내역]

2024년 1월 확정 결과 Final Results	1월	12월	1월	1월	MM	YY	2Y ago
	2024년	2023년	2023년	2022년	변화	변화	변화
소비자심리지수	79.0	69.7	64.9	67.2	13.3%	21.7%	17.6%
현재 경제 상황	81.9	73.3	68.5	72.0	11.7%	19.6%	13.8%
소비자 기대 지수	77.1	67.4	62.6	64.1	14.4%	23.2%	20.3%
[1년 후] 기대 인플레이션(%)	2.9	3.1	3.9	4.9	-0.2%p	-1%p	-2%p
[5년 후] 기대 인플레이션(%)	2.9	2.9	2.9	3.1	0%p	0%p	-0.2%p

 

미시간 대학교에서 1월 CSI 확정치 79.0 발표하였습니다.

 

소비자 심리는 인플레이션과 개인 소득 모두에 대한 전망 개선을 반영하여 13% 급등해 2021년 7월 이후 최고치를 기록하였습니다.

 

1년 뒤 인플레이션 기대는 12월의 3.1%에서 하락한 2.9%로, 11월의 4.5%에서 하락했습니다. 지금 이 수치는 2020년 12월 이후 가장 낮으며, 팬데믹 전 2년 동안 본 2.3-3.0% 범위 내에 있습니다. 

 

장기(5년) 인플레이션 기대는 지난 달과 변함없이 2.9%로, 지난 30개월 중 27개월 동안 보인 좁은 2.9-3.1% 범위 내에 머물면서 팬데믹 전 2년 동안 보인 2.2-2.6% 범위에 비해 약간 높아졌습니다.

 

- 1951년부터 발표, 650 data

- 역대 CSI 평균 : 85.5 ± 12.9 [1 표준편차*]

  (* 평균에서 1 표준편차 범위는 전체 data의 약 68% data 존재)

- 중앙값(median) : 89.1

- CSI 79은 역대 data 하위 199위

 

 

 

그림.1 24년 1월 CSI,소비자 심리 지수 [음영은 불황(금융위기, 코로나, IT 버블 등)](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

그림.2 12월 CSI 79.0 소비자 기대 지수 75.9 (2018~2023) [음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

 

 

 

 

CSI 및 3개월 이동평균 
['1960~'2023]

 

• CSI : 79.0
• CSI 3개월 이동 평균: 70.0

 

CSI는 3개월 이동평균보다 높은수치를 기록하고 있습니다. [그림. 4]

[2023.12.10] '23년 11월 미국 경제 지표 종합 (미국 실업률, core PCE, core CPI, PMI, 소비자 심리지수, 장단기 금리 차이, 고용 지표, 기대인플레이션, 소매판매)

 

 

[소비자 심리 지수 변화]

그림.3 소비자 심리 지수 > 3개월 이동평균, 음영은 불황 [2000~now][음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

 

CSI 기대 인플레이션과 물가 지수
(Next Year, Next 5 Years)

 

• 1년 후 기대 인플레이션 : 2.9%(MoM, -0.2 %p)
  
• 5년 후 기대 인플레이션 : 2.9%(MoM,  0.0 %p)

 

[CSI 세부항목 - 1년, 5년 후 기대 인플레이션]

그림.4 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

그림.4-2 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

 

 

그림.4-3 1년, 5년 후 기대 인플레이션[음영은 불황](Data: University of Michigan, Surveys of Consumers)

  

 

[참고] 뉴욕 연은 - SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS
- 기대 인플레이션
- 1년 후, 실업률 오를 기대
- 일자리를 잃었을 경우, 구직 가능성

 

미시간 대학교 기대인플레이션 조사처럼 뉴욕 연은에서도 기대 인플레이션을 조사합니다.

12월 조사치는 주요 내용은 아래와 같습니다.(발표 24.1.8)

'24년 1월 조사치는 '24년 2월 12일에 발표될 예정입니다.

 

 

[12월 NY 조사 인플레이션]

 

1. 인플레이션

• 1년 후 기대 인플레이션 : 3.0% [이전달 3.4%]
• 3년 후 기대 인플레이션 : 2.6% [이전달 3.0%]
• 5년 후 기대 인플레이션 : 2.5% [이전달 2.7%]

 

2. 노동시장

• 예상 수입 증가율 중앙값 : 2.5% (지난달 2.7%) [그림7-2]
  : 12월 1년 후 예상 임금 증가율 중위는 0.2%포인트 감소하여 2.5%를 기록.
    2021년 4월 이후 가장 낮은 수치. 
• 미국 실업률이 지금부터 1년 후에 더 높아질 평균 확률 [그림7-3]
  : 1.4%포인트 감소한 37.0%를 기록했으며, 이는 12개월 이동 평균인 39.5%를 밑돌았음.
• 향후 12개월 내 실직할 평균 인지 확률[그림7-4]
  : 0.2% 포인트 소폭 감소한 13.4% 기록.(12개월 이동평균 12.3%을 웃도는 수치)
• 향후 12개월 동안 자발적으로 직장을 그만둘 확률[그림7-5]
  : 20.4%로 0.8% 포인트 증가.
• (현재 직업을 잃었을 경우) 구직 가능성 평균[그림7-6]
  : 현재 직업을 잃은 경우, 평균 구직 확률은 11월 55.2%에서 55.9%로 소폭 증가.

 

그림.7 뉴욕 연준 조사, 1년, 3년, 5년 후 기대인플레이션(Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-1 뉴욕 연준 조사Gas, Food, Rent 상품 가격 변동 기대 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-2 뉴욕 연준 조사, 예상 수입 증가율 중앙값 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

그림.7-3 뉴욕 연준 조사, 1년 후 실업률 오를 기대 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

림.7-4 뉴욕 연준 조사, 향후 12개월 동안 실직할 평균 인지 확률 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

 

그림.7-6 뉴욕 연준 조사, 향후 12개월 동안 자발적으로 직장을 그만둘 확률 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

그림.7-6 뉴욕 연준 조사, 일자리를 잃었을 경우 구직 가능성 (Data: Federal Reserve Bank of New York)

  

 

 

 

※ 참고 자료: Market based Inflation Expectation

 

[2022.02.17] 기대 인플레이션 - BEI(Breakeven Inflation Rate)

[24.2.1 data]

BEI 5Y : 5년 기대 인플레이션, 2.17%

5Y,5Y forward : 5년 후부터, 5년 인플레이션, 2.21% 

BEI 10Y : 10년 기대 인플레이션, 2.19%

그림.8 시장 기반, 기대 인플레이션 변화(24.2.1) [음영은 불황(코로나)](Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)

 

 

 

※ 최근 참고 자료: '23년 미국 소비자물가지수(CPI) / 개인소비 지출 물가지수(PCE)

 

 

[2024.01.27] '23년 12월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 전년 대비 2.6% ↑, core PCE 2.9↑근원 PCE 2년 9

 

[2024.01.11] 23년 12월 미국 소비자 물가 지수(CPI) 전년 대비, 3.4%↑예측치 상회. (1/11 발표, 근원 소비

   

 

['23년 12월 미국 개인소비지출 물가지수(PCE) 미국 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE), update 24.01.26]

YoY, 전년 동기 대비 상승률(%)	PCE (Dec.) (개인소비지출 물가지수)	Core PCE (Dec .) (근원 개인소비지출 물가지수)	CPI(Dec.) (소비자물가지수)	Core CPI(Dec .) (근원 소비자물가지수)
발표	2.6 (MoM +0.2)	2.9 (MoM +0.2)	3.4 (MoM +0.3)	3.9 (MoM +0.3)
예측	2.6 (MoM +0.2)	3.0 (MoM +0.2)	3.2 (MoM +0.2)	3.8 (MoM +0.3)
전월 발표	2.6 (MoM -0.1)	3.2 (MoM +0.1)	3.1 (MoM +0.1)	4.0 (MoM +0.3)

 

 

[CPI, PCE (YoY)]

그림.9 CPI, PCE [2010~now](Data: Federal Reserve Bank of St. Louis)CPI, PCE, Core PCE['10~'23.12]

 

 

※ 클리블렌드 연준 23년 12월 / 24년 1월 Inflation 전망

클리블렌드 연준에서 Inflation nowcasting으로, CPI 및 PCE 예상치를 제공해 줍니다.

아래에서 한번 살펴보겠습니다.

 

1. 클리블렌드 연준 '23년 12월, 24년 1월 Inflation 전망

YoY, 전년 동기 대비 상승률(%)	PCE (개인소비지출 물가지수)	Core PCE (근원 개인소비지출 물가지수)	CPI (소비자물가지수)	Core CPI (근원 소비자물가지수)
10월	3.0 (MoM +0.0)	3.5 (MoM +0.2)	3.2 (MoM +0.0)	4.0 (MoM +0.2)
11월	2.6 (MoM -0.1)	3.2 (MoM +0.1)	3.1 (MoM +0.1)	4.0 (MoM +0.3)
12월	2.99 (MoM +0.27)	3.32 (MoM +0.28)	3.4 (MoM +0.3)	3.9 (MoM +0.3)
'24년 1월 Inflation nowcasting (2/2)	2.19 (MoM +0.16)	2.66 (MoM +0.24)	2.96 (MoM +0.18)	3.81 (MoM +0.32)
'24년 2월 Inflation nowcasting (2/2)	2.14 (MoM +0.26)	2.52 (MoM +0.22)	2.95 (MoM +0.36)	3.67 (MoM +0.31)

출처 : 클리블랜드 연준 inflation nowcasting

 

 

 

2. Trueflation (https://truflation.com/)

출처 : 트루플레이션, https://truflation.com/

 

'24년 FOMC 일정 및 전망

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24년 3월 FOMC에서 금리가 유지된다는 예측이 우세합니다.

[24.02.03 1:00 기준]

 

- 현재 미국 기준 금리: 5.25~5.50%

- '24년 3월 FOMC 일정: 3/19~3/20

- '24년 3월 FOMC 금리 전망[24.02.03 기준]

  -. 금리 유지 : 80.5%

  -. 25bp 인하 : 19.5%

- 금리하락 언제부터?: '24년 5월 예상

- '24년 최종 금리 전망: 4.00~4.25% (38.4%, 5회 인하)

 

 

[2024년 FOMC 일정]

2024 년 FOMC Meeting 일정		주요 내용(회의 종료 후, 내용 업데이트)
진행 (월)	진행(일)
1월	1/30-1/31	미국 기준 금리 동결 5.25~5.50% "더 큰 확신(greater confidence)"을 얻을 때까지는 금리를 인하하는 것이 적절하지 않을 것 대조표 규모 축소[QT] 계획대로 계속
3월	19-20*
4월/5월	4/30-5/1
6월	11-12*
7월	30-31
9월	17-18*
11월	6-7
12월	17-18*

 

3월, 6월, 9월, 12월은 경제 관측(Summary of Economic Projections)이 동반되므로 특히 중요합니다.

 

 

미국의 CPI, PCE 지수 / 미국의 고용지표 / 소비자 심리지수 / 기대인플레이션

 

다음에 발표되는 경제지표와 함께 다시 자료 준비해서 만나 뵙겠습니다 :)

 

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